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“海外資金投資A股的熱情完全超出預(yù)期,，RQFII,、QFII等基金規(guī)模激增�,！币患一鹧芯繖C構(gòu)好買基金的研究員白巖說，從4月初滬港通被正式提到日程,，盡管當(dāng)時內(nèi)地市場人士并不看好,，但此后至今數(shù)月間，外資蜂擁而入,，對A股市場顯示出了相當(dāng)大的熱情,。
Wind數(shù)據(jù)顯示，4月1日至9月1日,，全部15只RQFII規(guī)模由41.85億份增至79.06億份,，凈增加88.91%，出現(xiàn)了近一倍的增幅,。
從具體基金來看,，其中增加最多的是南方A50，5個月間增加了21.26億份,，月均凈申購超過了4億份,，第二位是博時FA50，增加了15.12億份,，其4月1日僅有1.41億份,，5個月間規(guī)模暴增近13倍。
另外數(shù)據(jù)顯示,，4月至今,，QFII搶入A股的熱情也明顯增加。二季度QFII共計開戶68個,，遠遠高于一季度開戶數(shù)的50個,，合計上半年的開戶數(shù)為118個，接近2012年全年開戶數(shù)的120個,。
從最新披露的A股上市公司半年報來看,，最受QFII青睞的分別是上海機場、格力電器,、海螺水泥,、鞍鋼股份、上汽集團,、蘇泊爾,、中國國旅等。在白巖看來,，這些股票均屬于市值較大,、估值水平較低,、處于成熟期的藍籌型公司，符合海外資金偏好價值投資的風(fēng)格,。
在海外資金掀起的這波熱情投資潮背后,，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，滬港通即將開通的預(yù)期成為外資布局的首要動因,。
截止到8月31日的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，目前共有568只滬股將符合資格通過滬股通交易，占上交所股票市場總市值的90%,；共有263只港股將符合資格通過港股交易通交易,，占聯(lián)交所股票市場總市值的81%,�,？梢姡瑴弁ㄖ械墓善敝饕菣�(quán)重股,。
另外根據(jù)莫尼塔的調(diào)查顯示,，香港機構(gòu)投資者主要青睞的對象是消費類股票和高分紅股票，并且他們偏好大中盤藍籌,，原因主要一方面是合規(guī)因素導(dǎo)致,，另一方面對于高估值品種還是有所抵觸。另外,，港股基金投資者只要求10%-15%回報,，波動率低，所以基金投資風(fēng)格偏穩(wěn)定,，換手率低,，其中有部分投資者對A股興趣很強，表示會至少配30%份額的港股頭寸在A股,�,！�
“滬港通有明確的標(biāo)的、催化劑和進場出場時間的指引,，是上漲的一個比較確證的因素,。”博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春說,，滬港通的開通會迎來密集的政策出臺期,，上漲催化劑出現(xiàn)的頻率會逐漸增高。海外的央行政策和經(jīng)濟情況,，海外投資者對國內(nèi)經(jīng)濟情況的理解,，也相對支持預(yù)期海外資金在滬港通開通后會進入A股。
不過目前國內(nèi)市場對滬港通利好股市的邏輯仍有一定分歧,，且利好程度也存一定爭議,。但是白巖認為,，A股中藍籌股價值被低估是不爭的事實，在政府穩(wěn)增長,，定向調(diào)控的背景下,，經(jīng)濟硬著陸的可能性較低，海外資金對A股的興趣日漸升高,。在此利好帶動下,，藍籌股估值修復(fù)行情將延續(xù)，股市仍有上行空間,，投資者仍可以主配藍籌股基金,。
天治創(chuàng)新先鋒基金陳勇也對滬港通的影響表示困惑，“我們當(dāng)前很難判斷滬港通對境外資本的影響力到底有多大,，以及受滬港通影響國內(nèi)有多少新增資金流入股市,，但是認為這對股市的影響是正面的，尤其是對一些長期穩(wěn)健增長的低估值藍籌股,，有望提升估值,。”
不過陳勇認為源源不斷的海外資金無疑能夠?qū)股起到巨大的提振作用,�,！半m然當(dāng)前經(jīng)濟面比較一般，但是也沒有大的系統(tǒng)性風(fēng)險,，增量資金將是決定股市走向的決定力量,。”
魏鳳春也提醒,，從9月中旬經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺后到滬港通開通,，是相對可以把握的一個波段，開通之后的操作可以更加靈活一些,。不過海外投資者也關(guān)心經(jīng)濟數(shù)據(jù),，甚至比國內(nèi)投資者更關(guān)心一些，“一旦數(shù)字走弱,，他們賣的比誰都厲害”,。
關(guān)于滬港通正式開通的時間問題，滬港兩地交易所目前并沒有進行明確約定,，仍以4月份的聯(lián)合公告為準(zhǔn),，即“聯(lián)合公告發(fā)布之日起至完成準(zhǔn)備滬港通正式實施預(yù)期大概需時6個月�,！薄�
業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計,，滬港通在10月份極有可能正式運行。加之近期央行開啟定向降息大門，貨幣政策仍將繼續(xù)放松,，國企改革加速推進,，各地方政府逐步放開房地產(chǎn)限購。短期來看,，藍籌股向上估值修復(fù)行情仍將延續(xù),。
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