近日,，軒竹生物科技股份有限公司（簡稱“軒竹生物”）向港股遞交了招股書,，中金公司擔任IPO獨家保薦人。記者注意到,，軒竹生物核心產(chǎn)品技術力強,，但業(yè)績增長乏力,、凈資產(chǎn)縮水等風險引起了市場關注,。
公開資料顯示,，成立于2008年的軒竹生物，是一家以創(chuàng)新為驅動,、具有廣闊視野的中國生物制藥公司,，憑借對中國市場的深刻理解和對臨床需求的洞察，旨在改善患者的健康和生活,。目前，軒竹生物擁有全面的內部開發(fā)平臺,，支持其開發(fā)具有競爭力且均衡的管線,。
記者注意到，軒竹生物有超過10款新藥在積極研發(fā)當中,，涵蓋消化系統(tǒng)疾病,、腫瘤和非酒精性脂肪肝炎，包括兩項NDA獲批資產(chǎn),、兩個藥物項目處于NDA注冊階段,、四個藥物處于臨床實驗階段、五個已獲批IND批準,。
同時,，在軒竹生物的管線當中有三款核心產(chǎn)品，平衡了開發(fā)和應用創(chuàng)新,。三款核心產(chǎn)品中,，KBP-3571是軒竹生物自主開發(fā)的新藥，擁有全球知識產(chǎn)權,，是首款且唯一由中國國內企業(yè)自主研發(fā)的PPI,。招股書引用第三方平臺灼識咨詢的資料，截至最后可實行日期即2025年6月6日,，在中國所獲批的PPI中KBP-3571是唯一一款新藥,。
業(yè)內人士認為，軒竹生物核心產(chǎn)品的成功推進背后離不開公司在研發(fā)方面的投入,。2023和2024年,，軒竹生物的核心產(chǎn)品研發(fā)費用分別為1.09億元、0.85億元，占各期研發(fā)開支總額的比例分別為45.4%,、45.5%,。目前，軒竹生物在中國擁有86項專利,，已提交公開專利申請52項,；在美國和其它司法權地區(qū)擁有85項專利，已提交公開專利申請35項,。
不過,，雖然軒竹生物的核心產(chǎn)品進展順利，但其業(yè)績卻表現(xiàn)不佳,，甚至出現(xiàn)了大幅虧損的情況,。2025年第一季度，軒竹生物實現(xiàn)收入255.9萬元,，相比于2024年同期的651.4萬元大幅下降,。同期，軒竹生物的凈虧損達到了6546.1萬元,，相比于2024年第一季度的-5173.4萬元大幅增長26.5%,。
對此，軒竹生物在招股書中解釋稱,，造成2025年第一季度凈虧損變大的原因有兩個方面,，首先是收入減少，其次是研究及開發(fā)費用增加,。
值得注意的是,，軒竹生物不僅業(yè)績增長乏力，其凈資產(chǎn)情況也不容樂觀,。軒竹生物的凈資產(chǎn)由2023年末的11.10億元減少13.8%至2024年末的9.57億元,。2025年第一季度末，這一數(shù)字進一步下降6.8%到8.91億元,。軒竹生物表示,，凈資產(chǎn)的減少是凈虧損所致。（實習生蔡振達對本文亦有貢獻）
