4月16日晚間，廈門象嶼發(fā)布股份回購方案及2025年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃,，再度向市場釋放積極信號(hào),。根據(jù)公告，公司計(jì)劃以自有及自籌資金通過集中競價(jià)交易回購1-1.5億股,，占公司總股本的3.56-5.34%,，回購價(jià)格上限為8.85元/股，回購的股份將用于新一期的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,。值得注意的是,，廈門象嶼本次股權(quán)激勵(lì)考核目標(biāo)為以2024年度凈利潤為基數(shù)，2025-2027年度凈利潤較2024年度凈利潤增長率分別不低于15%,、30%,、50%。
這一“回購+股權(quán)激勵(lì)”的組合拳背后,，是廈門象嶼對公司經(jīng)營和長期發(fā)展的堅(jiān)定信心,。
回購潮中的國企擔(dān)當(dāng)：以“真金白銀”傳遞信號(hào)
2025年4月以來，A股市場掀起新一輪“回購增持潮”,，根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),，4月6日-4月12日共有134家A股上市公司實(shí)施回購，回購總金額達(dá)49.73億元,。而2024年同期僅72家A股上市公司實(shí)施回購,，總金額為9.55億元。作為大宗供應(yīng)鏈龍頭的廈門象嶼亦積極響應(yīng)政策導(dǎo)向,，用“真金白銀”為市場注入強(qiáng)心劑,。
根據(jù)廈門象嶼此次回購公告，基于對公司價(jià)值的高度認(rèn)可和對公司未來發(fā)展前景的信心,，為進(jìn)一步完善公司長效激勵(lì)機(jī)制,，同時(shí)增強(qiáng)投資者信心并增強(qiáng)公司股票長期投資價(jià)值，公司擬以集中競價(jià)交易方式進(jìn)行股份回購,，回購價(jià)格上限為8.85元/股,，遠(yuǎn)高于4月16日收盤價(jià)5.93元/股，回購資金總額不低于8.85億元（含）且不超過13.28億元（含）,，本次回購的股份擬在未來用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃,。
值得關(guān)注的是，近年來廈門象嶼已多次發(fā)布股份回購方案,，包括2020年及2024年董事和高管集體增持計(jì)劃,；控股股東多次實(shí)施股票增持計(jì)劃，凸顯了管理層及控股股東共同維護(hù)公司價(jià)值的決心,。此次回購方案的發(fā)布,，將進(jìn)一步向市場傳遞出“價(jià)值低估”的信號(hào)。
高目標(biāo)股權(quán)激勵(lì)：信心與責(zé)任的平衡
回溯2020年及2022年出臺(tái)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,，廈門象嶼的股權(quán)激勵(lì)歷來以“高目標(biāo)”著稱,，遠(yuǎn)高于同時(shí)期同行業(yè)股權(quán)激勵(lì)業(yè)績考核要求的平均水平，且最后都超額完成業(yè)績目標(biāo)并行權(quán),。
本次激勵(lì)計(jì)劃業(yè)績考核依舊維持“高目標(biāo)”,，錨定“盈利增長”標(biāo)準(zhǔn),，向公司董事,、高級(jí)管理人員,、核心管理人員,、核心骨干人員授予限制性股票,，進(jìn)一步綁定核心團(tuán)隊(duì)與股東利益。具體考核目標(biāo)以2024年度凈利潤為基數(shù),，2025-2027年度凈利潤較2024年度凈利潤增長率分別不低于15%,、30%,、50%,，較高的業(yè)績考核目標(biāo)進(jìn)一步顯示了管理層對未來發(fā)展及長期價(jià)值的強(qiáng)烈信心,。
在產(chǎn)業(yè)鏈布局上，廈門象嶼展現(xiàn)出敏銳的全局性,。在鋁產(chǎn)業(yè)鏈上，廈門象嶼通過參股三門峽鋁業(yè)及認(rèn)購南山鋁業(yè)國際股權(quán),，布局海內(nèi)外上游礦產(chǎn)資源領(lǐng)域,；母公司象嶼集團(tuán)通過重整忠旺切入制造領(lǐng)域,，打通從鋁土礦開采-加工制造-終端產(chǎn)品的全鏈條服務(wù)體系。在農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域,，依托東北糧食核心產(chǎn)區(qū),，廈門象嶼用十余年時(shí)間構(gòu)建了覆蓋“種,、收,、儲(chǔ),、運(yùn),、銷”的糧食全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)體系,，在保障國家糧食安全戰(zhàn)略中扮演關(guān)鍵角色。
