近日,，在主題為“全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的中國企業(yè)驅(qū)動(dòng)力”的媒體分享會(huì)上,，來自致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（簡(jiǎn)稱“致同”）的多位合伙人就中國企業(yè)“出海”的宏觀環(huán)境,、行業(yè)特征、投資策略,、稅務(wù)實(shí)踐等方面進(jìn)行了研討,。
致同全國國際服務(wù)線管理合伙人黃志斌表示,，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈的背景下,，中國企業(yè)尋求海外布局彌補(bǔ)短板,、尋找新機(jī)遇的動(dòng)力不減,。“致同希望以自身在并購交易、審計(jì),、稅務(wù)等專業(yè)服務(wù)方面積累的經(jīng)驗(yàn),，幫助企業(yè)把握機(jī)遇、應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn),。”他表示,。
“從2023年到2024年，中國對(duì)外直接投資的行業(yè)特征發(fā)生了一定變化,。2023年,，投資主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù),、批發(fā)零售,、制造這些領(lǐng)域，2024年則主要包括了先進(jìn)制造業(yè),、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈和能源設(shè)施等領(lǐng)域,，以及比較熱門的科技行業(yè)。”對(duì)于整體“出海”情況,，致同審計(jì)合伙人路靜茹介紹稱,。
路靜茹同時(shí)表示，企業(yè)在“走出去”的過程中,，優(yōu)化系統(tǒng)業(yè)務(wù)流程尤為重要,。一方面需要在流程上進(jìn)行設(shè)計(jì)，通過業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部和各部門合作伙伴之間高效的溝通協(xié)作,，打破信息孤島,，加快業(yè)務(wù)流程之間的運(yùn)轉(zhuǎn)速度，提升整體運(yùn)營效率,；另一方面需要加強(qiáng)數(shù)智化轉(zhuǎn)型,，尤其是在數(shù)據(jù)安全與合規(guī)領(lǐng)域。同時(shí)海外市場(chǎng)法律法規(guī)和監(jiān)管日趨嚴(yán)格,，需要確保企業(yè)數(shù)字化運(yùn)行符合當(dāng)?shù)氐暮弦?guī)標(biāo)準(zhǔn),，避免法律風(fēng)險(xiǎn)。
海外并購方面,，致同咨詢?nèi)谫Y與并購財(cái)務(wù)顧問服務(wù)主管合伙人武建勇表示,，“一線的體感是中資海外并購熱度在今年下半年，尤其第四季度呈逐步回暖態(tài)勢(shì),，企業(yè)信心和并購意愿真正提升了,。買賣雙方的估值預(yù)期正在縮小，更有利于交易的達(dá)成,。同時(shí),，一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的開始推向市場(chǎng)，使得并購交易方更有動(dòng)力。”
從背后動(dòng)因來看,，武建勇表示,，中企海外并購的動(dòng)因是多元化的，通?；谄髽I(yè)發(fā)展需求,，可能出于在境外建立基地、獲取市場(chǎng)或是技術(shù)等目的進(jìn)行海外并購,。行業(yè)方面,，近期的較大型并購交易多集中在傳統(tǒng)行業(yè)，主要原因是這些行業(yè)在不確定的宏觀環(huán)境下現(xiàn)金流穩(wěn)定,，溢價(jià)也相對(duì)合理,。同時(shí)，高端制造業(yè)與高科技行業(yè)也是中國企業(yè)追求的目標(biāo),，但這類型企業(yè)在并購時(shí)需考慮標(biāo)的所在國對(duì)于海外投資者的審查,，部分行業(yè)與地區(qū)對(duì)于中資并不是很友好。
武建勇進(jìn)一步提出,，當(dāng)前中企進(jìn)行海外并購應(yīng)該遵循幾大原則：一是選擇熟悉的領(lǐng)域,，合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。二是可以選擇合適的戰(zhàn)略合作伙伴,，如更熟悉當(dāng)?shù)丨h(huán)境的聯(lián)合收購方,，確保計(jì)劃的執(zhí)行。三是關(guān)注并購價(jià)格,，重視溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn),，當(dāng)前全球的投資環(huán)境存在一定的不確定性，支付的溢價(jià)一定要有合理的理由,。四是注重并購整合,，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。
對(duì)于海外并購中的稅務(wù)盡調(diào),，致同稅務(wù)合伙人張莉表示,，在并購過程中，事前,、事中,、事后的管理同樣重要。首先,，通過熟悉當(dāng)?shù)囟悇?wù)法規(guī)的稅務(wù)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行詳盡稅務(wù)盡職調(diào)查,，盡可能發(fā)現(xiàn)歷史及潛在的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題；第二,，應(yīng)在交易文件中明確歷史稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，包括加入要求原股東對(duì)未披露風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)相關(guān)兜底責(zé)任的交易條款,，或引入并購保險(xiǎn)公司購買保證與賠償保險(xiǎn)等；最后的重點(diǎn)是投資后的整合落地,，依據(jù)集團(tuán)全球轉(zhuǎn)讓定價(jià)規(guī)則對(duì)新實(shí)體進(jìn)行功能定位及可能的資產(chǎn)及人員等的協(xié)同整合,，確保新實(shí)體符合集團(tuán)的稅務(wù)和合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。
致同審計(jì)合伙人于慶慶則介紹了中企赴美上市的趨勢(shì),、路徑和特點(diǎn),。她表示，美股上市體系成熟,，企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展的階段和需求選擇合適的上市模式,。同時(shí)，美股市場(chǎng)融資方式更為多樣化,，能夠?yàn)槠髽I(yè)籌措資金提供更多的可能性,。“從遞交上市申請(qǐng)的企業(yè)來看，涉及的行業(yè)非常廣泛,，包括建筑,、消費(fèi)服務(wù),、金融服務(wù),、廣告營銷、電子產(chǎn)品制造以及保險(xiǎn)服務(wù)等,，顯示出中概股赴美上市的多元化趨勢(shì),。”她表示。
近年來,，中國企業(yè)對(duì)東南亞投資增長(zhǎng)強(qiáng)勁,。對(duì)于其戰(zhàn)略投資格局，致同昆明東南亞事業(yè)部合伙人,、老撾團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人楊希耘認(rèn)為,，2023年以來，東南亞投資格局快速變化：一是在全球外國直接投資下降的趨勢(shì)下,，東南亞連續(xù)三年保持增長(zhǎng),；二是在國際資本戰(zhàn)略流入東南亞的前提下，投資的格局在快速重構(gòu),，增長(zhǎng)最快的是金融業(yè),，專業(yè)服務(wù)和科技領(lǐng)域的增長(zhǎng)也較為迅速；三是國際資本的堆積,，帶來了東南亞高科技產(chǎn)業(yè)和可再生能源產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略升級(jí)和轉(zhuǎn)型,。
