近日,，云南金潯資源股份有限公司（簡稱“金潯資源”）向港交所遞交招股書,，華泰國際擔(dān)任獨家保薦人。記者注意到，2024年,，金潯資源實現(xiàn)收入17.70億元,、年內(nèi)利潤2.02億元，營收與利潤雙雙同比大漲,，其凈資產(chǎn)也由2023年末的3.89億元提升至2024年末的5.35億元,，但值得關(guān)注的是，金潯資源近年來凈利潤呈波動態(tài)勢,，且波動幅度較大,。
招股書顯示，金潯資源是優(yōu)質(zhì)的陰極銅生產(chǎn)商,，在剛果（金）和贊比亞擁有強大的影響力,，長期專注于開發(fā)及供應(yīng)優(yōu)質(zhì)的銅資源，以滿足中國龐大的銅需求,。金潯資源利用非洲豐富的銅儲量,，戰(zhàn)略性地擴大產(chǎn)能，實現(xiàn)了整個產(chǎn)業(yè)價值鏈的深度融合,。
招股書援引第三方機構(gòu)弗若斯特沙利文的相關(guān)報告稱,，截至2024年末，按2024年產(chǎn)量計,，金潯資源在中國陰極銅生產(chǎn)商中排第五,。具體而言，金潯資源于2024年在剛果（金）及贊比亞分別生產(chǎn)1.6萬噸及5000噸陰極銅,。在中國民營企業(yè)中,，按2024年產(chǎn)量計，金潯資源于剛果（金）排名第三,、于贊比亞排名第一,。
業(yè)績方面，2022-2024年,，金潯資源分別實現(xiàn)收入6.37億元,、6.76億元、17.70億元,。收入大幅度上升的同時,，其利潤表現(xiàn)卻并不穩(wěn)定，同期分別實現(xiàn)年內(nèi)利潤8350.4萬元,、2914.6萬元,、2.0億元。
與此同時,，金潯資源毛利率的波動幅度也較大,，2022-2024年,，金潯資源的毛利率分別為26.8%、19.3%以及20.8%,。不穩(wěn)定的情形也表現(xiàn)在經(jīng)營現(xiàn)金流方面,，2022-2024年，金潯資源的經(jīng)營活動所得現(xiàn)金流凈額分別為2.02億元,、0.43億元,、2.93億元，波動較大,。
具體來看,，金潯資源的主營業(yè)務(wù)包含銅加工生產(chǎn)以及有色金屬產(chǎn)品貿(mào)易兩大塊。其中,，銅加工生產(chǎn)的收入占其總收入的近七成,。2022-2024年，金潯資源銅加工生產(chǎn)分別實現(xiàn)收入3.91億元,、4.17億元,、12.30億元，分別占同期總收入的61.3%,、61.7%,、69.5%。金潯資源在招股書中表示,，近兩年銅加工生產(chǎn)收入的增加主要是由于公司在剛果（金）的冶煉廠于2023年8月投產(chǎn)并于2024年增產(chǎn),。
期間費用方面,，2022-2024年,，金潯資源的分銷及銷售開支分別為949.8萬元、1015.9萬元,、1162.6萬元,，呈逐年提高趨勢。
值得注意的是,，金潯資源還在招股書中披露了自身可能會面臨的風(fēng)險,，包括任何金融動蕩可能會影響公司的海外業(yè)務(wù)、海外司法管轄權(quán)的高通脹率或會對公司業(yè)績造成不利影響,、市場力量影響銅和鈷的當(dāng)前和預(yù)期供需動態(tài),、公司高度依賴銅和其它有色金屬的市場價格等。（實習(xí)生蔡振達對本文亦有貢獻）
