近日,，晨鳴紙業(yè)股份有限公司（簡稱“晨鳴紙業(yè)”，000488.SZ,、01812.HK）發(fā)布公告稱,，公司董事會與監(jiān)事會換屆將延期,，原因系相關(guān)制度修訂及換屆選舉工作尚在積極籌備中?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到,，晨鳴紙業(yè)近年來面臨業(yè)績持續(xù)虧損、債務(wù)壓力上升,、遭遇環(huán)保處罰等多重挑戰(zhàn),，風(fēng)險(xiǎn)信號不斷釋放。特別值得關(guān)注的是,，審計(jì)機(jī)構(gòu)還對晨鳴紙業(yè)2024年財(cái)務(wù)報(bào)表出具了保留意見,，認(rèn)為存在可能導(dǎo)致對公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生疑慮的重大不確定性。
審計(jì)機(jī)構(gòu)出具保留意見 持續(xù)經(jīng)營能力遭質(zhì)疑
公開資料顯示,，晨鳴紙業(yè)成立于1958年,，是以制漿、造紙為主的現(xiàn)代化大型綜合企業(yè)集團(tuán),，在山東,、廣東、湖北,、江西,、吉林等地設(shè)有生產(chǎn)基地。
年報(bào)顯示,，2024年,，晨鳴紙業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入227.29億元，同比下降14.58%,；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-74.11億元,，同比下降478.38%。此外,，盡管公司全年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額仍為正數(shù),，但同比下降40.25%,，現(xiàn)金流承壓明顯。
晨鳴紙業(yè)在2024年年報(bào)中表示,，業(yè)績下滑的主要原因有：受造紙行業(yè)新增產(chǎn)能集中投放,、供需關(guān)系失衡影響，主要產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下行,，毛利同比下降,；同時(shí)，部分生產(chǎn)基地在四季度陸續(xù)停機(jī)檢修,，產(chǎn)銷量下滑,，公司對相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提了減值準(zhǔn)備；疊加對部分經(jīng)營不善的融資租賃客戶加大了壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例影響,，整體盈利能力下降,。
年報(bào)還顯示，截至2024年末,，晨鳴紙業(yè)應(yīng)收融資租賃款,、應(yīng)收保理款和應(yīng)收債權(quán)轉(zhuǎn)讓款賬面余額合計(jì)88.99億元，計(jì)提減值準(zhǔn)備46.01億元,，減值比例超五成,，對當(dāng)期業(yè)績構(gòu)成明顯拖累。同時(shí),，公司總資產(chǎn)為635.09億元,，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)縮水至91.56億元，資產(chǎn)負(fù)債率升至79.79%,，處于制造業(yè)偏高水平,。
值得投資者關(guān)注的是，今年2月,，由于公司生產(chǎn)基地實(shí)施停機(jī)檢修已超三個(gè)月,，尚未大面積恢復(fù)生產(chǎn)，晨鳴紙業(yè)A股股票被深圳證券交易所實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示,，股票簡稱變更為“ST晨鳴”,。
此外，晨鳴紙業(yè)的審計(jì)機(jī)構(gòu)致同會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）,，還對其2024年財(cái)務(wù)報(bào)表出具了保留意見,。審計(jì)機(jī)構(gòu)指出，晨鳴紙業(yè)2024年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈虧損為72.02億元,，截至2024年末的資產(chǎn)負(fù)債率升至79.79%,，流動比率為0.36。公司2024年出現(xiàn)流動性困難,，金融機(jī)構(gòu)借款,、供應(yīng)商貨款出現(xiàn)逾期,，多個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)及部分資產(chǎn)被查封，因債務(wù)逾期引發(fā)多起訴訟及仲裁案件,，且部分生產(chǎn)線停工停產(chǎn)，面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。上述事項(xiàng)或情形表明存在可能導(dǎo)致對晨鳴紙業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生疑慮的重大不確定性,。
審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步指出，雖然晨鳴紙業(yè)己在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露了可能導(dǎo)致對持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的主要事項(xiàng)和部分應(yīng)對措施,，但化解債務(wù)和復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度存在重大不確定性,，公司管理層未能充分披露消除上述持續(xù)經(jīng)營能力重大不確定性的切實(shí)措施，對于管理層基于未來正常經(jīng)營判斷所確認(rèn)的2024年末遞延所得稅資產(chǎn)累計(jì)余額179063.90萬元,，無法獲取充分的審計(jì)證據(jù)用以判斷是否具備企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則所規(guī)定的確認(rèn)條件,。