在全產(chǎn)業(yè)鏈形成服務(wù)優(yōu)勢后,，廈門象嶼近年還選擇切入有賦能價(jià)值的生產(chǎn)制造環(huán)節(jié),，尤其在造船板塊的布局已初現(xiàn)成效,。根據(jù)公司業(yè)績報(bào)告,，2024年上半年,，廈門象嶼造船板塊收入達(dá)33.59億元,，同比增長高達(dá)73.48%；毛利6.11億元,，同比增長達(dá)98.61%,。通過“供應(yīng)鏈服務(wù)+生產(chǎn)制造”的產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營模式,，廈門象嶼有效提高了公司綜合收益水平，緩沖產(chǎn)業(yè)周期性波動(dòng)的影響,，并進(jìn)一步增強(qiáng)了公司經(jīng)營韌性,。
2025年3月,，廈門象嶼32.2億元的定增項(xiàng)目也正式落地，引入招商局及山東港口兩大戰(zhàn)略投資者,，在補(bǔ)充公司現(xiàn)金流的同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化了供應(yīng)鏈資源整合能力。
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢漸明：供應(yīng)鏈龍頭乘勢而上
當(dāng)前,，國內(nèi)政策持續(xù)加碼供應(yīng)鏈安全與制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，作為鏈接上下游的供應(yīng)鏈中樞,，廈門象嶼的“全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)+制造端延伸”模式,，恰與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效的發(fā)展主線形成共振,，為其主營業(yè)務(wù)創(chuàng)造結(jié)構(gòu)性機(jī)遇,。
中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年3月份以來,，沿海散貨運(yùn)輸市場供需總體保持平衡，水上運(yùn)輸業(yè)業(yè)務(wù)總量指數(shù)為46.5%,，連續(xù)兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)環(huán)比回升,。同時(shí),，鐵路運(yùn)輸業(yè)和道路運(yùn)輸業(yè)業(yè)務(wù)總量指數(shù)也分別回升至54.7%和51.2%,，均保持在擴(kuò)張區(qū)間。隨著運(yùn)輸業(yè)務(wù)總量的持續(xù)回升,，以廈門象嶼為代表的供應(yīng)鏈企業(yè)也將迎來經(jīng)營拐點(diǎn),。
站在新的發(fā)展節(jié)點(diǎn)回望，廈門象嶼的每一步戰(zhàn)略抉擇都暗合時(shí)代脈搏,。從傳統(tǒng)貿(mào)易商向現(xiàn)代供應(yīng)鏈服務(wù)商的蛻變,，從大宗商品流通到上下游及高端制造領(lǐng)域的延伸布局，這家國企龍頭的發(fā)展軌跡，恰是中國供應(yīng)鏈企業(yè)價(jià)值重塑的微觀映射,。中長期來看,，隨著鋁,、農(nóng)產(chǎn)品等核心產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)釋放，以及制造業(yè)務(wù)的增量貢獻(xiàn),，公司有望在行業(yè)洗牌中進(jìn)一步鞏固地位,。
廈門象嶼在此時(shí)點(diǎn)推出回購方案與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,，既符合國家“托底關(guān)鍵領(lǐng)域,、激活市場信心”的核心邏輯，也隱含著公司業(yè)績或?qū)⒂瓉怼靶迯?fù)反彈”的信號(hào),。在宏觀經(jīng)濟(jì)回暖與政策紅利疊加的背景下,，廈門象嶼或?qū)㈤_啟新一輪價(jià)值重估周期。（鄒易）
