10月30日晚,，瀘州老窖發(fā)布2024年三季報,。前三季度,，瀘州老窖實現(xiàn)營收243.04億元,，同比增長10.76%；實現(xiàn)扣非凈利潤115.64億元,，同比增長10.24%,。營收利潤均保持穩(wěn)健增長。
瀘州老窖指揮中心
今年以來,，瀘州老窖用一系列組合拳筑牢品牌護城河,，在行業(yè)深度調(diào)整期以穩(wěn)健姿態(tài)逆勢而上。業(yè)內(nèi)人士分析認為,，公司具備清晰的戰(zhàn)略高度與方向,，管理組織與執(zhí)行力優(yōu)勢明顯，長期發(fā)展勢能向上,。
業(yè)績穩(wěn)步增長 控量保價提升運營能力
今年以來,，瀘州老窖經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)保持雙位數(shù)增長，主要綜合指標位于白酒行業(yè)前列,，多項財務數(shù)據(jù)再次創(chuàng)下新高,。
10月30日晚，瀘州老窖發(fā)布2024年三季報,，報告顯示,，今年前三季度，瀘州老窖實現(xiàn)營收243.04億元,，同比增長10.76%,；實現(xiàn)扣非凈利潤115.64億元，同比增長10.24%,。
瀘州老窖實現(xiàn)了從2021年超越200億元到2023年末超越300億元的連續(xù)跨越式增長,，歸母凈利潤也從十三五末的60億元到2023年末的132.5億元，實現(xiàn)了翻倍增長。今年前三季度,，瀘州老窖243.04億元的營收業(yè)績,，更是接近2022年整年，業(yè)績增長保持著穩(wěn)健的態(tài)勢,。
瀘州老窖亮相2024年“一帶一路”貿(mào)易投資論壇
在白酒行業(yè)深度調(diào)整期,，瀘州老窖這份優(yōu)異的成績單來之不易。在產(chǎn)品上,，中高檔酒是瀘州老窖主要驅(qū)動力,。目前，瀘州老窖旗下產(chǎn)品包括“國窖1573”“瀘州老窖”系列白酒,，上市公司已成功構(gòu)建了清晰聚焦的“雙品牌,、三品系、大單品”品牌體系,。
值得一提的是，近年來瀘州老窖成功培育500元價格段大單品60版特曲,，目前已完成團購渠道口碑培育和市場拓展,，正在川渝部分地區(qū)試點線下全渠道運營，向川渝地區(qū)500元價位第一品牌進發(fā),；瀘州老窖黑蓋目前布局高端光瓶酒市場,，重點聚焦20城發(fā)展，做深做透標桿市場,，然后再進行全國性推廣,；在創(chuàng)新品類上，瀘州老窖也做了大量的研究和探索,，目前已推出中式果釀酒,、精釀啤酒等符合年輕消費群體需求的創(chuàng)新產(chǎn)品。
渠道方面,，在銷量持續(xù)穩(wěn)健增長等背景下,，瀘州老窖主動調(diào)整經(jīng)營節(jié)奏，減輕經(jīng)銷商壓力,，穩(wěn)定市場價格,，推動社會庫存消化，經(jīng)銷客戶銷售體量和運營能力穩(wěn)步提升,。
高地戰(zhàn)略,、華東戰(zhàn)略、挺進大西北戰(zhàn)略等重點工程齊頭并進,，市場活力進一步激發(fā),。其中，瀘州老窖營銷模式再度升級，消費者運營體系持續(xù)優(yōu)化,，利用新模型,、新模式精準投放，覆蓋全國所有片區(qū)與重點城市,。
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注重投資者回報 優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)彈性強
