近日,,中藥巨頭華潤三九發(fā)布三季報(bào)顯示,,公司前三季營收同比增長6.08%,,扣非凈利潤同比增長19.48%,,盡管前三季業(yè)績實(shí)現(xiàn)雙增,但華潤三九第三季度扣非凈利潤同比下降6.83%,,引發(fā)市場較大關(guān)注,。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到,,除了單季利潤端承壓外,,華潤三九銷售毛利率也已連續(xù)五年下滑,,此外地方中成藥集采的影響亦時(shí)刻牽動(dòng)著公司投資者的神經(jīng)。
與華潤三九三季報(bào)同日披露的還有兩份高層辭職公告,。10月25日,,華潤三九發(fā)布公告稱,公司董事楊旭東因工作變動(dòng)辭職,,副總裁王雁飛由于工作安排原因辭職。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),,華潤三九今年以來董監(jiān)高變動(dòng)較為頻繁,,已有9名董監(jiān)高相繼辭職,。
潘悅 制圖
前三季研發(fā)費(fèi)用同比增長11.72%
華潤三九表示,在錯(cuò)綜交織的經(jīng)濟(jì)和市場環(huán)境下,,公司錨定戰(zhàn)略方向,,持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)布局和運(yùn)營效率,推動(dòng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型,,穩(wěn)抓并購機(jī)遇,,2024年前三季度業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較好增長,符合預(yù)期,。
三季報(bào)顯示,,華潤三九今年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入197.40億元,同比增長6.08%,;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤29.60億元,,同比增長23.19%;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤27.52億元,,同比增長19.48%,;此外公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為32.04億元,同比增長5.05%,。
與此同時(shí),,華潤三九單季扣非凈利潤出現(xiàn)下滑。三季報(bào)顯示,,華潤三九今年第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入56.34億元,,同比微增3.16%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.61億元,,同比增長6.85%,;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤4.44億元,同比下降6.83%,。
針對第三季度扣非凈利潤同比下滑原因,,華潤三九并未在三季報(bào)中進(jìn)行分析。浙商證券認(rèn)為,,華潤三九第三季度利潤端略有承壓,,主要系公司加強(qiáng)品牌打造和主動(dòng)計(jì)提減值所致。
除了經(jīng)營業(yè)績外,,華潤三九的研發(fā)情況亦備受關(guān)注,。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度,,華潤三九研發(fā)費(fèi)用為5.12億元,,同比增長11.72%;研發(fā)費(fèi)用率為2.59%,同比上升0.13個(gè)百分點(diǎn),。
華潤三九在其三季報(bào)中表示:“公司堅(jiān)持研發(fā)創(chuàng)新方向與戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相匹配,,圍繞抗腫瘤、骨科,、皮膚,、呼吸、抗感染等治療領(lǐng)域,,在新品研發(fā),、產(chǎn)品力提升等領(lǐng)域取得多項(xiàng)突破,激發(fā)創(chuàng)新發(fā)展活力,。報(bào)告期內(nèi),,以臨床價(jià)值為導(dǎo)向的新品研發(fā)方面,重點(diǎn)研究項(xiàng)目進(jìn)展順利,?!?/p>
具體來看,華潤三九三個(gè)化藥1類產(chǎn)品CR999C1905L1,、CR999C2016L1及KYAH01-2016-079(昆藥集團(tuán))均處于臨床I期,,化藥2.4類產(chǎn)品CR999K1601L1處于臨床III期,化藥2.2類產(chǎn)品CR999C2110L1處于NDA(新藥上市申請)審評階段,;中藥/天然藥物1類產(chǎn)品KYAZ01-2011-020(昆藥集團(tuán))處于臨床 II 期,;改良型新藥產(chǎn)品KYAH02-2020-149(昆藥集團(tuán))處于進(jìn)入臨床研究準(zhǔn)備階段。
今年已有九名董監(jiān)高辭職
值得一提的是,,與華潤三九三季報(bào)同日披露的還有兩份高層辭職公告,。
10月25日,華潤三九發(fā)布《關(guān)于董事辭職的公告》稱,,公司董事會(huì)于2024年10月24日收到董事楊旭東提交的辭職報(bào)告,,楊旭東于2020年退休,根據(jù)華潤集團(tuán)業(yè)務(wù)單元外部董事安排,,于2021年被提名并被選舉為公司董事,,現(xiàn)因工作變動(dòng),楊旭東提請辭去公司第九屆董事會(huì)董事,、董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)委員職務(wù),。楊旭東辭職后不再在本公司擔(dān)任職務(wù)。
