近日，浙江明牌珠寶股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“明牌珠寶”,，002574.SZ）公布2024年年度報(bào)告,。報(bào)告期，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.34億元,，同比減少0.08%,，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.18億元，同比減少88.70%,，扣非歸母凈利潤(rùn)-1.78億元,，同比減少418.76%?；谌陿I(yè)績(jī)情況,，公司計(jì)劃不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股,，不以公積金轉(zhuǎn)增股本,。
年報(bào)顯示，由于報(bào)告期內(nèi)珠寶行業(yè)有效需求相對(duì)不足,、發(fā)展階段性承壓,，明牌珠寶多種飾品產(chǎn)銷(xiāo)下降，門(mén)店數(shù)量相應(yīng)減少。盡管公司在報(bào)告期內(nèi)針對(duì)光伏業(yè)務(wù)增加研發(fā)投入,，但由于全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能轉(zhuǎn)換,，該業(yè)務(wù)盈利能力短期內(nèi)也相應(yīng)承壓。
珠寶首飾銷(xiāo)量整體下降
明牌珠寶主要從事黃金,、鉑金等貴金屬和寶石首飾產(chǎn)品的設(shè)計(jì),、研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售,。在公司營(yíng)收構(gòu)成中,，主要包括珠寶首飾產(chǎn)品銷(xiāo)售、新能源光伏電池片產(chǎn)品銷(xiāo)售,，以及房地產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入等,。
年報(bào)顯示，公司珠寶首飾行業(yè)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.64億元,，占比77.89%,，為公司主要?jiǎng)?chuàng)收業(yè)務(wù)，不過(guò)此類(lèi)營(yíng)業(yè)收入比上年度減少18.59%,。細(xì)分產(chǎn)品方面,，黃金、鉑金,、鑲嵌三類(lèi)飾品營(yíng)業(yè)收入比上年度分別減少18.21%,、25.77%、49.34%,。
明牌珠寶細(xì)分產(chǎn)品當(dāng)中,，上述三類(lèi)飾品報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)銷(xiāo)量全面減少，減幅介于11%至65%之間,。其中,，受?chē)?guó)際行情金價(jià)波動(dòng)影響，黃金飾品銷(xiāo)量下降30.21%,；受市場(chǎng)大趨勢(shì)影響,，鑲嵌飾品銷(xiāo)量下降64.32%；此外,，鉑金飾品銷(xiāo)量減少11.84%,。根據(jù)年報(bào)內(nèi)容，公司另有占營(yíng)收比重相對(duì)較少的銀制（飾）品報(bào)告期內(nèi)銷(xiāo)量上漲43.47%,，主要原因是活動(dòng)促銷(xiāo)贈(zèng)品影響,。
2024年，受前期渠道快速下沉,、實(shí)體終端需求階段性下降,、開(kāi)設(shè)門(mén)店成本上升等綜合影響，珠寶行業(yè)主要品牌全年調(diào)整國(guó)內(nèi)線(xiàn)下渠道擴(kuò)張策略，開(kāi)設(shè)門(mén)店增長(zhǎng)率放緩,，較多品牌出現(xiàn)不同程度的門(mén)店數(shù)量縮減,。
線(xiàn)下門(mén)店方面，明牌珠寶主要以經(jīng)銷(xiāo),、專(zhuān)營(yíng),、加盟、直營(yíng)模式開(kāi)展銷(xiāo)售,。報(bào)告期內(nèi),，公司也采取了收縮戰(zhàn)略，門(mén)店總數(shù)有所減少,。公司全年新開(kāi)門(mén)店83家,，關(guān)閉159家，總量減少76家,，相當(dāng)于平均每周減少一家門(mén)店,。經(jīng)營(yíng)情況顯示，在公司年報(bào)列示的10家直營(yíng)門(mén)店當(dāng)中,，其中8家營(yíng)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)虧損,。
報(bào)告期內(nèi),，明牌珠寶也通過(guò)主流電商平臺(tái)旗艦店的方式發(fā)展網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)渠道,。2024年，公司通過(guò)主流電商平臺(tái)銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.55億元,，同比增長(zhǎng)6.23%,，約占公司珠寶首飾業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入的15%。
光伏業(yè)務(wù)盈利能力短期承壓
除了珠寶首飾產(chǎn)品,，明牌珠寶還有新能源光伏電池片產(chǎn)品的銷(xiāo)售以及房地產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù),。
