2024年度逐漸進(jìn)入尾聲，公募基金年度“成績(jī)單”也即將揭曉。Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至12月25日記者發(fā)稿，在全市場(chǎng)萬(wàn)余只（不同類型份額合并計(jì)算,，下同）有可比數(shù)據(jù)的基金產(chǎn)品中,，共有超9500只年內(nèi)浮盈，占比超八成,。主動(dòng)權(quán)益基金（含普通股票型,、偏股混合型、靈活配置型,、平衡混合型）年內(nèi)浮盈的超2800只,，占比近七成。其中,，信息技術(shù)成為績(jī)優(yōu)基金普遍重倉(cāng)的領(lǐng)域,。
基金首尾業(yè)績(jī)差超過(guò)100%
伴隨著9月下旬權(quán)益市場(chǎng)的回暖，基金產(chǎn)品紛紛“回血”,，已有不少基金于年末“收復(fù)失地”,。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日記者發(fā)稿,，在全市場(chǎng)有可比數(shù)據(jù)的11235只（剔除今年以來(lái)成立的次新基金）基金產(chǎn)品中,，共有9537只今年以來(lái)的回報(bào)為正，占比約為85%,。其中,，收益率在30%以上的基金產(chǎn)品共有234只。
具體來(lái)看,，年內(nèi)回報(bào)率居前的基金產(chǎn)品以主動(dòng)權(quán)益類和QDII為主,，主動(dòng)權(quán)益類基金大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)以71.11%的年內(nèi)回報(bào)率遙遙領(lǐng)先，成為目前回報(bào)率最高的基金產(chǎn)品,。
債券型基金方面,，盡管經(jīng)歷了10月以來(lái)的債市震蕩，但總體依然保持了較為穩(wěn)健的業(yè)績(jī)水平,。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),，在有可比數(shù)據(jù)的4149只債券型基金中（不含債券型QDII），共有4083只債券型基金回報(bào)率為正,，占比高達(dá)98%,。其中，118只債券型基金的年內(nèi)回報(bào)率在10%以上,。光大中高等級(jí)、鵬揚(yáng)中債-30年期國(guó)債ETF兩只債基的年內(nèi)回報(bào)率達(dá)到了20%以上,，分別為混合債券型一級(jí)基金,、被動(dòng)指數(shù)型債券基金。
QDII基金的規(guī)模和數(shù)量也在今年迎來(lái)強(qiáng)勁增長(zhǎng),。數(shù)據(jù)顯示,，在全市場(chǎng)276只有可比數(shù)據(jù)的QDII產(chǎn)品中,，收益率為正的有242只，占比約為88%,。其中,，南方中國(guó)新興經(jīng)濟(jì)9個(gè)月持有、華寶納斯達(dá)克精選與華夏全球科技先鋒人民幣年內(nèi)回報(bào)率領(lǐng)先,，分別為49.46%,、41.32%與39.58%。
不過(guò),，各基金產(chǎn)品之間的業(yè)績(jī)差異依然較大,。在八成產(chǎn)品取得正收益的同時(shí)，仍有68只基金凈值下跌超過(guò)20%,。其中,，金元順安優(yōu)質(zhì)精選、富榮價(jià)值精選,、華商智能生活等產(chǎn)品的凈值回撤超過(guò)30%,。以此計(jì)算，全市場(chǎng)基金的首尾業(yè)績(jī)差達(dá)到了105%,。
主動(dòng)權(quán)益業(yè)績(jī)前十回報(bào)率均超46%
自今年9月下旬以來(lái),，A股市場(chǎng)反彈態(tài)勢(shì)明顯。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),，截至記者發(fā)稿,，今年以來(lái)上證指數(shù)累計(jì)漲幅超14%。與此同時(shí),，權(quán)益類基金凈值也有所回升,，偏股混合型基金指數(shù)年內(nèi)上漲近4%。
從年內(nèi)表現(xiàn)來(lái)看,，盡管經(jīng)歷了年初的震蕩走低,，主動(dòng)權(quán)益類基金普遍在9月以來(lái)的反彈行情中實(shí)現(xiàn)了回報(bào)率的正增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至12月25日,，在全市場(chǎng)4245只主動(dòng)權(quán)益類基金中，年內(nèi)取得正收益的共有2889只,，占比約為68%,。
截至目前，年內(nèi)回報(bào)率排名前十的主動(dòng)權(quán)益類基金分別為大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì),、銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì),、財(cái)通景氣甄選一年持有、國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選,、工銀新興制造,、財(cái)通成長(zhǎng)優(yōu)選,、財(cái)通匠心優(yōu)選一年持有、財(cái)通智慧成長(zhǎng),、財(cái)通多策略福鑫,、招商科技動(dòng)力3個(gè)月滾動(dòng)持有。其中,，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)以71.11%的年內(nèi)回報(bào)率位列各主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品第一,，緊隨其后的銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)以53.70%的回報(bào)率位列主動(dòng)權(quán)益第二。其余基金的年內(nèi)回報(bào)率也均在46%以上,，相互差距并不大,。
