二級(jí)市場(chǎng)籌碼趨于集中,、股價(jià)位居年內(nèi)高位之際,，嶸泰股份（605133.SH）拋出公司史上最大規(guī)模的直接融資計(jì)劃——公司擬通過(guò)定增融資投建智能工廠,，提高其新能源汽車鋁合金壓鑄件產(chǎn)能、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu),，同時(shí)優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),。
根據(jù)嶸泰股份3月5日披露的公告,，公司此次融資目標(biāo)上限降至8.78億元（含本數(shù)）,，方式是通過(guò)向特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)5579.95萬(wàn)股（含本數(shù)）股票,，扣除相關(guān)費(fèi)用后的募集資金用于建設(shè)新能源汽車零部件智能制造項(xiàng)目（7.08億元）和補(bǔ)充流動(dòng)資金（1.7億元）。
公司關(guān)聯(lián)方暫未參與認(rèn)購(gòu)
嶸泰股份的定增融資計(jì)劃籌劃已久,。公司最早于2023年8月拋出定增預(yù)案,，期間方案修改數(shù)次,，融資目標(biāo)也從最早的11億元縮減至如今的8.78億元，降幅20.18%,。
此次定增的定價(jià)基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日,。目前，包括實(shí)際控制人夏誠(chéng)亮,、朱迎暉,、朱華夏在內(nèi)的嶸泰股份關(guān)聯(lián)方未參與此次定增融資計(jì)劃。若按計(jì)劃完成上述發(fā)行,，上述三人的持股比例由58.31%降至44.85%，不影響其控制地位,。
嶸泰股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋁合金精密壓鑄件的研發(fā),、生產(chǎn)與銷售，公司主要產(chǎn)品為通過(guò)壓鑄和精密機(jī)加工工藝生產(chǎn)的鋁合金精密壓鑄件,。公司產(chǎn)品定位于“轉(zhuǎn)向系統(tǒng)+新能源汽車”,。
盡管此次募資額縮水，但仍是嶸泰股份上市以來(lái)最大的一筆直接融資,。
Wind數(shù)據(jù)顯示,，自2021年2月上市以來(lái)，嶸泰股份累計(jì)直接融資14.64億元,，其中首發(fā)融資8.14億元,，股權(quán)再融資6.51億元；上市以來(lái)累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.34億元,，累計(jì)現(xiàn)金分紅1.24億元,，派息融資比為8.44%。
值得注意的是,，嶸泰股份此次修訂后的定增方案發(fā)布之際,，正值公司股價(jià)位居年內(nèi)高位，且與首次發(fā)布融資計(jì)劃時(shí)的股價(jià)水平相當(dāng),。Choice數(shù)據(jù)顯示,，2024年9月25日至2025年3月4日，嶸泰股份股價(jià)區(qū)間累計(jì)漲幅66.48%,，同期大盤累計(jì)漲幅16.10%,，板塊累計(jì)漲幅60.05%。今年年初以來(lái),，嶸泰股份股東人數(shù)持續(xù)減少,，人均流通股由去年末的3035股增加至1.045萬(wàn)股。
增加新能源汽車鋁合金壓鑄件產(chǎn)能
嶸泰股份此次融資有其現(xiàn)實(shí)需要,。從財(cái)務(wù)的角度看,，去年以來(lái),，公司資產(chǎn)負(fù)債率、有息負(fù)債率有所增加,，短期償債能力有所下滑,，加之公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、營(yíng)業(yè)周期有所增加,，公司需要進(jìn)一步改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),；從業(yè)務(wù)角度看，公司近年來(lái)盈利能力整體呈下滑態(tài)勢(shì),，需要進(jìn)一步提升技術(shù)能力,、通過(guò)新的產(chǎn)品來(lái)提高盈利能力。
在此背景下,，嶸泰股份對(duì)此次募投項(xiàng)目寄予厚望,。按照計(jì)劃，本次募投項(xiàng)目“新能源汽車零部件智能制造項(xiàng)目”計(jì)劃在揚(yáng)州市江都區(qū)建設(shè)新能源汽車零部件生產(chǎn)線,，總建設(shè)周期24個(gè)月,。項(xiàng)目總投資8.8億元，其中設(shè)備投資6.05億元,。項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年均收入13.91億元,，年均凈利潤(rùn)1.52億元。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)毛利率為22.09%,，較2023年公司綜合毛利率水平22.15%接近,，與同行業(yè)可比上市公司近期籌劃的募投項(xiàng)目毛利率水平相近（21.32%至28.26%）。本次募投項(xiàng)目用地已于2024年4月2日取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書,。
嶸泰股份稱,，目前公司產(chǎn)品得到國(guó)際知名汽車部件總成企業(yè)的充分認(rèn)可，產(chǎn)品廣泛用于終端整車品牌,。公司布局新能源產(chǎn)品主要跟隨客戶腳步,，公司的新能源產(chǎn)品處于開發(fā)和導(dǎo)入市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)期。目前,，揚(yáng)州壓鑄設(shè)備接近滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn),，如果公司不能及時(shí)擴(kuò)大生產(chǎn)能力，在機(jī)加工設(shè)備基本保持滿負(fù)荷生產(chǎn)的情況下,，將無(wú)法應(yīng)對(duì)未來(lái)幾年汽車鋁合金精密壓鑄產(chǎn)品新增訂單的需求,，產(chǎn)能瓶頸將成為公司進(jìn)一步發(fā)展的障礙。本次建設(shè)項(xiàng)目,，主要生產(chǎn)新能源汽車三電系統(tǒng)部件,、結(jié)構(gòu)件等，豐富公司目前新能源產(chǎn)品種類，擴(kuò)大相關(guān)產(chǎn)品供給,，提前布局新能源汽車前沿技術(shù)領(lǐng)域,，掌握先發(fā)優(yōu)勢(shì)。本次募集資金項(xiàng)目的實(shí)施有助于公司充分挖掘客戶資源,，延伸產(chǎn)品線,，擴(kuò)大服務(wù)范圍，培育新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn),。
