如何構(gòu)建一個(gè)既能促進(jìn)科技創(chuàng)新又能保障金融穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展的科技金融體系,，是當(dāng)前面臨的重大課題,。
日前，在第六屆外灘金融峰會(huì)上，與會(huì)嘉賓認(rèn)為,，金融與科技的融合正在成為新勢(shì)力,，我們需要反思科創(chuàng)領(lǐng)域哪些環(huán)節(jié)是缺錢(qián)的,，哪些環(huán)節(jié)是真正需要金融來(lái)賦能的,，而不是簡(jiǎn)單的大而化之。
銀行如何發(fā)揮主導(dǎo)作用
我國(guó)的金融體系中,，銀行信貸處于主導(dǎo)地位,，所以科技創(chuàng)新離不開(kāi)銀行機(jī)構(gòu)的大力支持。下一步,，如何使銀行發(fā)揮主導(dǎo)作用,？
浦發(fā)銀行董事長(zhǎng)張為忠表示，以前，依靠“基建-房地產(chǎn)-金融”的“舊三角”模式,，金融在房地產(chǎn)和基建領(lǐng)域做得順風(fēng)順?biāo)?，享受?0年紅利。現(xiàn)在,，隨著“科技,、產(chǎn)業(yè)、金融”成為“新三角”,，商業(yè)銀行要有一個(gè)重新定位,，從長(zhǎng)周期來(lái)看，如何服務(wù)科技企業(yè)一定是久久為功的,。
與會(huì)嘉賓表示,，科技崛起，必須要利用金融,。而金融的發(fā)展,，又必須要以科技金融作為邊際增長(zhǎng)點(diǎn)。
“從科創(chuàng)鏈,、資金鏈,、產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，中國(guó)缺資金的環(huán)節(jié)不是現(xiàn)在很多人討論的科創(chuàng)企業(yè)的融資,、產(chǎn)業(yè)化的融資,，而是基礎(chǔ)研發(fā)和復(fù)合型人才培養(yǎng)上的融資,，其規(guī)模還是少得多,。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)劉元春說(shuō),，要反思金融如何匹配科創(chuàng)企業(yè)的需求,。
“要深化改革，健全銀行機(jī)構(gòu)支持科技創(chuàng)新的制度體系,?！笔膶萌珖?guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任尹艷林認(rèn)為，應(yīng)加快商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展,，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型,，利用金融科技手段提升對(duì)科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和金融服務(wù)能力；積極發(fā)展投貸聯(lián)動(dòng)的模式,，突破傳統(tǒng)的單一的信貸模式,，開(kāi)展“內(nèi)外結(jié)合”的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)。同時(shí),，鼓勵(lì)設(shè)立專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu),，并更好地發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)的作用。
確保長(zhǎng)期投資有通暢的退出渠道
我國(guó)的間接融資和直接融資一直存在“一條腿長(zhǎng)，一條腿短”的格局,，難以適應(yīng)科技創(chuàng)新發(fā)展的需要,。如何以股權(quán)投資基金為核心，構(gòu)建可持續(xù)科技金融體制,？
科技創(chuàng)新的早期投資失敗率非常高,，甚至經(jīng)常“血本無(wú)歸”,。因此,，與會(huì)嘉賓認(rèn)為，股權(quán)投資基金是支持科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)化的一項(xiàng)制度性安排,，完善股權(quán)投資基金制度,，需要大量耐心資本的供給，確保長(zhǎng)期投資有通暢的退出渠道,，形成“募投管退”全鏈條閉環(huán)高效運(yùn)行,。
“現(xiàn)在一級(jí)市場(chǎng)投資中，退出是大問(wèn)題,，形成了巨大的堰塞湖,。包括要求回購(gòu)的官司也越來(lái)越多，這就說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題的重要性,?！标愇妮x認(rèn)為，需要進(jìn)一步完善資本市場(chǎng),，特別是注冊(cè)制改革,，發(fā)展并購(gòu)市場(chǎng)，確保退出渠道的通暢,。
國(guó)泰君安證券總裁李俊杰表示,，在專(zhuān)業(yè)性的基礎(chǔ)上，投資和融資要相協(xié)調(diào),，有更多耐心資本,、長(zhǎng)期資本，形成一個(gè)暢通的科技,、產(chǎn)業(yè),、金融的循環(huán)模式，這樣才可持續(xù),。
劉元春指出,，中國(guó)有很多金融工具，包括開(kāi)發(fā)性金融,、政策性金融,、地方投融資平臺(tái),、地方產(chǎn)業(yè)基金、投資基金等,，因此要搞清楚,，這么多金融工具到底要“開(kāi)哪把鎖”？在構(gòu)建科技金融體系的過(guò)程中,，中國(guó)要發(fā)揮政府和市場(chǎng)“兩只手”的作用,，并進(jìn)行系統(tǒng)布局。
監(jiān)管要把創(chuàng)新空間留出來(lái)
科技金融的發(fā)展,，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也提出了挑戰(zhàn),。從監(jiān)管的角度來(lái)看，與會(huì)嘉賓認(rèn)為,，需進(jìn)一步完善銀行信貸的監(jiān)管體系,。要給予銀行科技金融創(chuàng)新更高的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，制定切實(shí)可行的考核機(jī)制,。同時(shí),，還要發(fā)揮再貸款貨幣政策工具的積極作用，支持科技信貸,。
北方新金融研究院院長(zhǎng)陳文輝表示,，監(jiān)管部門(mén)也負(fù)有責(zé)任要支持鼓勵(lì)商業(yè)銀行的創(chuàng)新。重視風(fēng)險(xiǎn)和鼓勵(lì)創(chuàng)新并不矛盾,，通過(guò)創(chuàng)新才能解決金融的發(fā)展方向問(wèn)題,，才能在新的形勢(shì)下更好地做好風(fēng)險(xiǎn)管理。
“發(fā)展不停步,，監(jiān)管要適應(yīng),。”尹艷林舉例,，《商業(yè)銀行法》規(guī)定,，銀行不能直接做投資,，隨著科技金融發(fā)展,，慢慢地對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管也要做出適應(yīng)性的調(diào)整。
陳文輝也呼吁,，監(jiān)管要把金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新空間留出來(lái),。因?yàn)榭萍冀鹑谑窃瓉?lái)傳統(tǒng)的金融功能或金融模式所覆蓋不到的，要有一定的寬容度,、容忍度,，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)有一些創(chuàng)新模式的出現(xiàn)。
劉元春同樣表示,，一定要認(rèn)識(shí)到科技金融是“創(chuàng)新上的創(chuàng)新”“二階創(chuàng)新”,，監(jiān)管一定要進(jìn)一步強(qiáng)化負(fù)面清單管理，進(jìn)一步強(qiáng)化創(chuàng)新的容錯(cuò)和容忍度。
