上海富友支付服務(wù)股份有限公司（以下簡稱“富友支付”）日前再次向港交所提交上市申請。
由于先前的版本已經(jīng)失效,，5月9日,，富友支付重新向港交所遞交了招股書。這已經(jīng)是富友支付第三次向港交所提交上市申請,。2024年4月30日,，富友支付首次向港交所提交上市申請，申請于同年10月失效,；2024年11月8日,，富友支付第二次向港交所遞交上市申請，2025年5月8日再次失效,。
富友支付及其母公司富友集團(tuán)籌劃上市已久,，申請港股上市之前，還曾在A股申請上市,。早在2015年,，富友集團(tuán)就與興業(yè)證券簽署輔導(dǎo)協(xié)議。2018年,，富友支付又和東方證券達(dá)成輔導(dǎo)協(xié)議,。2021年，富友支付將輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)更換為國金證券,，擬沖刺A股,。但以上努力最終無果。
公開信息顯示,，富友支付成立于2011年,，同年獲得中國人民銀行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》，獲準(zhǔn)在全國開展銀行卡收單和互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù),。目前,，富友支付的產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)覆蓋智能收銀終端、掃碼支付,、手機(jī)認(rèn)證快捷,、協(xié)議支付、基金申購/贖回/分紅支付、收匯/付匯,、預(yù)付卡發(fā)行與受理,、信用卡還款等多種場景。
據(jù)弗若斯特沙利文報告,，富友支付是中國率先提供多渠道數(shù)字支付及數(shù)字化商業(yè)解決方案的科技平臺之一，也是首批獲得開展跨境外匯支付服務(wù)許可的公司之一,。在業(yè)內(nèi)人士看來,，這樣一家擁有豐富閱歷的公司，在資本市場上如此波折,，業(yè)績的壓力或是其主要“絆腳石”,。
最新的招股書顯示，2024年,，富友支付實現(xiàn)營業(yè)收入16.34億元,，同比增加8.54%；實現(xiàn)凈利潤8432.5萬元,，同比減少9.31%,。對于2024年公司增收不增利的情況，富友支付解釋稱,，主要歸因于償還進(jìn)項增值稅盈余扣減產(chǎn)生的其他虧損增加,，以及行政開支增加等因素。
此外,，富友支付的毛利率也不容樂觀,，2024年，公司毛利率為25.9%,，雖較2023年回升0.7個百分點,，但較2022年下降了2.5個百分點。2021年至2023年,，富友支付的毛利率逐年下降,，分別為30.5%、28.4%,、25.2%,。
對于毛利率的下行，富友支付表示,，境內(nèi)支付服務(wù)的毛利率下降,，主要歸因于交易量增加令收單服務(wù)的傭金增加，作為公司加強與渠道伙伴合作的定價策略的一部分,，若干渠道伙伴于2023年獲得了更高的傭金率,；跨境數(shù)字支付服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率下降，主要歸因于市場競爭導(dǎo)致服務(wù)費減少及傭金增加。
除盈利疲軟外,，合規(guī)管理也是富友支付IPO道路上的另一道坎,。根據(jù)招股書，自2021年至今，公司支付服務(wù)因未遵守相關(guān)法律法規(guī)而受到四次行政處罰,，涉及金額總計約690萬元,。
根據(jù)公開信息，2023年11月,，富友支付因存在未按規(guī)定履行客戶身份識別義務(wù)等三項違法行為，被罰款455萬元,。公司時任董事長張某群被罰款8.5萬元,。2024年2月該公司因外匯違規(guī)被罰沒82.5萬元。同年3月,，該公司曾因違反規(guī)定辦理經(jīng)常項目資金收付,，被國家外匯管理局上海市分局沒收違法所得1.75萬元，罰款65萬元,。
素喜智研高級研究員蘇筱芮表示,，富友支付沖刺IPO始終未能如愿，從行業(yè)層面來講,，之前數(shù)次的嘗試可能并非較好的上市時機(jī),，存在一些宏觀層面、行業(yè)層面的因素,；從機(jī)構(gòu)自身層面來看,，富友支付此前存在一些合規(guī)問題，在支付行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)領(lǐng)域也乏善可陳,；另外,，富友支付此前也遭到監(jiān)管問詢。
2024年中國綜合數(shù)字支付服務(wù)市場的交易支付總額TPV為268.6萬億元,，由支付寶,、財付通、銀聯(lián)商務(wù)三大非獨立綜合數(shù)字支付服務(wù)提供商主導(dǎo),，三者合計占據(jù)75.6%的市場份額,，富友支付排名第八，市場份額約為0.8%,。在獨立綜合數(shù)字支付服務(wù)提供商中,，富友支付排名第四，市場份額約為4.5%,。
蘇筱芮表示,，支付市場頭部企業(yè)市占率較為集中，前三大企業(yè)占據(jù)了約76%的市場，且近年來支付領(lǐng)域的支付方式,、科技創(chuàng)新均由頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)市場,。“在監(jiān)管趨嚴(yán),、競爭激烈的背景下,，除依賴規(guī)模擴(kuò)張外，各家支付機(jī)構(gòu)深挖垂直場景成為趨勢,，通過‘支付+’解決方案的打造以及SaaS商戶經(jīng)營場景的特征提煉,，挖掘商戶綜合價值，聚焦重點零售生態(tài)與消費者需求,，直接為商戶經(jīng)營賦能?！碧K筱芮向《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示,。
