一年間漲幅曾超過(guò)80倍,，一個(gè)月內(nèi)跌幅卻將近40%……正當(dāng)比特幣在中國(guó)這一最大交易市場(chǎng)走上“過(guò)山車”行情,，模仿比特幣、采取網(wǎng)絡(luò)電子盤(pán)交易的國(guó)內(nèi)虛擬貨幣近期涌現(xiàn)。因其名稱繁多,，發(fā)行紊亂,，被稱為“山寨幣”現(xiàn)象。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),，國(guó)內(nèi)交易的虛擬貨幣已超百種,，年發(fā)行總額動(dòng)輒近億元人民幣；部分“山寨幣”發(fā)展線下支付流通功能,，市場(chǎng)暴跌造成投資者受損,。專家認(rèn)為，國(guó)內(nèi)正興起以金融權(quán)益化為特征的虛擬貨幣熱,，坐莊套利,、違規(guī)流通及理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)迭出，成為互聯(lián)網(wǎng)金融隱患,。
國(guó)產(chǎn)虛擬貨幣層出不窮
就在以網(wǎng)絡(luò)虛擬發(fā)行,、交易為特征的跨國(guó)電子貨幣比特幣大跌的同時(shí)，我國(guó)模仿比特幣的“元寶幣”,、“熊貓幣”等線上虛擬貨幣魚(yú)貫而出,。
根據(jù)中文虛擬幣行情網(wǎng)站“聚幣網(wǎng)”的信息顯示，目前在國(guó)內(nèi)可交易的虛擬貨幣達(dá)數(shù)十種,。2014年1月至今,，超過(guò)20款線上國(guó)產(chǎn)虛擬貨幣已宣布“發(fā)行”。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),，國(guó)產(chǎn)山寨幣多模仿比特幣,，名稱也花樣百出：2月2日至3日，兩天內(nèi)就有“企鵝幣”,、“大象幣”,、“蝸牛幣”三款國(guó)內(nèi)虛擬貨幣宣布上線；同時(shí),，一些虛擬貨幣事先約定未來(lái)發(fā)行總量,，宣稱的發(fā)行總額不乏上億元人民幣。
以國(guó)內(nèi)虛擬幣中規(guī)模較大的“元寶幣”為例,，該虛擬幣宣稱年發(fā)行520萬(wàn)枚,，記者在其網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)看到，6月10日?qǐng)?bào)價(jià)探至21.8元/枚,，交易量達(dá)4.6萬(wàn)枚,。據(jù)此計(jì)算年內(nèi)發(fā)行總量超過(guò)4千萬(wàn)元人民幣。
事實(shí)上,，2014年年初以來(lái),，虛擬貨幣炒作從比特幣向其他虛擬貨幣轉(zhuǎn)移，記者采訪了解到，在炒作獲利誘惑下,，“山寨幣”也出現(xiàn)暴漲暴跌等苗頭,，造成部分交易者受損。
29歲的上海籍虛擬貨幣投資者賈某表示,，不乏虛擬貨幣交易平臺(tái)隱匿歷史交易數(shù)據(jù),，或宣傳提供保價(jià)“回購(gòu)”。記者在交易記錄中看到,，其于2013年11月30日購(gòu)入總額約8萬(wàn)元人民幣的“元寶幣”,，報(bào)價(jià)約為119元/枚，12月18日賣(mài)出時(shí)已跌至26元/枚,，幣值縮水近8成,。
此外,，不乏虛擬貨幣涉足實(shí)物支付,、證券發(fā)行行為,，一些交易平臺(tái)已觸及金融權(quán)益類交易。
山寨虛擬幣“元寶幣”的線上交易網(wǎng)站“元寶聯(lián)交所”就宣布,，3月8日起發(fā)行與在美股上市的新能源汽車公司特斯拉(Tesla)股票掛鉤的證券化投資品,。此外，一些虛擬貨幣還在發(fā)展代幣支付流通功能,，包括宣布推出國(guó)內(nèi)手機(jī)話費(fèi)充值服務(wù),，乃至在一些線上網(wǎng)店中引入虛擬幣支付。
開(kāi)個(gè)網(wǎng)站就能發(fā)幣
與采取開(kāi)源自律的比特幣相比,，林林總總的“山寨幣”發(fā)行數(shù)量,、生成方式更不規(guī)范。
根據(jù)行情交易量數(shù)據(jù)計(jì)算,，我國(guó)已是最大的比特幣交易市場(chǎng),。中國(guó)人民銀行等五部委在2013年12月發(fā)布的《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》中已明確，比特幣應(yīng)當(dāng)是一種特定的虛擬商品,，不具有與貨幣等同的法律地位,，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用。按照《中華人民共和國(guó)人民幣管理?xiàng)l例》第二十九條,，任何單位和個(gè)人不得印制,、發(fā)售代幣票券，以代替人民幣在市場(chǎng)上流通,。
然而,，各類線上貨幣采取線上交易、撮合報(bào)價(jià),，品種迭出,，大有“方興未艾”之勢(shì),。
