資產(chǎn)規(guī)模突破2.59萬億元,，營收與凈利潤增速位居上市銀行前列……2024年,，南京銀行走出了上一年業(yè)績的陰霾，實現(xiàn)“雙U型發(fā)展曲線”,。然而,，亮眼成績單背后,，不確定性在增加,。2024年,，受益于債市、股市雙旺行情,，南京銀行公允價值變動收益暴增329.48%,，成為利潤增長的核心驅(qū)動力。但這種依賴市場紅利的增長模式根基并不牢固,，進入2025年一季度,，隨著債市波動，該收益迅速轉(zhuǎn)負,。面對市場的波動與同業(yè)的競爭，如何破解零售轉(zhuǎn)型的困局,，關(guān)乎著南京銀行的未來,。
營收、凈利“雙喜”背后
在經(jīng)歷2023年業(yè)績疲軟后,，南京銀行于2024年迎來了“高光時刻”,。
截至2024年末，資產(chǎn)規(guī)模站上2.59萬億元,，較上年末增長13.25%,；全年營業(yè)收入突破500億元大關(guān)，同比增長11.32%,，增速在A股上市銀行中位居前列,，僅次于瑞豐農(nóng)商行與西安銀行；歸母凈利潤201.77億元,，同比增長9.05%,，排名同樣靠前。
進入2025年一季度,，該行增長態(tài)勢持續(xù),，營業(yè)收入141.9億元，同比增長6.53%,；歸母凈利潤61.08億元,，同比增長7.06%。
在2024年度暨2025年一季度業(yè)績說明會上，南京銀行董事長謝寧在回答業(yè)績增長背后的支撐時總結(jié)為,，“主要經(jīng)營指標確定性地走出向上向好的‘雙U型發(fā)展曲線’”,。
深入剖析南京銀行業(yè)績“雙喜”局面背后，有兩大關(guān)鍵因素值得關(guān)注,。2024年,，南京銀行利息凈收入266.27億元，同比增長4.62%,；非利息凈收入236.46億元,，同比增長19.98%，在營業(yè)收入中占比47.04%,，同比上升3.4個百分點,。
作為非息收入重要組成部分的手續(xù)費及傭金凈收入呈連年下滑態(tài)勢，2021—2024年依次為58.01億元,、53.44億元,、36.29億元、25.93億元,，盡管管理層多次強調(diào)“拓寬中收來源”,，但實際成效仍有待提升。非息收入中的另一部分——投資收益則較上年度下降8.08%,，降至136.18億元,。
南京銀行非利息凈收入增長主要靠公允價值變動損益拉動，投資風格上,，南京銀行堪稱城商行中的“風險偏好者”,。2024年末，金融投資占總資產(chǎn)比例達41.7%,，在42家A股上市銀行中位居第六,，低于杭州銀行、寧波銀行,、齊魯銀行,、長沙銀行、上海銀行,；細看投資結(jié)構(gòu),，交易性金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例超18%，遠超上述城商行,，這意味著南京銀行的收益對市場波動更為敏感,。
2024年，在債市,、股市雙旺的行情下,，南京銀行債券投資利息收入162.65億元,，同比增長12.62%，公允價值變動收益同比增長329.48%至73.77億元,，成為利潤增長的核心驅(qū)動力,。
但值得警惕的是，公允價值變動收益本質(zhì)上是銀行持有的債券等交易性金融資產(chǎn)因價格波動產(chǎn)生的賬面浮盈,，屬于未實現(xiàn)收益,，具有一定的不穩(wěn)定性。2025年一季度,，受債市波動影響,，南京銀行公允價值變動收益錄得-2.16億元。
對此,，南京銀行在接受北京商報記者采訪時指出,，2024年以來南京銀行積極研判市場趨勢，靈活調(diào)整操作策略,，降低整體估值波動,，整體延續(xù)了穩(wěn)定向上的經(jīng)營態(tài)勢，投資收益及公允價值變動凈收益業(yè)績表現(xiàn)較好,，總體上把握住了周期變化,，抵御住了風險挑戰(zhàn)；同時按照多元創(chuàng)利的目標要求,，著力打造托管,、積存金、柜臺債三大新增長點,，發(fā)揮專業(yè)的資產(chǎn)負債管理能力和市場研判水平，在市場波動中實現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展,。
金樂函數(shù)分析師廖鶴凱直言,，南京銀行在2024年憑借債市、股市行情,，公允價值變動收益大增,，但2025年一季度債市調(diào)整便出現(xiàn)收益下降。從行業(yè)視角看,，做更分散的業(yè)務(wù)組合更能降低波動性,，但也更難獲得大行情下的超額收益，這就需要更強的投資管理能力和團隊建設(shè),。
個人銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)虧
2024年,，南京銀行對公貸款和零售貸款均實現(xiàn)較快增長，增幅分別為14.86%,、12.75%,。截至2025年一季度末,，南京銀行對公貸款余額突破10181.54億元，較年初增幅8.75%,；個人貸款余額3279.66億元,，較年初增加77.72億元，增幅2.4%,。
從結(jié)構(gòu)來看,，南京銀行的貸款增長主要由對公貸款驅(qū)動；零售業(yè)務(wù)層面,，北京銀行,、江蘇銀行、寧波銀行零售貸款規(guī)模已突破5000億元,，而南京銀行零售貸款規(guī)模相對較小,，仍在追趕階段。
更為值得關(guān)注的是,，雖規(guī)模有所擴張,，但南京銀行的個人銀行業(yè)務(wù)收益卻亮起了“紅燈”，2024年,，該業(yè)務(wù)板塊利潤總額出現(xiàn)上市以來首次虧損,，全年虧損額高達11.99億元，而上一年同期為盈利28.49億元,。
