6月26日,,中鐵建資產(chǎn)管理有限公司于上海證券交易所設(shè)立“中國(guó)鐵建第43期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”,發(fā)行規(guī)模27.42億元,。這是該公司發(fā)行的第10單無(wú)增信應(yīng)收賬款A(yù)BS,,至此,中國(guó)鐵建無(wú)增信應(yīng)收賬款A(yù)BS存量規(guī)模首次突破200億元大關(guān),,發(fā)行價(jià)格基本趨同于有增信產(chǎn)品,。這是央企踐行“盤活存量資產(chǎn)、創(chuàng)新金融服務(wù)”戰(zhàn)略的又一重要實(shí)踐,。
據(jù)介紹,,在發(fā)行模式上,“中國(guó)鐵建第43期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”等系列產(chǎn)品無(wú)發(fā)行方主體增信,,嚴(yán)格遵循“真實(shí)出售,,破產(chǎn)隔離”原則。鐵建資產(chǎn)會(huì)嚴(yán)格篩選基礎(chǔ)資產(chǎn),,構(gòu)建分散化的資產(chǎn)組合,。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),就像是把不同的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)“打包”在一起,,從而降低單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),。接著運(yùn)用結(jié)構(gòu)化分層證券技術(shù),將資產(chǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)和收益特征進(jìn)行分層,,就如同將一個(gè)蛋糕切成不同大小,、不同口味的小塊,,以滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求。這樣一來(lái),,既實(shí)現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品供給,,又有效隔離了產(chǎn)品信用與主體信用。
中鐵建資產(chǎn)管理有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋說(shuō),,對(duì)于投資者而言,,這種模式就像是提供了一個(gè)“投資菜單”,風(fēng)險(xiǎn)偏好低的投資者可以選擇低風(fēng)險(xiǎn),、收益相對(duì)穩(wěn)定的層級(jí),;而風(fēng)險(xiǎn)偏好高的投資者則可以選擇高風(fēng)險(xiǎn)、潛在收益高的層級(jí),。其優(yōu)勢(shì)在于,,通過(guò)構(gòu)建分散化資產(chǎn)組合和結(jié)構(gòu)化分層,降低了整體風(fēng)險(xiǎn),,增強(qiáng)了產(chǎn)品的穩(wěn)定性和吸引力,。
與此同時(shí),這種模式有助于激活資產(chǎn)證券化乘數(shù)效應(yīng),,讓百億資產(chǎn)池平滑周期波動(dòng),,從而進(jìn)一步強(qiáng)化資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的連通效能?!八晒?gòu)建了‘盤活存量-優(yōu)化結(jié)構(gòu)-服務(wù)實(shí)體’的產(chǎn)融閉環(huán),,展現(xiàn)了金融市場(chǎng)對(duì)中國(guó)鐵建精細(xì)化管理、高質(zhì)量資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與專業(yè)金融創(chuàng)新能力的高度認(rèn)可,,為央企資產(chǎn)證券化發(fā)展樹立了新的風(fēng)向標(biāo),,也為存量資產(chǎn)盤活、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入了新的動(dòng)力,?!鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示。