值得注意的是，今年回報(bào)率位居前列的主動(dòng)權(quán)益類基金大都為規(guī)模在10億元以內(nèi)的小型基金,。從持倉(cāng)情況來(lái)看,，信息技術(shù)成為今年績(jī)優(yōu)基金共同重倉(cāng)的領(lǐng)域。年內(nèi)回報(bào)率超70%的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì),，其截至三季度末的前十大重倉(cāng)股中有9只均屬于信息技術(shù)板塊,，如中際旭創(chuàng)、新易盛,、天孚通信等,；銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)前十大重倉(cāng)股中也有6只屬于信息技術(shù)板塊，如道通科技,、達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù),、傳音控股、海光信息等,；財(cái)通景氣甄選一年持有的前十大重倉(cāng)股中也有8只信息技術(shù)領(lǐng)域個(gè)股,，如生益電子、勝宏科技,、長(zhǎng)電科技等,。
中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)方面，數(shù)據(jù)顯示,，全市場(chǎng)共875只主動(dòng)權(quán)益類基金成立以來(lái)的回報(bào)率超過(guò)了100%,，30只基金凈值上漲超10倍。也有不少績(jī)優(yōu)基金在震蕩較大的近三年時(shí)間里均取得了穩(wěn)定的回報(bào),，如成立于2017年的金元順安元啟最近一年,、兩年、三年的回報(bào)率分別為7.67%,、33.98%,、85.70%，成立以來(lái)的回報(bào)率高達(dá)368.23%,；成立于2020年的景順長(zhǎng)城價(jià)值領(lǐng)航兩年持有期最近一年,、兩年、三年的回報(bào)率分別為19.18%,、37.48%,、47.09%，成立以來(lái)的回報(bào)率為93.42%,。
監(jiān)管部門多次強(qiáng)調(diào),，基金管理人應(yīng)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資理念，建立健全長(zhǎng)期考核機(jī)制,，弱化短期業(yè)績(jī)考核比重,，為新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)長(zhǎng)周期發(fā)展提供持久動(dòng)力。近年來(lái),，不少基金公司也在考核上選擇將短期和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)相結(jié)合的方式,，并讓長(zhǎng)期考核占有更高的權(quán)重。同時(shí)根據(jù)產(chǎn)品合同和投資目標(biāo)設(shè)定,，選擇合適的考核指標(biāo)如超額收益,、跟蹤誤差等進(jìn)行評(píng)估。
機(jī)構(gòu)看好中國(guó)資產(chǎn)投資價(jià)值
展望2025年,，不少機(jī)構(gòu)表示,，在市場(chǎng)情緒回暖、宏觀基本面復(fù)蘇以及低估值等積極因素疊加下,，對(duì)2025年權(quán)益市場(chǎng)態(tài)度積極,，中國(guó)資產(chǎn)具備投資吸引力。
“聯(lián)博對(duì)A股市場(chǎng)前景比較樂(lè)觀,。聯(lián)博中國(guó)A股市場(chǎng)情緒指數(shù)顯示,，A股市場(chǎng)情緒正從底部快速回暖。從估值的角度分析,，目前A股市場(chǎng)的整體估值水平是合理的,，中國(guó)股市仍是全球最具吸引力的市場(chǎng)之一?！甭?lián)博基金副總經(jīng)理,、投資總監(jiān)朱良表示，中國(guó)資本市場(chǎng)的改革有利于股票市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,。如果市值管理和治理結(jié)構(gòu)改革能夠長(zhǎng)期化,、制度化，對(duì)市場(chǎng)會(huì)有較好的正面推動(dòng),，特別考慮到目前中國(guó)上市企業(yè)發(fā)放股利的空間仍大,，越來(lái)越多的公司愿意不斷提升分紅比例，在低利率環(huán)境下業(yè)績(jī)又比較穩(wěn)定,，預(yù)計(jì)將吸引更多投資者回歸資本市場(chǎng),，進(jìn)一步提升中國(guó)資本市場(chǎng)的吸引力,。
對(duì)于2025年的投資機(jī)會(huì)，中歐基金看好消費(fèi)和科技兩個(gè)方向,，更傾向于大眾消費(fèi),，如餐飲、旅游及乳制品,、服裝等商品消費(fèi),；科技行業(yè)中則關(guān)注新能源汽車及鋰電池、AI應(yīng)用和硬件,、機(jī)器人等領(lǐng)域,。其認(rèn)為這些行業(yè)不僅符合國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略方向，而且具備較強(qiáng)的成長(zhǎng)潛力和技術(shù)壁壘,。
景順長(zhǎng)城首席資產(chǎn)配置官,、養(yǎng)老及資產(chǎn)配置部總經(jīng)理王勇也對(duì)權(quán)益投資表達(dá)了相對(duì)積極的態(tài)度?！翱萍及鍓K是景氣度最先見到拐點(diǎn)的方向,，建議重點(diǎn)關(guān)注AI應(yīng)用和硬件創(chuàng)新以及自主可控等相關(guān)領(lǐng)域?！彼硎?，同時(shí)還可關(guān)注消費(fèi)、醫(yī)藥,、新能源,、光伏等行業(yè)困境反轉(zhuǎn)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
摩根資產(chǎn)管理認(rèn)為,，A股當(dāng)前整體估值具有吸引力,。在宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更全面的復(fù)蘇前，銀行,、能源和國(guó)有企業(yè)等高股息和防御性股票或有望表現(xiàn)良好,，大型藍(lán)籌股、行業(yè)龍頭或有機(jī)會(huì)吸引持續(xù)的資金流入,。市場(chǎng)供需關(guān)系處于較高景氣的行業(yè)板塊,，如人工智能產(chǎn)業(yè)鏈、TMT,、鋰電,、化工、航運(yùn)等行業(yè)有望提供超額收益的機(jī)會(huì),。
