19日至20日舉行的“2014·上海新金融年會暨互聯(lián)網(wǎng)金融外灘峰會”上，宜信公司創(chuàng)始人,、CEO唐寧認(rèn)為,，P2P(個人對個人)平臺這樣的模式讓6000多萬小微企業(yè)、幾億農(nóng)戶有機(jī)會獲得正規(guī)的,、專業(yè)的金融服務(wù),。
但隱藏在P2P行業(yè)背后深層的金融問題、監(jiān)管問題引起與會各方關(guān)注,。
上海浦東發(fā)展銀行戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理李麟提出,，P2P到底是債還是股?從目前看，P2P似債非股,。對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管由銀監(jiān)會負(fù)責(zé),，但是包括P2P在內(nèi)的民間融資已類似直接融資了。如果說P2P偏股的話,，那么相應(yīng)的制度安排就要隨之改變,。
債還是股
李麟說，從股的概念來講,，P2P收益是非常高的,。民間融資利率可達(dá)50%至60%，為什么?因為民間融資已不是債了,，起碼不是貸了,。銀行項目貸款利率，包括對中小企業(yè)和小微企業(yè)的貸款利率都是相當(dāng)?shù)偷�,，大�?0%左右,。但是，上了P2P平臺為什么就那么高?民間融資為什么更高?這就是背后的問題,。不能把收益已是類股的東西,，還說是債。銀行就是貸,，貸就是低成本,、低風(fēng)險，給中小企業(yè)和小微企業(yè)提供資金,。從目前的情況看,，互聯(lián)網(wǎng)金融是銀監(jiān)會監(jiān)管，但是P2P已類似直接融資,。
李麟說：“所以要監(jiān)管,，首先要明確到底是債還是股,。”
中國投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理謝平認(rèn)為,，P2P監(jiān)管是很糾結(jié)的,。監(jiān)管有三種假設(shè)，一種是認(rèn)為P2P是借款,，一種認(rèn)為是直接融資,，第三種認(rèn)為是信用保險。
謝平說：“比方說有100萬元,，貸給100個人,，每人1萬元，年回報比方說是15%,。就算這100個人當(dāng)中有10個人沒還款,，違約概率相當(dāng)高，只有90萬元收回來,，15%的回報。這樣的話,，比100萬全部存在銀行拿年利率還高,，比買年利率5%的理財產(chǎn)品收益率還高。所以,，買P2P產(chǎn)品相當(dāng)于買信用違約概率,，完全是個保險產(chǎn)品，信用保險,。如果說有些機(jī)構(gòu)做好了,，那么可以把它做成保險產(chǎn)品。所以,，P2P可派生出很多東西來,，對其監(jiān)管不只是把它看成是存貸款，只要求備付金和資本充足率,�,！�
P2P監(jiān)管
謝平認(rèn)為，P2P監(jiān)管的理念和方式與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)監(jiān)管完全不同,，它實際上有點像信息監(jiān)管,。
謝平說：“對這個東西，國內(nèi)有兩個地方可以作為很好的參照,。一個是公安部,，對網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管特別有效。還有一個就是國務(wù)院信息辦,，對那些不良信息監(jiān)管很有效,�,！�
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠認(rèn)為，對P2P進(jìn)行合理監(jiān)管應(yīng)有六個方面的考慮,。首先,，對P2P不能像對銀行那樣進(jìn)行宏觀和微觀審慎監(jiān)管，有資本金的要求,、存貸比的杠桿要求,。說到底，P2P平臺是中介機(jī)構(gòu),，而且它利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)分析和管理風(fēng)險,，同銀行的傳統(tǒng)管理風(fēng)險技術(shù)是有本質(zhì)差別的，不能參照銀行模式監(jiān)管P2P行業(yè),。
其次要防止欺詐,，切實保護(hù)金融投資者利益。這是一個核心原則,。
第三是反洗錢,。防止利用資金池進(jìn)行違法違規(guī)操作。這種監(jiān)管可能不一定直接對P2P的機(jī)構(gòu)監(jiān)管,，可能是通過跟它合作的第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行相關(guān)監(jiān)管,。
第四是規(guī)范。至少有兩個方面：一是對P2P公司日常經(jīng)營指標(biāo)要有全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)�,，F(xiàn)在一直沒有行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),，每個公司制定自己的一套規(guī)則，或者學(xué)其它公司,，或者自己從實踐中進(jìn)行摸索,，但是就行業(yè)健康發(fā)展來說應(yīng)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。比如說違約率用什么樣的標(biāo)準(zhǔn)計算,，現(xiàn)在不同公司有不同的計算方法,，最后不能真實反映每家公司經(jīng)營狀況。二是透明度,。
第五是要加強(qiáng)行業(yè)自律,。最后是要引入商業(yè)性的第三方評估。
張承惠說：“對P2P進(jìn)行系統(tǒng)監(jiān)管是個系統(tǒng)工程,，光靠銀監(jiān)會是做不好的,，需行業(yè)協(xié)會、第三方機(jī)構(gòu),、P2P平臺等,，一起來規(guī)范，使它健康發(fā)展,�,！�
