在7月份的小牛行情中,，保險(xiǎn)資金的股市投資開(kāi)始回暖,。保監(jiān)會(huì)的最新數(shù)據(jù)顯示,，截至7月末,，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為85216.46億元，較6月末的85906.64億元減少近700億,。但值得注意的是,，股票和證券投資基金賬面余額卻在7月份增加了430.93億元，一改二季度賬面余額逐月微降的局面,。
保險(xiǎn)資金在關(guān)注什么股票,？《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者梳理的A股上市公司中期數(shù)據(jù)顯示，TMT(科技,、傳媒,、通訊)、醫(yī)藥和食品等領(lǐng)域是險(xiǎn)資增持的熱點(diǎn),，而房地產(chǎn),、能源、有色和銀行等周期性行業(yè)則是險(xiǎn)資逃離的首選,。
大盤(pán)藍(lán)籌仍是熱點(diǎn)
保監(jiān)會(huì)此前的數(shù)據(jù)顯示,，截至6月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額85906.64億元,，較年初增長(zhǎng)11.8%,。盡管保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額快速增長(zhǎng),，但股票和證券投資基金投資占比卻有回落態(tài)勢(shì)，而另類(lèi)投資的布局態(tài)勢(shì)則不斷加快,。
這一數(shù)據(jù)也反映在上市公司的中報(bào)里,。WIND的數(shù)據(jù)顯示，今年中期,，險(xiǎn)資持股的上市公司360家,，比一季度末的374家和去年底的384家進(jìn)一步減少。在持股變動(dòng)方面,，上半年,，險(xiǎn)資增持了240只股票，減持了254只股票,。
整體而言,，上半年險(xiǎn)資持倉(cāng)降低，4家上市保險(xiǎn)股的中報(bào)數(shù)據(jù)也印證了這點(diǎn),。太保中報(bào)表示,，上半年，權(quán)益市場(chǎng)估值受到抑制,，趨勢(shì)性機(jī)會(huì)較少。因此積極應(yīng)對(duì)權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng),，及時(shí)調(diào)整倉(cāng)位,，通過(guò)主動(dòng)操作降低權(quán)益市場(chǎng)整體下跌的影響。截至6月末,，太保持有的股票資產(chǎn)占比僅3.7%,，比上年末下降1個(gè)百分點(diǎn)。
在具體資產(chǎn)配置方面,，大盤(pán)藍(lán)籌股仍是險(xiǎn)資配置的重點(diǎn),。剔除國(guó)壽集團(tuán)控股的中國(guó)人壽、平安集團(tuán)和平安人壽控股的平安銀行以及中再集團(tuán)和國(guó)壽再保險(xiǎn)參股的光大銀行外,，險(xiǎn)資持股最多的10只股票中,，有5只銀行股，1只券商股,、2只交通股和2只地產(chǎn)建筑股,。截至6月末，險(xiǎn)資持股農(nóng)業(yè)銀行6001663379股,，持股工商銀行5639428466股,，持股建設(shè)銀行2735345154股，持股民生銀行2297752566股,，持股招商銀行1584187624股,，持股中信證券592201934股,，持股大秦鐵路479195135股，持股海南航空345046196股,，持股中國(guó)建筑322785518股,，持股建發(fā)股份246069876股。
重倉(cāng)這些金融股的主要是國(guó)壽,、平安和安邦,。其中，平安人壽某產(chǎn)品持股農(nóng)行1.48%,，中國(guó)人壽某產(chǎn)品持股農(nóng)行0.37%,；平安人壽2只產(chǎn)品合計(jì)持股工行1.35%，安邦保險(xiǎn)某產(chǎn)品持股持工行股0.15%,，中國(guó)人壽某產(chǎn)品持股工行0.09%,；平安人壽2只產(chǎn)品合計(jì)持股建行1.1%；中國(guó)人壽某產(chǎn)品持股民生銀行4.06%,，安邦財(cái)險(xiǎn)某產(chǎn)品持股民生銀行2.69%,；安邦財(cái)險(xiǎn)某產(chǎn)品持股招行6.28%，生命人壽某產(chǎn)品持股招行4.09%,；中國(guó)人壽持股中信證券3.28%,，中國(guó)人壽某產(chǎn)品持股中信證券2.1%，華夏人壽某產(chǎn)品持股中信證券1.69%,。此外,，險(xiǎn)資持股平安銀行2000667629股，其中平安集團(tuán)自有資金持股占比8.76%,，平安人壽自有資金持股比例達(dá)6.38%,，平安人壽某產(chǎn)品持股比例達(dá)2.37%。中再集團(tuán)持股光大銀行2.05%,，國(guó)壽再保險(xiǎn)持股光大銀行2.23%,。國(guó)壽集團(tuán)持股中國(guó)人壽68.37%。
