近期,，中金公司高管變動(dòng)，受到業(yè)界關(guān)注,。日前，中金公司新任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅出現(xiàn)在公眾視野,，參加了北大“CMRC中國經(jīng)濟(jì)觀察(CEO)”季度報(bào)告會(huì),。
會(huì)后，梁紅接受證券時(shí)報(bào)記者專訪時(shí)表示,，中國經(jīng)濟(jì)必須警惕通貨緊縮,，股市融資能力應(yīng)加強(qiáng)。
警惕通縮
對(duì)于國家統(tǒng)計(jì)局剛剛公布前三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況——國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長7.4%,，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)增長2.1%,，梁紅認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長率已經(jīng)在偏離潛在增長率,，通脹沒有了,，就會(huì)出現(xiàn)一定的通縮。
“通脹和國際收支的變化,，包括采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)指數(shù)中的就業(yè)指數(shù)趨勢,，顯示中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長，低于潛在的增長,�,！彼f，9月份進(jìn)口同比增長11.3%,，出口增長15.3%，國際貿(mào)易盈余也大幅增加,，對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率飆升——在三季度占比高達(dá)1/3左右,。這個(gè)占比的背后，恰恰說明中國經(jīng)濟(jì)低落,，原因很簡單,，一個(gè)如此大的發(fā)展中大國，經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率1/3靠進(jìn)出口,，這說明內(nèi)需嚴(yán)重不足,，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)非常疲軟。
對(duì)于這個(gè)現(xiàn)狀,，梁紅表示,，現(xiàn)在任何逆周期的操作是必要的，貨幣政策必須是總量的調(diào)整,，而不是定向操作�,，F(xiàn)在只要政府做一些逆周期操作，就會(huì)被媒體質(zhì)疑是在走老路。但是,，從目前的經(jīng)濟(jì)情況看,，宏觀政策、貨幣政策,、房地產(chǎn)政策都需要及時(shí)調(diào)整,，而不是要繼續(xù)等著更多危險(xiǎn)數(shù)據(jù)出來，比如就業(yè)數(shù)據(jù)以及貿(mào)易順差擴(kuò)大的出現(xiàn),。中國經(jīng)濟(jì)從10%的增長到7%的新常態(tài)增長,，也需要政策常態(tài)的變化。
股市融資應(yīng)加強(qiáng)
梁紅成名于對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場前瞻性預(yù)判,。2007年,，A股尚在經(jīng)歷史無前例的大牛市時(shí)，時(shí)任高盛經(jīng)濟(jì)師的她在5月初發(fā)表研報(bào)稱,，
中國政府必須迅速出臺(tái)更多政策防止股市資產(chǎn)泡沫化,。很快，A股開始經(jīng)歷5·30暴跌,，并在2007年四季度開始進(jìn)入熊市,。
對(duì)于當(dāng)前股市，梁紅稱,，中國股市融資功能必須加強(qiáng),，過高的貸款及債券融資使得中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)病態(tài)，股市失去融資功能,。
梁紅表示,，目前中國股市最要命是85%的投資者是散戶，機(jī)構(gòu)投資者較少,，而且買入持有的人很少,，大部分都在進(jìn)行短期的買賣，這都無法讓股市有足夠的資金容量,，讓企業(yè)獲得融資,。
梁紅說，從中國經(jīng)濟(jì)資金流向看,，十幾萬億貸款及債券融資與國內(nèi)股市4000億融資對(duì)比,，杠桿率太高，同時(shí)中國儲(chǔ)蓄率很高,，這種資金流向與存在方式是不匹配的,，這需要改變。但是,，如果貸款和債券融資降下來,，中國經(jīng)濟(jì)會(huì)掉得更快,，這將進(jìn)入了另一個(gè)杠桿怪圈。目前,，儲(chǔ)蓄額實(shí)在太高,，一定要改革利率，否則錢進(jìn)入不了股市,。只有打通股本融資渠道,，才能真正降低杠桿率。