總部設(shè)在上海的一家虛擬貨幣網(wǎng)站負(fù)責(zé)人表示,，由于虛擬幣采取的電子生成方式屬于代碼共享,，架設(shè)網(wǎng)站、炮制一款“山寨幣”的成本極低,。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),，模仿比特幣發(fā)行一款“山寨幣”，僅需更改數(shù)行代碼,，數(shù)千元就能搭設(shè)網(wǎng)站,。個(gè)別“山寨幣”交易所更堪稱“交易規(guī)則想改就改，歷史行情想刪就刪”,，一旦行情不妙,，平臺(tái)立刻出手，或調(diào)整交易規(guī)則,，或是推出“T+0”,。
虛擬貨幣熱背后潛藏的風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。
一方面,，交易平臺(tái)“超范圍經(jīng)營(yíng)”,，存在動(dòng)輒跑路、洗錢(qián),、坐莊套利等隱憂,。以比特幣為例，2013年10月,，注冊(cè)地位于我國(guó)香港的GBL平臺(tái)跑路,，卷走超過(guò)3000萬(wàn)元人民幣；自稱賬戶設(shè)在美國(guó)的“Bitfloor”宣布價(jià)值25萬(wàn)美元的比特幣被盜后,，也于2013年4月宣布關(guān)閉交易,，表示“行情形勢(shì)已經(jīng)失控”。
而與比特幣相比,，“山寨幣”的運(yùn)作更加不規(guī)范,。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者查閱多家虛擬貨幣交易平臺(tái)網(wǎng)站發(fā)現(xiàn),，其備案資質(zhì)多為電子商務(wù)或網(wǎng)絡(luò)咨詢,。但隨著市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)放大，金融權(quán)益類交易成為其業(yè)務(wù)主體,，甚至不乏涉嫌違規(guī)行為,。
比如，《中華人民共和國(guó)證券法》第十條規(guī)定,，未經(jīng)依法核準(zhǔn),，任何單位和個(gè)人不得向不特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行證券,。但在一家名為“元寶聯(lián)交所”的網(wǎng)站，其以虛擬幣為交易幣種,，以拆分持有,、權(quán)益分紅的方式公開(kāi)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，還定期發(fā)起線上股東分紅投票,。
另一方面,，“國(guó)產(chǎn)”山寨虛擬幣大起大落，帶來(lái)的散戶參與風(fēng)險(xiǎn)不言而喻,。據(jù)介紹,，此前多數(shù)“山寨幣”通過(guò)第三方支付充值、提現(xiàn),，完成充值—交易—套現(xiàn)的資金鏈條,。但受到各銀行和支付機(jī)構(gòu)收緊向虛擬貨幣平臺(tái)充值、提現(xiàn)后,，目前的主要做法是提供比特幣與“山寨幣”之間的即時(shí)兌換,，“曲線”繞過(guò)監(jiān)管實(shí)現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移。
然而,，當(dāng)前虛擬貨幣熱超出網(wǎng)絡(luò)游戲幣范疇,，又不適用金融牌照，這一過(guò)程資金存在無(wú)監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn),。如“萊特幣”報(bào)價(jià)從不到1元/枚一度以每天翻番的速度狂飆,。“質(zhì)數(shù)幣”,、“比奧幣”等各色虛擬幣也從每枚幾角漲至數(shù)十元,，但緊隨其后的往往是大跌�,！安糠中袨橛坞x在金融機(jī)構(gòu)之外,，資金不能受到金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，已是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題,�,！睆�(fù)旦大學(xué)法學(xué)院教授陳浩然說(shuō)。
“無(wú)監(jiān)管”狀態(tài)需規(guī)范
專家認(rèn)為,，虛擬貨幣興起,，在我國(guó)更多是作為游資易炒作的新品種，作為貨幣缺乏強(qiáng)有力的價(jià)值保證,，短線炒作雖然短期收益可觀,，但是風(fēng)險(xiǎn)很大。
針對(duì)虛擬貨幣證券化,、支付化帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn),，監(jiān)管部門(mén)普遍已加強(qiáng)規(guī)范力度,。日本政府今年3月明確，虛擬貨幣比特幣不是貨幣,，證券公司不得充當(dāng)其交易中介或開(kāi)設(shè)專用賬戶,。比特幣交易平臺(tái)GBL卷款“跑路”期間，虛擬貨幣熱已造成多國(guó)投資者受損,。