營業(yè)成本成為個人銀行業(yè)務(wù)虧損的關(guān)鍵因素,。2024年，個人銀行業(yè)務(wù)營業(yè)支出升至137.43億元,，同比增長42.92%,，相較于上一年增加了41.3億元。
在中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英看來,，個人銀行業(yè)務(wù)之所以出現(xiàn)虧損,，主要有兩方面原因。一方面,，銀行的綜合經(jīng)營成本持續(xù)上升,；另一方面，商業(yè)銀行在風險控制方面的功能有所弱化,。在當前整體貸款利率持續(xù)下行的背景下,，各家銀行都在擴大零售貸款規(guī)模，要在擴大規(guī)模的同時有效控制風險,，才能實現(xiàn)風險可控,、收益穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增長模式。
早在2007年成功上市后,，南京銀行就開啟了零售業(yè)務(wù)的布局歷程,，彼時,，國內(nèi)金融市場環(huán)境逐步開放，居民財富穩(wěn)步增長,，對多元化金融服務(wù)的需求日益凸顯,。
不過，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看,，南京銀行零售貸款占比較低,，在個人住房貸款、信用卡貸款,、消費貸款等核心零售貸款業(yè)務(wù)方面,，規(guī)模與市場份額遠不及零售業(yè)務(wù)成熟的銀行。受房地產(chǎn)市場調(diào)控及自身定位影響,，個人住房貸款余額在總貸款中占比為6.46%左右,，在同業(yè)中位于下游水平，未充分享受房地產(chǎn)市場高速發(fā)展的紅利,。而在信用卡業(yè)務(wù)上,，國內(nèi)市場被大型國有銀行和部分股份制銀行主導，南京銀行起步晚,，在品牌推廣,、客戶獲取和服務(wù)優(yōu)化上需投入更多資源。
資產(chǎn)質(zhì)量“雙面鏡”
在金融行業(yè)持續(xù)深化改革的背景下,，資產(chǎn)質(zhì)量已成為衡量銀行抗風險能力與可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ暮诵闹笜恕?/p>
2024年,，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢，大多數(shù)銀行不良貸款率與上年相比基本持平或好轉(zhuǎn),。截至2024年末,，南京銀行不良貸款率為0.83%，較上年末下降0.07個百分點,，已連續(xù)15年維持在1%以下,，優(yōu)于多數(shù)國有大行與股份行，在地方性銀行中也處于領(lǐng)先地位,。
雖然整體向好，但一些結(jié)構(gòu)性變化仍需重點關(guān)注,。截至2024年末,，南京銀行的關(guān)注類貸款占比從2023年的1.17%攀升至1.2%。關(guān)注類貸款占比的上升,，通常意味著銀行潛在不良貸款的壓力正在逐漸加大,。
在經(jīng)濟環(huán)境變化、借款人還款能力下降等因素影響下,，銀行普遍面臨著不良劣變的預警信號,。具體到南京銀行,，報告期內(nèi)，該行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率從2023年末的0.61%上升至2024年末的2.25%,；個人按揭貸款余額781.05億元,，不良率0.59%，較2023年末的0.43%小幅上升,；個人經(jīng)營性貸款規(guī)模小幅縮減,，不良率有所上升。
為了應對潛在的不良資產(chǎn)變化風險,，南京銀行不得不計提更多的信用減值損失,。2024年，南京銀行計提信用減值損失105.25億元,，較上一年增加了17.56億元,，漲幅高達20%。在核銷不良和撥備計提的雙重作用下,，南京銀行的撥備覆蓋率從2023年的360.58%持續(xù)降至2024年的335.27%,，而到了2025年一季度，這一指標進一步降至323.69%,。
撥貸比也呈現(xiàn)出下降趨勢,，從2023年的3.23%降至2024年的2.77%，2025年一季度末已降至2.68%,，撥備覆蓋率和撥貸比的下降,，不僅意味著銀行應對潛在風險的緩沖空間在變小，也在一定程度上削弱了抵御不良貸款沖擊的能力,。
“對于關(guān)注類貸款占比上升的情況,，要加強對這部分貸款的跟蹤監(jiān)測，制定針對性的風險防控措施,，防止其進一步轉(zhuǎn)化為不良貸款,。對于房地產(chǎn)行業(yè)，鑒于不良貸款率上升的情況,，南京銀行應進一步加強對房地產(chǎn)項目的評估,，優(yōu)先支持資質(zhì)良好、項目前景樂觀的開發(fā)商和優(yōu)質(zhì)項目,。同時,，合理控制對房地產(chǎn)行業(yè)的信貸投放總量?！蓖跫t英說道,。
針對風險防控方向，南京銀行表示,，將適應市場環(huán)境,、客戶需求,、風險形勢的變化，持續(xù)調(diào)優(yōu)風險策略,；契合發(fā)展需要,，建立相匹配的風險管理基礎(chǔ)設(shè)施、方法和工具,；把風險資源和能力集中在重點領(lǐng)域,，張弛有度，將風險控制在合理范圍,。
“從戰(zhàn)略層面來看,，南京銀行應緊跟國家推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的大方向，進一步加大對科技型企業(yè)的支持力度,，明確自身發(fā)展戰(zhàn)略,，回歸服務(wù)實體經(jīng)濟的本源?！蓖跫t英進一步表示,。
