今年以來，在政策,、技術(shù)及行業(yè)龍頭業(yè)績等多重因素的催化下,，港股創(chuàng)新藥板塊走勢強(qiáng)勁，投資者關(guān)注度不斷提升,，相關(guān)ETF在跨境ETF漲幅榜上也獨占鰲頭,。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前四個月,，漲幅超過20%的跨境ETF共有27只,，其中與港股醫(yī)藥板塊相關(guān)的有17只，包攬了漲幅排行榜的前11位,。具體看,，華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF、銀華國證港股通創(chuàng)新藥ETF,、匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF,、富國恒生港股通醫(yī)療保健ETF漲幅均超過30%，分別為34.92%,、31.73%,、31.11%和30.58%。此外,，匯添富恒生生物科技ETF,、南方恒生生物科技ETF、萬家中證港股通創(chuàng)新藥ETF的漲幅也接近30%,，分別為29.81%,、29.50%和29.21%。同時,，自年初以來,，這些ETF的份額也大幅增長，華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF從年初的1.22億份增至4月末的3億份,，銀華國證港股通創(chuàng)新藥ETF從3.95億份增至10.56億份,，匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF從6.82億份增至24.41億份，富國恒生港股通醫(yī)療保健ETF從6.83億份增至19.71億份,。
與此同時,，不少非醫(yī)藥基金也紛紛加倉港股創(chuàng)新藥，例如大摩滬港深精選混合一季報顯示,，其一季度持倉集中在A+H股創(chuàng)新藥,、CXO（醫(yī)療服務(wù)外包）等方向。
今年前四個月部分港股創(chuàng)新藥ETF表現(xiàn)
數(shù)據(jù)來源：Wind
展望后市,，不少基金經(jīng)理紛紛看好創(chuàng)新藥和AI醫(yī)療板塊,。
“我們依舊看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè),，也看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈的投資價值?！便y華基金基金經(jīng)理馬君表示,，中國創(chuàng)新藥進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的3.0時代，正在經(jīng)歷全球競爭力與商業(yè)化盈利的雙重驗證,。MNC（跨國公司）加速引進(jìn)高性價比國產(chǎn)創(chuàng)新藥,，得益于工程師紅利和效率優(yōu)勢，國產(chǎn)創(chuàng)新藥依然是價值洼地,，人均臨床研究成本僅為MNC的30%至50%,，使得MNC越來越傾向于在同靶點產(chǎn)品中選擇中國資產(chǎn)，國內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的競爭力具有持續(xù)性,。從結(jié)果看,，2025年有望成為中國創(chuàng)新藥海外爆品爆發(fā)的元年。
華泰柏瑞基金經(jīng)理李茜認(rèn)為,，市場對降費等影響因素已形成穩(wěn)定預(yù)期,，醫(yī)藥行業(yè)將在支付端確定性增長、政策端可預(yù)測性提升及海外流動性回升的背景下迎來環(huán)比改善,，疊加2024年低基數(shù)因素,，2025年同比角度也有望加速增長。
摩根士丹利基金研究管理部總監(jiān),、大摩滬港深精選混合基金經(jīng)理王大鵬對醫(yī)藥板塊的后續(xù)表現(xiàn)同樣保持樂觀,。他預(yù)計，從長期角度來看,，隨著人口老齡化,、居民收入水平和健康意識的不斷提高，醫(yī)藥行業(yè)會長期維持穩(wěn)健較快的增長,。未來醫(yī)藥在創(chuàng)新升級,、制造升級及消費升級方面均有較大發(fā)展?jié)摿Γt(yī)藥長期投資邏輯穩(wěn)固,。在細(xì)分方向上,，王大鵬表示看好創(chuàng)新藥、CXO等方向,。
今年一季度,，華安基金基金經(jīng)理桑翔宇管理的華安醫(yī)藥生物也布局了較高比例的港股創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)。桑翔宇認(rèn)為,，創(chuàng)新藥仍處于產(chǎn)業(yè)加速向上的周期,，今年也有強(qiáng)基本面的兌現(xiàn)支撐。在既往ADC、PD1/VEGF等技術(shù)爆發(fā)后,，TCE,、ProTac等新技術(shù)已經(jīng)看到萌芽開花,；同時,，創(chuàng)新藥從可預(yù)期的BD（授權(quán)商務(wù)拓展）潮走向盈利潮，以往對創(chuàng)新藥的疑慮是研究壁壘高,、企業(yè)沒盈利,，因此不敢投，但隨著未來企業(yè)收入的高增速帶動利潤的快速提升,，就進(jìn)入投資者可理解的范疇內(nèi),。此外，AI醫(yī)療有望成為2025年年度投資主題,，與其他國家相比,，我國AI醫(yī)療的底座能力強(qiáng)，具備先發(fā)優(yōu)勢和互聯(lián)網(wǎng)化的運維能力,?！翱傊t(yī)藥行業(yè)2025年有望迎來復(fù)蘇機(jī)遇,，而在諸多子行業(yè)中,，創(chuàng)新藥、AI醫(yī)療因為有政策,、新技術(shù)等的加持,，有望成為新的‘黑馬’?！彼硎?。