與此同時(shí),,華潤三九發(fā)布《關(guān)于高級(jí)管理人員辭職的公告》稱,,公司董事會(huì)于10月24日收到副總裁王雁飛提交的辭職報(bào)告,王雁飛由于工作安排原因,,提請辭去公司副總裁職務(wù),。根據(jù)《公司章程》及有關(guān)規(guī)定,王雁飛的辭職申請自辭職報(bào)告送達(dá)公司董事會(huì)時(shí)生效。辭職后,,王雁飛繼續(xù)在本公司擔(dān)任其他職務(wù),。
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),今年以來華潤三九董監(jiān)高變動(dòng)頗為頻繁,,除了前述兩名最新辭職的高層外,還有其余7名董監(jiān)高相繼辭職,,綜合來看,,辭職原因大部分為工作變動(dòng)。
其中,,華潤三九于1月12日宣布公司獨(dú)立董事劉俊勇辭職,,表示由于工作需要, 劉俊勇提請辭去公司第八屆董事會(huì)獨(dú)立董事,、董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)主任委員及委員職務(wù),,其辭職后不再在公司擔(dān)任職務(wù)。
3月13日,,華潤三九宣布董事,、總裁趙炳祥辭職,表示由于工作變動(dòng),,趙炳祥提請辭去公司第八屆董事會(huì)董事,、董事會(huì)戰(zhàn)略投資委員會(huì)委員以及總裁職務(wù),其辭職后不再在公司擔(dān)任職務(wù),。
4月29日,,華潤三九宣布獨(dú)立董事張強(qiáng)辭職,表示根據(jù)中國工程院院士兼職管理的相關(guān)規(guī)定,,張強(qiáng)提請辭去公司第八屆董事會(huì)獨(dú)立董事,、 董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)委員職務(wù),其辭職后不再在公司擔(dān)任職務(wù),。
5月24日,,華潤三九宣布副總裁郭霆辭職,表示由于工作變動(dòng)原因,,郭霆提請辭去公司副總裁職務(wù),。辭職后,郭霆不再在公司擔(dān)任職務(wù),,繼續(xù)在公司子公司擔(dān)任董事職務(wù),。8月9日,華潤三九宣布公司監(jiān)事唐娜辭職,,表示由于工作變動(dòng)原因,,唐娜提請辭去公司第九屆監(jiān)事會(huì)監(jiān)事職務(wù),其辭職后不再在公司擔(dān)任職務(wù)。
9月6日,,華潤三九宣布公司副總裁徐永前辭職,,表示由于工作變動(dòng)原因,徐永前提請辭去公司副總裁職務(wù),,其辭職后不再在公司擔(dān)任職務(wù),;與徐永前同日公告辭職的還有公司董事梁征,華潤三九稱梁征由于工作調(diào)整原因,,提請辭去公司第九屆董事會(huì)董事職務(wù),,辭職后繼續(xù)在公司擔(dān)任財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書職務(wù),。
毛利率持續(xù)承壓
近三年來,,華潤三九業(yè)績處于持續(xù)增長態(tài)勢。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,,2020年至2023年,,華潤三九營業(yè)收入分別為139.65億元、155.44億元,、180.79億元,、247.39億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤依次為16.04億元,、20.55億元,、24.49億元、28.53億元,;扣非凈利潤分別為13.35億元,、18.53億元、22.19億元,、27.11億元,。
不過,華潤三九業(yè)績持續(xù)增長的背后亦存在隱憂,。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,,2018年至2023年,華潤三九銷售毛利率分別為69.02%,、67.15%,、62.46%、59.72%,、54.02%,、53.24%,銷售毛利率已連續(xù)五年下滑,。今年前三季度,,華潤三九銷售毛利率為52.68%,,雖較去年同期上升了0.89個(gè)百分點(diǎn),但仍處于近十年低位,。
除了毛利率承壓外,,地方中成藥集采的影響亦牽動(dòng)著華潤三九投資者的神經(jīng)。
2024年9月9日,,安徽省醫(yī)藥聯(lián)合采購辦公室就《安徽省2024年度中成藥集中帶量采購文件(征求意見稿)》(下稱“《征求意見稿》”)公開征求意見,。《征求意見稿》顯示,,安徽省2024年度中成藥集中帶量采購目錄涉及18個(gè)產(chǎn)品組35個(gè)品種,,涉及感冒靈、感冒清熱,、小兒肺熱咳喘等OTC(非處方藥)藥物,其中感冒靈共有兩個(gè)規(guī)格,,包括感冒靈膠囊及感冒靈顆粒,,而華潤三九旗下的重磅單品正是999感冒靈。
與此同時(shí),,國家醫(yī)保局也進(jìn)一步明確將推進(jìn)中成藥的集采,。國家醫(yī)療保障局副局長顏清輝此前提到,醫(yī)保部門將大力推進(jìn)醫(yī)藥集采擴(kuò)面提質(zhì),。其中包括加強(qiáng)區(qū)域協(xié)同,,重點(diǎn)指導(dǎo)地方推進(jìn)中成藥、中藥飲片和體外診斷試劑等藥品耗材聯(lián)盟集采,。
值得一提的是,,目前外界仍普遍關(guān)心中成藥集采對華潤三九有何影響,自9月中旬至今,,有多名投資者在深交所互動(dòng)易上陸續(xù)提出“安徽省中成藥集采對公司影響”的相關(guān)問題,。
對此,華潤三九的回復(fù)均為:公司已關(guān)注到9月9日發(fā)布的《關(guān)于征求〈安徽省2024年度中成藥集中帶量采購文件(征求意見稿)〉意見的通知》,。感冒靈非國家醫(yī)保目錄品種,,公司999感冒靈產(chǎn)品聚焦OTC(非處方藥)市場,由消費(fèi)者自主選擇購買,,在消費(fèi)者心中建立了“暖暖的,,很貼心”的品牌聲譽(yù)。目前,,公司認(rèn)為該通知對感冒品類中999感冒靈影響極為有限,。