穩(wěn)健增長的經(jīng)營業(yè)績,，為投資者回報提供確定性。今年,，瀘州老窖也公布了“質(zhì)量回報雙提升”行動方案,，根據(jù)瀘州老窖的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營情況和財務狀況,，系統(tǒng)地闡述了瀘州老窖創(chuàng)新發(fā)展之路,，并將力爭以更好的業(yè)績表現(xiàn)和投資回報回饋廣大投資者。
實際上,，在投資者回報方面,，瀘州老窖一直是優(yōu)等生。公司自上市以來累計現(xiàn)金分紅總額433.01億元,，是股權再融資金額的10.78倍,，分紅率高達60.93%，在滬深兩市5000余家上市公司中名列前茅,。瀘州老窖方面表示將堅持實施積極的利潤分配政策,，在兼顧公司可持續(xù)發(fā)展的前提下重視對投資者的合理回報，保持利潤分配的連續(xù)性和穩(wěn)定性,。
今年以來,，白酒行業(yè)進入深度調(diào)整期，行業(yè)增速整體放緩,，業(yè)內(nèi)對于白酒能否維持高分紅比例也有所擔憂,，瀘州老窖通過“質(zhì)量回報雙提升”行動方案，不僅為投資者吃下一顆定心丸,，更為行業(yè)注入一劑強心針,。
在此基礎上，瀘州老窖緊抓行業(yè)發(fā)展機遇,，積極應對經(jīng)營壓力,。當前渠道回款、庫存等指標尚可控,，全年報表目標有望完成,。當前公司股價對應2024年估值僅12倍，若以60%分紅率測算,，當前對應24年股息率為5%以上,，股息率具性價比,，具備吸引力。
品牌勢能強勁 擔當行業(yè)標桿
業(yè)內(nèi)人士分析認為,，瀘州老窖多項戰(zhàn)略成效顯著,，一系列組合拳筑牢品牌護城河，在行業(yè)深度調(diào)整期以穩(wěn)健姿態(tài)逆勢而上,。
一方面,，公司低度戰(zhàn)略進攻營銷見成效，公司重點發(fā)力低度酒市場,。國海證券研報認為,，瀘州老窖在渠道和品牌端的核心競爭力突出，高度國窖1573未來仍將保持穩(wěn)健增長,，而低度國窖1573將繼續(xù)受益于次高端擴容,、價格帶向上裂變和低度化飲酒等趨勢，保持彈性增長,；瀘州老窖特曲系列在近兩年調(diào)整到位后也進入規(guī)模增量階段,，長期趨勢向好。
瀘州老窖“窖主節(jié)”現(xiàn)場
其次,，數(shù)字化改革也是瀘州老窖的重點戰(zhàn)略,。瀘州老窖通過五碼合一精準服務消費者，擾亂市場行為,。第三方酒價平臺數(shù)據(jù)顯示，今年以來,，高度國窖1573價格平穩(wěn),，也反映公司對價盤管控效果較好。隨著考核方式,、渠道利潤模式逐步切換磨合,，瀘州老窖有望通過區(qū)域深耕、戰(zhàn)略市場擴張的方式保持動銷穩(wěn)健,。
值得一提的是,，瀘州老窖著力推進消費者培育，通過會員服務工程擴大了消費群體,，瀘州老窖通過主動與各行各業(yè)龍頭企業(yè)謀求共建,，努力與全國性和區(qū)域性行業(yè)商會建立緊密伙伴關系謀求合作共贏，不斷完善和升級“體驗回廠游”等,。
一系列的組合拳為瀘州老窖業(yè)績的穩(wěn)健增長筑牢了根基,，而管理層在逆周期下的精準決策也為公司的穩(wěn)健經(jīng)營保駕護航。實際上,，今年以來商務,、宴席等場景需求偏弱，瀘州老窖未因發(fā)展速度犧牲發(fā)展質(zhì)量，在保持產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和渠道健康的基礎上努力實現(xiàn)增長,。
瀘州老窖方面表示,，公司將堅定不移嚴控質(zhì)量、堅守品質(zhì),、提升服務,，持續(xù)強化數(shù)智創(chuàng)新賦能市場營銷，全力做大規(guī)模體量,，持續(xù)提升發(fā)展勢能,，搶占市場、品牌,、品質(zhì)三大高地,，堅決打贏2024年破壘沖關的關鍵戰(zhàn)役。（文中圖片均由瀘州老窖提供）