不過(guò)，由于過(guò)去幾年全球光伏需求高增長(zhǎng),，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張影響,，光伏行業(yè)2024年呈現(xiàn)階段性供需錯(cuò)配局面，全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)加劇,，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下行,。光伏企業(yè)盈利持續(xù)承壓，甚至出現(xiàn)行業(yè)主流企業(yè)大面積業(yè)績(jī)虧損局面,。
報(bào)告期內(nèi),，針對(duì)光伏業(yè)務(wù)，明牌珠寶采取了差異化產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)策略,。公司全年新能源光伏行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.22億元,，同比增加2705.35%。不過(guò)，新能源光伏行業(yè)報(bào)告期營(yíng)業(yè)成本8.06億元,，同比相應(yīng)大幅增加3329.87%,。報(bào)告期，由于公司光伏電池片業(yè)務(wù)研發(fā)項(xiàng)目增多,，期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用增幅達(dá)到1035.86%,。
對(duì)此，明牌珠寶在年報(bào)中表示,，受過(guò)去幾年整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)快擴(kuò)張影響,，光伏行業(yè)整體盈利能力大大被削弱，公司光伏電池業(yè)務(wù)短期盈利能力也相應(yīng)承壓,。
從以往公告內(nèi)容來(lái)看,，明牌珠寶自2023年2月宣布跨界轉(zhuǎn)型光伏業(yè)務(wù)以來(lái)，進(jìn)展情況也不及預(yù)期,。2024年10月,，公司宣布調(diào)整光伏業(yè)務(wù)布局：剝離光伏電站業(yè)務(wù)，聚焦于光伏電池片業(yè)務(wù),。
當(dāng)時(shí)公告顯示,，明牌珠寶將從事光伏電站業(yè)務(wù)的全資子公司“明豪科技”全部股權(quán)，以5100萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給控股股東日月集團(tuán),。公司解釋?zhuān)缫?guī)?；七M(jìn)實(shí)施光伏電站業(yè)務(wù)需要大量資金支持，將導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率大幅提高,，進(jìn)一步對(duì)公司珠寶首飾主業(yè),、光伏電池片業(yè)務(wù)發(fā)展造成較大影響。
明牌珠寶營(yíng)收構(gòu)成當(dāng)中,，還有占比6.29%的房產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù),。2024年房地產(chǎn)行業(yè)呈現(xiàn)“L型”弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，政策托底與市場(chǎng)出清并行,。全年,，公司房產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.48億元，同比增加64.28%,。
報(bào)告期內(nèi),，明牌珠寶主要通過(guò)對(duì)房產(chǎn)大數(shù)據(jù)的開(kāi)發(fā)、整合與應(yīng)用,，提供數(shù)據(jù)營(yíng)銷(xiāo),、數(shù)據(jù)金融和數(shù)據(jù)資產(chǎn)服務(wù)。具體業(yè)務(wù)模式顯示,，公司為一些經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)提供資金墊付服務(wù),，緩解開(kāi)發(fā)商因項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售而承擔(dān)的資金壓力,。此外，公司還為現(xiàn)金流相對(duì)穩(wěn)定,、負(fù)債率較低的房企提供供應(yīng)鏈融資支持,。以“營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)+傭金收入”的形式，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)收,。
針對(duì)2025年業(yè)務(wù)展望,，明牌珠寶表示，公司將加強(qiáng)對(duì)珠寶首飾行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的研判,，進(jìn)一步恢復(fù)提升盈利水平,。重點(diǎn)通過(guò)產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新、營(yíng)銷(xiāo)策略有效調(diào)整,、直營(yíng)專(zhuān)營(yíng)門(mén)店升級(jí)等多舉措提升公司市場(chǎng)份額,。此外，針對(duì)光伏電池業(yè)務(wù),，公司一方面將繼續(xù)提質(zhì)降本增效,，不斷降低整體運(yùn)營(yíng)成本，并做好經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制,；另一方面,，還將通過(guò)產(chǎn)能疊加營(yíng)銷(xiāo)方式搶占市場(chǎng)份額。