在前不久舉行的線上業(yè)績說明會上，有投資者提問：“2024年虧損70億元,，是否存在重大管理問題,？公司解決債務(wù)危機(jī)方案有沒有具體時(shí)間節(jié)點(diǎn)？公司管理人員收入與績效是否掛鉤,？”對此,，晨鳴紙業(yè)高管層回應(yīng)稱：正積極與債權(quán)人溝通，協(xié)商展期,、調(diào)整還款計(jì)劃,；推進(jìn)資產(chǎn)管理中心建設(shè)，加快非主業(yè)資產(chǎn)處置和欠款追繳,；獲得市縣兩級國有企業(yè)出資成立濰坊市興晨經(jīng)貿(mào)有限公司,，籌集資金33.1億元用于恢復(fù)生產(chǎn)，其中注冊資本金10億元已經(jīng)到位,，并推動銀團(tuán)授信新增23.1億元,，部分銀行已完成審批。
對于股價(jià)持續(xù)走低問題,，晨鳴紙業(yè)在線上業(yè)績說明會上表示,，將按照2024年董事會審議通過的《估值提升計(jì)劃》來提升公司的市值，且當(dāng)導(dǎo)致ST風(fēng)險(xiǎn)警示的因素消除將及時(shí)申請撤銷風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)識,。公司同時(shí)表示,，未來將通過優(yōu)化激勵(lì)機(jī)制、強(qiáng)化長期績效掛鉤等方式,，進(jìn)一步提升薪酬與業(yè)績的匹配度,。
子公司遭環(huán)保處罰 環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)不容忽視
值得關(guān)注的是，晨鳴紙業(yè)還面臨一定的環(huán)保風(fēng)險(xiǎn),。
2025年6月6日,，據(jù)黃岡市生態(tài)環(huán)境局通報(bào),，針對網(wǎng)民和市民反映晨鳴紙業(yè)子公司黃岡晨鳴漿紙有限公司（簡稱“黃岡晨鳴”）異味擾民問題，已成立專班赴現(xiàn)場調(diào)查核實(shí),。經(jīng)查明,，黃岡晨鳴位于黃州區(qū)南湖工業(yè)園，主要從事制漿生產(chǎn),，2018年11月投入生產(chǎn),。自2024年12月起，因公司經(jīng)營問題,，先后三次停產(chǎn),。復(fù)產(chǎn)之后生產(chǎn)工況不穩(wěn)定，同時(shí)因設(shè)施設(shè)備老化,、運(yùn)行維護(hù)不到位,，導(dǎo)致部分無組織廢氣未得到有效收集處理，出現(xiàn)異味,。
在黃岡市生態(tài)環(huán)境局的督促督導(dǎo)下,，黃岡晨鳴已邀請國內(nèi)專家對其廢氣擾民問題整改方案進(jìn)行可行性論證，擬投入1.3億元進(jìn)行污染防治,。目前,，該公司已停止新鮮原料木片收購，對廠內(nèi)現(xiàn)有木片采取噴淋降溫措施,，完成黑液儲罐區(qū),、多效蒸發(fā)工段及堿爐區(qū)域、綠液槽等易產(chǎn)生泄露重點(diǎn)區(qū)域防滲處理,，對石灰窯靜電除塵系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化升級,，準(zhǔn)備實(shí)施污水處理站和堿爐廢氣治理整改措施。下一步,，黃岡市生態(tài)環(huán)境局將持續(xù)加強(qiáng)對該公司的環(huán)境監(jiān)管,，督促企業(yè)盡快完成整改，同時(shí)對該公司的環(huán)境違法行為,，嚴(yán)格依法查處,，決不姑息，切實(shí)維護(hù)人民群眾的環(huán)境權(quán)益,。
無獨(dú)有偶,，年報(bào)顯示，2024年,，晨鳴紙業(yè)子公司江西晨鳴紙業(yè)有限責(zé)任公司（簡稱“江西晨鳴”）曾因違反《中華人民共和國固體廢物污染環(huán)境防治法》第三十七條第一款“產(chǎn)生工業(yè)固體廢物的單位委托他人運(yùn)輸,、利用、處置工業(yè)固體廢物的,，應(yīng)當(dāng)對受托方的主體資格和技術(shù)能力進(jìn)行核實(shí),，依法簽訂書面合同,，在合同中約定污染防治要求”的規(guī)定，被南昌市生態(tài)環(huán)境局罰款80萬元,。晨鳴紙業(yè)表示,，截至2024年末，江西晨鳴已經(jīng)完成整改并按時(shí)繳納罰款,，未對上市公司造成重大不利影響,。記者注意到，江西晨鳴是環(huán)境污染“?？汀保陙矶啻我颦h(huán)境違法被處罰,，累計(jì)被罰數(shù)百萬元,。
耐人尋味的是，在2024年報(bào)中,，晨鳴紙業(yè)稱,，公司累計(jì)已投入環(huán)保資金80多億元，建設(shè)了堿回收系統(tǒng),、中段水處理系統(tǒng)等治理設(shè)施,，各項(xiàng)環(huán)保指標(biāo)走在全國前列。在《2024年度環(huán)境,、社會和公司治理（ESG）報(bào)告》中,，晨鳴紙業(yè)表示，截至2024年底,，公司治理廢氣累計(jì)投入9億元,，其中采用的先進(jìn)脫硫、脫硝,、除塵技術(shù),，成功將自備電廠煙氣排放量降低至國家排放標(biāo)準(zhǔn)的30.7%左右。
業(yè)內(nèi)人士表示,，晨鳴紙業(yè)目前已在復(fù)工復(fù)產(chǎn),、流動性改善等方面采取了多項(xiàng)積極舉措，但是具體成效或仍待未來持續(xù)觀察,。（實(shí)習(xí)生向思潤對本文亦有貢獻(xiàn)）
