近日,，摩根資產(chǎn)管理中國2025年權(quán)益投資策略會(huì)在京舉行,。本次策略會(huì)以“春意勃發(fā)·領(lǐng)新啟航”為主題,，摩根資產(chǎn)管理中國四大權(quán)益投資策略團(tuán)隊(duì)——成長,、均衡成長,、均衡與價(jià)值,、指數(shù)及量化投資團(tuán)隊(duì)的成員代表，以多元,、國際化的視角探討2025年權(quán)益投資的前行方向,。
摩根資產(chǎn)管理中國副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)杜猛認(rèn)為，A股的優(yōu)質(zhì)公司或已擺脫A股低迷情緒的束縛,，2025年有望實(shí)現(xiàn)估值修復(fù)與業(yè)績?cè)鲩L的“戴維斯雙擊”,。杜猛指出，部分具有全球競(jìng)爭力的A股上市公司,，盈利保持持續(xù)增長,，但在A股的公司估值顯著低于成熟市場(chǎng)的可比公司，這些優(yōu)質(zhì)公司的估值或仍有修復(fù)空間,，隨著逆周期調(diào)節(jié)政策“組合拳”出臺(tái),，部分公司的業(yè)績也將進(jìn)入正向增長的循環(huán)，明年A股市場(chǎng)對(duì)成長類公司有望重新定價(jià),。
展望2025年,，摩根資產(chǎn)管理中國權(quán)益成長組組長兼資深基金經(jīng)理郭晨將目光投向科技主線?；仡橝股過往表現(xiàn)活躍的階段,，科技板塊行情大概率有所表現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)后,，科技板塊更具潛力,。細(xì)分來看，半導(dǎo)體,、新能源,、信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新等領(lǐng)域精彩紛呈，而核心聚焦點(diǎn)在于AI,。郭晨著重指出,，國產(chǎn)算力正處在從0到1突破的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，應(yīng)用層面同樣潛力巨大,。
摩根資產(chǎn)管理中國權(quán)益均衡成長組組長兼資深基金經(jīng)理李博認(rèn)為,，當(dāng)下AI賦能正掀起新一輪消費(fèi)電子產(chǎn)品升級(jí)浪潮，一系列新產(chǎn)品將應(yīng)運(yùn)而生,，消費(fèi)電子板塊有望借此東風(fēng)邁向新高度,。歷經(jīng)多年砥礪前行，中國消費(fèi)電子企業(yè)已在全球產(chǎn)業(yè)鏈中站穩(wěn)腳跟,，誕生出不少行業(yè)佼佼者,，后續(xù)的成長空間廣闊，有望為投資者帶來回報(bào)。
低利率時(shí)代悄然來臨,，摩根資產(chǎn)管理中國權(quán)益均衡與價(jià)值組組長兼資深基金經(jīng)理倪權(quán)生指出,，未來三五年國內(nèi)大概率維持較低利率水平，這對(duì)權(quán)益投資而言機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存,。在此背景下,，需重點(diǎn)關(guān)注資產(chǎn)現(xiàn)金流回報(bào)。造船,、工程機(jī)械,、白色家電等行業(yè)逐漸嶄露頭角，這些行業(yè)歷經(jīng)深度洗牌,，優(yōu)質(zhì)企業(yè)憑借強(qiáng)大實(shí)力構(gòu)建起堅(jiān)固壁壘,，現(xiàn)金流表現(xiàn)較行業(yè)平均水平可能更優(yōu)，未來發(fā)展的自主性有望進(jìn)一步增強(qiáng),，前景可觀,。
指數(shù)投資的機(jī)會(huì)也備受矚目，摩根資產(chǎn)管理中國指數(shù)及量化投資部總監(jiān)胡迪將視線聚焦于“中證A500”和“港股紅利資產(chǎn)”,。胡迪表示,，今年國內(nèi)重磅推出的中證A系列指數(shù)，尤其是中證A500采取了和標(biāo)普500相似的編制規(guī)則,，別具匠心地下沉至中證三級(jí)行業(yè),，精心篩選各行各業(yè)的頭部企業(yè)，打破傳統(tǒng)寬基選股局限,，精準(zhǔn)捕捉部分優(yōu)質(zhì)成長股從0到1的契機(jī),。指數(shù)面世短短三個(gè)月，截至12月18日,，跟蹤中證A500指數(shù)的基金規(guī)模便突破3000億元,。胡迪表示，對(duì)指數(shù)基金未來發(fā)展充滿信心,。
此外,，圍繞紅利資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì),，胡迪表示,，拉長周期看，紅利資產(chǎn)能否跑贏大盤指數(shù),，先決條件是“股息率是否大于長端無風(fēng)險(xiǎn)收益率”,，當(dāng)前國內(nèi)正處于“新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換”之下的降息周期，股息率大于長端無風(fēng)險(xiǎn)收益率的紅利資產(chǎn)行情或?qū)⒊掷m(xù),。
