在浩鯨云計算科技股份有限公司（以下簡稱“浩鯨科技”）IPO未果后,，近日青島德固特節(jié)能裝備股份有限公司（以下簡稱“德固特”,，300950.SZ）發(fā)布公告稱,，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買浩鯨科技控制權(quán),，并同步募集配套資金。公司股票自6月30日開市起停牌,，預(yù)計在10個交易日內(nèi)披露本次交易方案,。對于德固特跨界收購浩鯨科技，市場普遍認(rèn)為其意在布局?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型或?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級,。
根據(jù)公告,，本次交易事項尚處于籌劃階段，初步確定的交易對手方為浩鯨科技主要股東,，包括南京溪軟企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）,、嘉興歐拉投資合伙企業(yè)（有限合伙）等多家機(jī)構(gòu)。德固特明確本次交易不會導(dǎo)致公司實際控制人發(fā)生變更,。由于該事項仍存在不確定性,，最終交易方案將以后續(xù)披露的重組預(yù)案為準(zhǔn)。
對比兩家公司的體量,，此次交易堪稱一次“蛇吞象”式的收購,。德固特年報數(shù)據(jù)顯示，目前德固特員工人數(shù)為566名,，公司注冊資本為1.5億元,。而根據(jù)浩鯨科技官方信息，浩鯨科技注冊資本7.92億元,，公司在國內(nèi)及荷蘭,、盧森堡、哥倫比亞,、墨西哥等國家已設(shè)立19大全球能力中心與50余個分支機(jī)構(gòu),，企業(yè)參保人數(shù)已超過3500人。
作為此次收購標(biāo)的,，浩鯨科技成立于2003年,，前身為中興軟創(chuàng)科技股份有限公司，曾是中興通訊股份有限公司旗下控股子公司,。2018年,，中興通訊向南京溪軟企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）轉(zhuǎn)讓浩鯨科技43.66%股份，浩鯨科技不再納入中興通訊合并報表范圍,。
梳理南京溪軟企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）的情況不難發(fā)現(xiàn),，其股東陣容包括杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司、上海麒維投資中心（有限合伙）,、上海麒鵬投資管理有限公司,。也因此，浩鯨科技被市場視為帶有“阿里系”色彩,。2023年7月,，浩鯨科技還曾啟動上市輔導(dǎo)，并在江蘇證監(jiān)局備案,，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信建投,，但后續(xù)未有實質(zhì)性進(jìn)展。
德固特是一家高科技節(jié)能環(huán)保裝備制造商,，其業(yè)務(wù)主要面向化工,、能源、冶金,、固廢處理等領(lǐng)域,，為全球客戶提供清潔燃燒與傳熱節(jié)能解決方案。
對于德固特為何跨界收購浩鯨科技,，市場普遍將之解讀為意在布局?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型或?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級,。盡管此次收購是公司在轉(zhuǎn)型之路上的一次重要機(jī)遇，但德固特自身的業(yè)績穩(wěn)定性也面臨考驗,。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,，2024年德固特實現(xiàn)營業(yè)收入5.09億元，同比增長64.21%,；歸屬于母公司股東的凈利潤9671.51萬元,，同比增長150.15%,，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
不過,，2024年,，在營收和凈利雙增的利好下，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額卻不增反降,，同比下降34.63%至5369.02萬元,。其中，在營業(yè)收入增幅超過60%的背景下,，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計為4.78億元,，僅同比微增0.83%。公司在年報中解釋稱,，經(jīng)營活動現(xiàn)金流下降主要系報告期內(nèi)支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金,、各項目稅費(fèi)及支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金增加所致。
此外,，境外銷售支撐德固特營收規(guī)?？焖僭鲩L。2024年,，公司境外銷售實現(xiàn)營收3.02億元,，同比增長100.46%；境內(nèi)銷售實現(xiàn)營收2.07億元,，同比增長29.99%,。其中，公司前五大客戶中新增了一家名為土耳其歐亞克的公司,，這家土耳其歐亞克公司在成為其新增客戶的第一年,，德固特對其銷售額就高達(dá)1億元。
從德固特披露的信息來看,，公司2024年年內(nèi)新簽訂單5.02億元,，其中海外項目訂單2.15億元，通過深化國內(nèi)外客戶合作,，公司在重點(diǎn)區(qū)域的市場占有率穩(wěn)步提升,，全球化布局邁出堅實步伐?！肮鞠掠慰蛻舾采w意大利,、土耳其、巴西,、印度,、泰國等30多個國家和地區(qū)，其中,，東南亞市場因炭黑行業(yè)設(shè)備升級需求持續(xù)旺盛,，成為近年來增長最快的區(qū)域之一,。”德固特在年報中進(jìn)一步表示,。
今年一季度,，德固特實現(xiàn)營業(yè)收入1.25億元,，同比下降31.19%,；歸母凈利潤2367.3萬元，同比下降53.23%,。公司董秘在券商策略會上解釋稱,，今年一季度營業(yè)收入與去年同期相比，剔除截止性調(diào)整因素后,，實現(xiàn)同比增長10%以上,。
對于德固特來說，浩鯨科技有著電信軟件開發(fā)及服務(wù),、云管軟件開發(fā)及服務(wù)和行業(yè)數(shù)字化解決方案三大成熟業(yè)務(wù)線,，若收購事項順利推進(jìn)，其無疑能夠快速打造出一條比原本業(yè)務(wù)規(guī)模更具優(yōu)勢的第二增長曲線,。但公司也在公告中坦言,，收購事項尚存在不確定性。此次交易將如何推進(jìn),，德固特又將如何跨越裝備制造與軟件服務(wù)之間顯著的技術(shù)鴻溝,，依然有待時間的進(jìn)一步檢驗。
