19日至20日舉行的“2014·上海新金融年會暨互聯(lián)網(wǎng)金融外灘峰會”上，宜信公司創(chuàng)始人,、CEO唐寧認為,，P2P(個人對個人)平臺這樣的模式讓6000多萬小微企業(yè),、幾億農(nóng)戶有機會獲得正規(guī)的,、專業(yè)的金融服務,。
但隱藏在P2P行業(yè)背后深層的金融問題,、監(jiān)管問題引起與會各方關注,。
上海浦東發(fā)展銀行戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理李麟提出,，P2P到底是債還是股?從目前看,，P2P似債非股。對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管由銀監(jiān)會負責,，但是包括P2P在內的民間融資已類似直接融資了,。如果說P2P偏股的話，那么相應的制度安排就要隨之改變,。
債還是股
李麟說,，從股的概念來講，P2P收益是非常高的,。民間融資利率可達50%至60%,，為什么?因為民間融資已不是債了,，起碼不是貸了。銀行項目貸款利率,，包括對中小企業(yè)和小微企業(yè)的貸款利率都是相當?shù)偷�,，大�?0%左右。但是,，上了P2P平臺為什么就那么高?民間融資為什么更高?這就是背后的問題,。不能把收益已是類股的東西，還說是債,。銀行就是貸,，貸就是低成本、低風險,，給中小企業(yè)和小微企業(yè)提供資金,。從目前的情況看，互聯(lián)網(wǎng)金融是銀監(jiān)會監(jiān)管,，但是P2P已類似直接融資,。
李麟說：“所以要監(jiān)管，首先要明確到底是債還是股,�,！�
中國投資有限責任公司副總經(jīng)理謝平認為，P2P監(jiān)管是很糾結的,。監(jiān)管有三種假設,，一種是認為P2P是借款，一種認為是直接融資,，第三種認為是信用保險,。
謝平說：“比方說有100萬元，貸給100個人,，每人1萬元,，年回報比方說是15%。就算這100個人當中有10個人沒還款,，違約概率相當高,，只有90萬元收回來，15%的回報,。這樣的話,，比100萬全部存在銀行拿年利率還高，比買年利率5%的理財產(chǎn)品收益率還高,。所以,，買P2P產(chǎn)品相當于買信用違約概率，完全是個保險產(chǎn)品，信用保險,。如果說有些機構做好了,，那么可以把它做成保險產(chǎn)品。所以,，P2P可派生出很多東西來,，對其監(jiān)管不只是把它看成是存貸款，只要求備付金和資本充足率,�,！�
P2P監(jiān)管
謝平認為，P2P監(jiān)管的理念和方式與傳統(tǒng)金融機構業(yè)務監(jiān)管完全不同,，它實際上有點像信息監(jiān)管,。
謝平說：“對這個東西，國內有兩個地方可以作為很好的參照,。一個是公安部,，對網(wǎng)絡監(jiān)管特別有效。還有一個就是國務院信息辦,，對那些不良信息監(jiān)管很有效,。”
國務院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠認為,，對P2P進行合理監(jiān)管應有六個方面的考慮,。首先，對P2P不能像對銀行那樣進行宏觀和微觀審慎監(jiān)管,，有資本金的要求、存貸比的杠桿要求,。說到底,，P2P平臺是中介機構，而且它利用互聯(lián)網(wǎng)技術分析和管理風險,，同銀行的傳統(tǒng)管理風險技術是有本質差別的,，不能參照銀行模式監(jiān)管P2P行業(yè)。
其次要防止欺詐,，切實保護金融投資者利益,。這是一個核心原則。
第三是反洗錢,。防止利用資金池進行違法違規(guī)操作,。這種監(jiān)管可能不一定直接對P2P的機構監(jiān)管，可能是通過跟它合作的第三方機構進行相關監(jiān)管,。
第四是規(guī)范,。至少有兩個方面：一是對P2P公司日常經(jīng)營指標要有全國統(tǒng)一標準。現(xiàn)在一直沒有行業(yè)標準,，每個公司制定自己的一套規(guī)則,，或者學其它公司,，或者自己從實踐中進行摸索，但是就行業(yè)健康發(fā)展來說應有統(tǒng)一標準,。比如說違約率用什么樣的標準計算,，現(xiàn)在不同公司有不同的計算方法，最后不能真實反映每家公司經(jīng)營狀況,。二是透明度,。
第五是要加強行業(yè)自律。最后是要引入商業(yè)性的第三方評估,。
張承惠說：“對P2P進行系統(tǒng)監(jiān)管是個系統(tǒng)工程,，光靠銀監(jiān)會是做不好的，需行業(yè)協(xié)會,、第三方機構,、P2P平臺等，一起來規(guī)范,，使它健康發(fā)展,。”
