日前,，銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東在參加由上海高級(jí)金融學(xué)院(SAIF)舉辦的SAIF金融E沙龍“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的對沖基金與投資管理”時(shí)表示,，多重因素的疊加使得今年經(jīng)濟(jì)增長的壓力加大,，因此，全年經(jīng)濟(jì)增長率在7.3%左右也是可以接受的,。
潘向東分別就中國短期和中長期的經(jīng)濟(jì)形勢作了分析,。他認(rèn)為總的來說，中國中長期的經(jīng)濟(jì)走勢可以用“緩慢出清”四個(gè)字來描述,，“未來兩至三年中國經(jīng)濟(jì)將會(huì)持續(xù)低迷,，今年實(shí)現(xiàn)增長7.5%的目標(biāo)很有壓力，明年可能是6.5%-7%,。
潘向東表示,，中國的經(jīng)濟(jì)走勢是隨著改革變化的，而中國的改革都是圍繞生產(chǎn)要素進(jìn)行的,，“上世紀(jì)80年代,、90年代的改革都是圍繞這個(gè)過程，未來的改革很多方面也會(huì)圍繞這個(gè)展開”,。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢好的時(shí)候,，政府不愿意改革，當(dāng)經(jīng)濟(jì)陷入谷底的時(shí)候改革就會(huì)開始,，然后隨著改革紅利的釋放經(jīng)濟(jì)就會(huì)曲線上升,。當(dāng)改革紅利衰退，經(jīng)濟(jì)又回下滑,，從上世紀(jì)八十年代到現(xiàn)在都是這樣一個(gè)周期性的走勢,。
“過去政府不愿意接受紅利衰退的情況，往往會(huì)采取一些反周期的措施,，比如說說采用擴(kuò)張性的政策,，導(dǎo)致出現(xiàn)虛假繁榮的情況�,！迸讼驏|認(rèn)為,，現(xiàn)在政府已經(jīng)意識(shí)到了這種情況，最近幾年的增長目標(biāo)一直在調(diào)低,。過去我們一直接受9%,、10%的潛在增速，慢慢的已經(jīng)接受了7%,、8%的過程,。他預(yù)測，未來兩到三年,，都要接受經(jīng)濟(jì)低迷的過程,。“現(xiàn)在很多改革，包括國企改革,、金融改革等等都是剛剛開始,，出清的過程會(huì)伴隨到未來。如果改革速度慢的話那么現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)的沖擊就會(huì)慢些,，如果改革的快些,，那么短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)就會(huì)劇烈些。地產(chǎn),、產(chǎn)能過剩行業(yè)等資源錯(cuò)配的領(lǐng)域也需要重新配置,，由此盼望改革紅利的釋放來迎接新一輪經(jīng)濟(jì)增長周期就更需要等待時(shí)間�,！�
對于半年至一年內(nèi)短期的經(jīng)濟(jì)形勢,，潘向東認(rèn)為下半年保7.5增長目標(biāo)的壓力很大，經(jīng)濟(jì)增長7.3%也是可以接受的數(shù)字,，他指出經(jīng)濟(jì)壓力主要來自三方面,。
一是去年下半年數(shù)據(jù)基數(shù)較高；二是上半年工業(yè)貢獻(xiàn)中,，有增加庫存的過程,，對應(yīng)下半年有去庫存的壓力，與基數(shù)效益相疊加,；三是包括房地產(chǎn)在內(nèi)的領(lǐng)域,，投資在運(yùn)行過程中有慣性，即投資放緩慣性仍在,�,！岸嘀匾蛩氐寞B加使得經(jīng)濟(jì)壓力將會(huì)加大，全年經(jīng)濟(jì)增長率在7.3%左右也是可以接受的,�,！�
潘向東說，今年6,、7月份信貸數(shù)據(jù)的波動(dòng)，已經(jīng)警示了目前金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定,，說明金融和實(shí)體間有背離,。短期穩(wěn)增長靠總量貨幣供應(yīng)的效用在遞減，而繼續(xù)總量增加,，將會(huì)集聚金融風(fēng)險(xiǎn),。只有通過再貸款計(jì)劃，比如從國開行和農(nóng)業(yè)銀行貸出資金支持項(xiàng)目,，這類穩(wěn)增長政策,，短期將比較有效。
