近日,，戴德梁行發(fā)布2024年《亞洲不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)研究報(bào)告》,，該報(bào)告顯示,，截至2025年3月31日,，中國(guó)內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs市場(chǎng)已上市產(chǎn)品共64支；總發(fā)行規(guī)模達(dá)1748億元,；總市值達(dá)到1860億元,。其中，2024年REITs市場(chǎng)迎來基礎(chǔ)設(shè)施類發(fā)行熱潮,，共有29支REITs上市,，達(dá)到年度上市數(shù)量的峰值。
根據(jù)報(bào)告，2024年亞洲REITs市場(chǎng)重塑,，新興REITs市場(chǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁,。截至2024年12月31日，亞洲市場(chǎng)共有263支活躍的REITs產(chǎn)品,，比2023年末增加38支,；總市值為2358億美元，同比2023年末下降6.5%,。在此期間，中國(guó)內(nèi)地,、泰國(guó)和韓國(guó)共新上市40支產(chǎn)品,，主要集中投資于工業(yè)/物流、零售,、基礎(chǔ)設(shè)施及可持續(xù)等領(lǐng)域,。
在亞洲市場(chǎng)規(guī)模整體縮小的背景下，成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)的發(fā)展出現(xiàn)分化,。成熟市場(chǎng)方面,，本年度日本、新加坡及中國(guó)香港三地因股價(jià)下跌和貨幣貶值,，市場(chǎng)份額較2023年有所下滑,。而在新興市場(chǎng)方面，隨著中國(guó)內(nèi)地REITs市場(chǎng)進(jìn)入常態(tài)化發(fā)行,，其市值規(guī)模已超越中國(guó)香港,，與日本、新加坡共同成為亞洲最大的三個(gè)市場(chǎng),，合計(jì)約占亞洲總市值的三分之二,。與此同時(shí)，來自東南亞和南亞的新興市場(chǎng)REITs市值規(guī)模也呈現(xiàn)普遍擴(kuò)大態(tài)勢(shì),。在亞洲REITs市場(chǎng)市值持續(xù)回撤的黯淡背景下,，新興市場(chǎng)的崛起無疑為市場(chǎng)注入了新的活力。
值得一提的是,，消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施和保障性租賃住房REITs底層資產(chǎn)表現(xiàn)亮眼,。截至2025年3月31日，中國(guó)REITs市場(chǎng)中不動(dòng)產(chǎn)權(quán)類產(chǎn)品共計(jì)持有92處分布在不同城市的底層資產(chǎn),。2024年,，消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs底層資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)亮眼。就出租率方面,，合計(jì)12處資產(chǎn)的平均期末出租率同比提升約3.2個(gè)百分點(diǎn),，大部分消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施出租率自上市后實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。此外,，大部分底層資產(chǎn)的租金單價(jià)實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲,，各個(gè)資產(chǎn)的平均收繳率達(dá)99%,。核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的優(yōu)異表現(xiàn)，折射出這類資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)活力和市場(chǎng)韌性,。
保障性租賃住房REITs底層資產(chǎn)的表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn),。盡管合計(jì)16處底層資產(chǎn)的平均期末出租率同比小幅回落，但仍保持在93%以上,，且個(gè)別保租房項(xiàng)目在2025年一季度已實(shí)現(xiàn)出租率的修復(fù)和提升,。2024年報(bào)告期末保租房平均租金單價(jià)保持小幅上漲，收繳率維持穩(wěn)定水平,，接近100%,。受益于廣泛的剛性居住需求與具有競(jìng)爭(zhēng)力的租金價(jià)格，保租房穩(wěn)健的運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)展現(xiàn)了其良好的逆周期特性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力,，凸顯了此類資產(chǎn)的長(zhǎng)期價(jià)值,。
