沉寂已久的證券行業(yè)再融資迎來新進展,。5月中旬以來,，天風證券,、南京證券定增項目陸續(xù)推進至監(jiān)管層面，而兩家券商定增方案的首次發(fā)布均在2023年,。在業(yè)內(nèi)人士看來，自2023年監(jiān)管倡導以來,，券商展業(yè)更加專注于提升業(yè)務質(zhì)量和效率,，而非盲目追求規(guī)模擴張，這一理念也體現(xiàn)在再融資相關(guān)事宜,。
據(jù)悉,，天風證券定增項目于5月15日向證監(jiān)會提交注冊申請，相關(guān)材料獲接收,。此前,，天風證券公告稱，收到上交所出具的《關(guān)于天風證券股份有限公司向特定對象發(fā)行股票的交易所審核意見》，認為公司向特定對象發(fā)行股票申請符合發(fā)行條件,、上市條件和信息披露要求,。值得注意的是，天風證券此次定增方案的首次發(fā)布,，是在兩年前的2023年4月,。
今年5月5日，天風證券發(fā)布了對上交所審核問詢函的回復報告,，以及修訂后的募集說明書,。公開信息顯示，天風證券此次擬發(fā)行A股股票數(shù)量不超過14.98億股（含）,，擬定的發(fā)行價格為2.73元/股,，擬募集資金總額不超過40億元（含）。
募資投向方面,，天風證券表示,，此次募集資金扣除發(fā)行費用后，擬全部用于增加公司資本金,、補充營運資金及償還債務,，提升公司的抗風險能力和市場競爭力。其中,，擬投向財富管理業(yè)務不超過15億元,、投向投資交易業(yè)務不超過5億元，在償還債務及補充營運資金方面投入不超過20億元,。
而在上交所審核問詢函中,，監(jiān)管重點關(guān)注了天風證券定增的發(fā)行方案，主要涉及補充披露發(fā)行價格和控股股東是否設置限售期以及發(fā)行前后持股比例變化情況等,。此外,，還涉及控股股東及其一致行動人所持發(fā)行人股份是否設置限售期，結(jié)合發(fā)行前后其所持股份比例變化情況,，此次定增融資的必要性和合理性等方面,。
值得注意的是，天風證券在問詢答復中透露,，針對控股股東及其一致行動人所持發(fā)行人股份是否設置限售期問題,，控股股東宏泰集團明確承諾5年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其認購的定增股票。這也傳遞出其支持天風證券長期發(fā)展的信心,。
南京證券定增項目同樣迎來新進展,。5月16日，南京證券公告透露,，上交所正式受理了其50億元定增事項,。距離該公司2023年6月首次發(fā)布定增預案,，也已過去近兩年時間。
根據(jù)南京證券最新公告,，公司此次計劃向不超過35名特定對象發(fā)行A股股票,，數(shù)量不超過本次發(fā)行前公司總股本的30%，即不超過11.06億股（含本數(shù),，下同）,。其中，控股股東南京紫金投資集團有限責任公司擬認購金額為5億元,。
從募資投向來看,，南京證券對投行、財富管理,、自營,、資管四大傳統(tǒng)業(yè)務分別計劃投入5億元。其余30億元中,，有13億元用于償還債務及補充其他營運資金，10億元用于增加對另類子公司和私募子公司的投入,，7億元用于信息技術(shù)及合規(guī)風控投入,。
而在2023年6月的定增計劃中，南京證券擬投入25億元發(fā)展證券投資業(yè)務,，5億元發(fā)展資本中介業(yè)務,。而發(fā)展投資銀行業(yè)務、增加對另類子公司和私募子公司的投入合計不超過6億元,，信息技術(shù)及合規(guī)風控投入也不超過5億元,。
可以看出，南京證券此次最新募資投向相比最初版本發(fā)生了較大變化,，高資本業(yè)務的投入有所壓縮,，財富管理、投行,、信息技術(shù)等領(lǐng)域的投入有所增長,。
2023年年初，證監(jiān)會發(fā)言人表示,，證券公司自身必須聚焦主責主業(yè),，樹牢合規(guī)風控意識，堅持穩(wěn)健經(jīng)營,，走資本節(jié)約型,、高質(zhì)量發(fā)展的新路；審核中將充分關(guān)注上市證券公司融資的必要性,、合理性,，把好股票發(fā)行入口關(guān),。同時，也會支持證券公司合理融資,，更好發(fā)揮證券公司對實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的功能作用,。
2024年5月10日，證監(jiān)會修訂發(fā)布《關(guān)于加強上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》,，其中提到,，證券公司首次公開發(fā)行證券并上市交易和再融資行為，應當結(jié)合股東回報和價值創(chuàng)造能力,、自身經(jīng)營狀況,、市場發(fā)展戰(zhàn)略等，合理確定融資規(guī)模和時機,，嚴格規(guī)范資金用途,，聚焦主責主業(yè)，審慎開展高資本消耗型業(yè)務,，提升資金使用效率,。
從近兩年情況來看，證券行業(yè)再融資節(jié)奏有所變化,。多家券商對再融資募資投向和募資額度進行了調(diào)整,，還有部分券商對再融資事項進行了延期。
據(jù)不完全統(tǒng)計,，2023年以來,，已有中原證券、浙商證券,、財達證券,、國聯(lián)證券（現(xiàn)已更名為國聯(lián)民生）4家上市券商陸續(xù)終止了原定的定增計劃。證券行業(yè)僅有國海證券定增募得32億元資金,，國聯(lián)民生,、國泰海通則因并購事項進行了再融資，此外再無其他證券行業(yè)上市公司落地定增,。
在業(yè)內(nèi)人士看來,，未來上市券商將不再盲目追求業(yè)務擴張，而是更加注重“提質(zhì)增效”,。券商將主動優(yōu)化募資結(jié)構(gòu),，削減自營等重資本業(yè)務的投入，轉(zhuǎn)而加大對財富管理,、投行等輕資產(chǎn)領(lǐng)域的布局,。同時，券商募集資金投向的決策也將更加科學合理,，與公司自身的經(jīng)營實際和行業(yè)發(fā)展趨勢緊密結(jié)合,。