減持地產(chǎn),、資源 增持醫(yī)藥,、TMT
在行業(yè)分布上，上半年,，保險(xiǎn)資金明顯撤離周期股,，在減持的254只股票中，建筑業(yè)股票10只,，房地產(chǎn)股票12只,，采礦業(yè)股票12只，電力股票12只,。TMT(科技,、傳媒,、通訊)、醫(yī)藥和食品等領(lǐng)域則是險(xiǎn)資增持的熱點(diǎn),。
此外,，雖然銀行股仍然是險(xiǎn)資配置的重點(diǎn)，但是已經(jīng)出現(xiàn)分化,。上半年,，工行、農(nóng)行,、光大銀行,、浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行被險(xiǎn)資減持，招行,、民生銀行和平安銀行被險(xiǎn)資增持,，險(xiǎn)資持股建行的數(shù)量沒(méi)有變化。其余的中行,、交行,、中信銀行、華夏銀行,、北京銀行,、南京銀行和寧波銀行未被險(xiǎn)資持有。
不過(guò),，對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的態(tài)度,，不同保險(xiǎn)公司的分歧頗大。在行業(yè)整體看淡房地產(chǎn)業(yè)的時(shí)候,，安邦保險(xiǎn)和生命人壽大幅增持地產(chǎn)股,。華業(yè)地產(chǎn)的半年報(bào)顯示,，第三大股東悄然換成了“安邦人壽保險(xiǎn)股份有限公司-積極型投資組合”,，持股比例4.99%，離5%的舉牌線僅一步之遙,。此前,，安邦系已舉牌金融街、金地集團(tuán),。在金地集團(tuán)上,，安邦保險(xiǎn)和生命人壽甚至展開(kāi)了拉鋸戰(zhàn)，雙方連續(xù)增持,。此外,，生命人壽上半年還新進(jìn)入深振業(yè)，兩只產(chǎn)品合計(jì)持股4.64%,，
南方基金首席策略分析師楊德龍對(duì)記者表示,，“一方面這些地產(chǎn)股估值普遍較低,，蘊(yùn)藏中長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)，從財(cái)務(wù)投資的角度來(lái)看進(jìn)行布局有望獲利,；另一方面由于這些公司大股東的持股比例普遍較低,，因此也不排除通過(guò)舉牌來(lái)影響公司的經(jīng)營(yíng)、改善其治理結(jié)構(gòu),，以便獲取更大的收益,。”
上半年,，醫(yī)藥,、日常消費(fèi)和TMT(科技、傳媒,、通訊)行業(yè)是險(xiǎn)資關(guān)注的重點(diǎn),，在240只險(xiǎn)資增持的股票中，醫(yī)藥股增持了25只,，電信信息技術(shù)股增持了39只,，媒體股增持了8只，日常消費(fèi)股增持了17只,。
平安集團(tuán)首席投資官陳德賢此前表示,，市場(chǎng)長(zhǎng)期底部已現(xiàn)，但未來(lái)三到五年將是慢增長(zhǎng)時(shí)期,，牛市何時(shí)到來(lái)還是未知數(shù),。在資產(chǎn)配置上，截止6月30日,，平安集團(tuán)中報(bào)披露的權(quán)益類(lèi)投資比例為8.8%,，而過(guò)去的兩個(gè)月，集中對(duì)A股進(jìn)行了加倉(cāng),，主要是ETF,、消費(fèi)類(lèi)、醫(yī)藥等行業(yè),，目前權(quán)益類(lèi)較6月末有所提高,，房地產(chǎn)、銀行也加了一些倉(cāng),�,！澳壳罢麄�(gè)銀行業(yè)都是調(diào)整的過(guò)程，銀行也在整理自己的壞賬,。銀行的優(yōu)點(diǎn)在于信用風(fēng)險(xiǎn)管理,，這比證券基金公司都要有優(yōu)勢(shì)。未來(lái)中國(guó)市場(chǎng)資產(chǎn)證券化過(guò)程中銀行將是最大的贏家，因?yàn)橛卸▋r(jià)權(quán),，有主動(dòng)管理風(fēng)險(xiǎn)的能力,。”不過(guò)他表示,，投的主要是大銀行,，小銀行壞賬率可能會(huì)比較高。