中國(guó)人民銀行此前已要求,，各金融機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)不得為客戶提供比特幣登記,、交易,、清算、結(jié)算等服務(wù),�,！柏泿疟旧硎且环N載體，是一種價(jià)值貯藏的手段,。這種經(jīng)過(guò)個(gè)人設(shè)計(jì)手段產(chǎn)生,，能不能有效履行其支付手段，需要?dú)v史回答,�,！敝袊�(guó)社科院金融所研究員張躍文認(rèn)為，比特幣等虛擬貨幣受熱捧,，也從側(cè)面說(shuō)明我國(guó)投資渠道單一,，普通投資者可選擇的投資方式有限。
據(jù)介紹,，對(duì)比特幣均采取審慎監(jiān)管,，已是目前多國(guó)普遍做法�,！耙悦绹�(guó)監(jiān)管部門(mén)查處的交易機(jī)構(gòu)‘自由儲(chǔ)備’為例,，其大部分采用比特幣的都是違法交易如洗錢(qián)、武器走私,�,！鄙虾Ｘ�(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院研究員李宇認(rèn)為，如果缺乏監(jiān)管,，線上“無(wú)國(guó)界貨幣”有淪為非法交易溫床的風(fēng)險(xiǎn),。
專家建議，投資者需要冷靜的頭腦,。不盲目跟風(fēng),、量力而行，充分認(rèn)識(shí)其中的風(fēng)險(xiǎn),。而針對(duì)虛擬貨幣近年發(fā)展態(tài)勢(shì),，建立,、完善統(tǒng)一的虛擬貨幣監(jiān)管平臺(tái)已成為市場(chǎng)新需求。
張躍文認(rèn)為,，如何保證資金和比特幣的安全,，組織交易者是否合法、是否有資質(zhì),，目前的監(jiān)管力量還不能有效達(dá)到這些地方,。比特幣不能跟現(xiàn)實(shí)世界主要的流通幣種交易兌換，那么它的價(jià)值連一張廢紙都不如,。即使有些國(guó)家承認(rèn)兌換,，這種認(rèn)可也并非永久。比特幣發(fā)行隨時(shí)都有可能被終止,，雖然號(hào)稱“去國(guó)家控制”,，但實(shí)際依賴于某些個(gè)人和機(jī)構(gòu)。
作為貨幣發(fā)行及政策制定方,，中國(guó)人民銀行今年曾在官方微博表示,，短期不會(huì)暫停比特幣交易。不過(guò),，種種國(guó)內(nèi)“山寨幣”已超出了傳統(tǒng)虛擬貨幣的“游戲幣”范疇,，有投資者建議，亟待逐步建立及完善虛擬貨幣經(jīng)營(yíng)及準(zhǔn)入制度,。上海華榮律師事務(wù)所合伙人許峰認(rèn)為,，與央行已明確不承認(rèn)合法地位的比特幣相比，山寨虛擬貨幣數(shù)量少,、發(fā)行主體及方式不透明,，受操縱的風(fēng)險(xiǎn)更高。一旦破產(chǎn),、清盤(pán),，投資者保護(hù)、資本金兌付均是盲區(qū),。
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觀點(diǎn) |
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警惕披著創(chuàng)新“外衣”的虛擬幣風(fēng)險(xiǎn) |
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杜放 |
一年之間暴漲80倍,，數(shù)月之間又腰斬近半，交易平臺(tái)或陷入倒閉,，或遭遇“叫�,！憋L(fēng)波……金融創(chuàng)新大行其道的背景下，比特幣等一系列虛擬貨幣催生了“另類”理財(cái)市場(chǎng),。多家銀行及第三方支付企業(yè)近日宣布,，將叫停比特幣、萊特幣等虛擬貨幣充值及提現(xiàn)業(yè)務(wù),。監(jiān)管層層加碼,，虛擬貨幣在中國(guó)市場(chǎng)似乎已“命懸一線”,。
特別是隨著比特幣走紅，各種照搬代碼,、模仿運(yùn)作的“山寨幣”頻頻出現(xiàn),，可交易的品種數(shù)量已達(dá)數(shù)十種，“元寶幣”,、“熊貓幣”,、“企鵝幣”……圍繞這些大大小小、名目繁多的虛擬貨幣,，始終伴隨著“鼓勵(lì)創(chuàng)新還是約束風(fēng)險(xiǎn)”的爭(zhēng)議之聲,。
一方面，虛擬貨幣的風(fēng)險(xiǎn)不在于虛擬貨幣本身,，而在于各類大大小小,、花樣百出的交易平臺(tái)。近一段時(shí)間來(lái),，平臺(tái)跑路、破產(chǎn)及非法交易事件連發(fā)：去年12月,，浙江警方破獲國(guó)內(nèi)首例比特幣詐騙案,，500余人因比特幣交易平臺(tái)GBL跑路受騙，涉及金額2000萬(wàn)元,；美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)閉“絲綢之路”網(wǎng)站,，以販毒和協(xié)助洗錢(qián)查扣超過(guò)17萬(wàn)個(gè)比特幣……
今年4月，曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)的世界最大比特幣交易所MT.Gox已正式啟動(dòng)破產(chǎn)程序,。作為一種新興理財(cái)產(chǎn)品,，虛擬貨幣交易規(guī)則不透明，往往不知道誰(shuí)在發(fā)行,，誰(shuí)在“操盤(pán)”,，眾多風(fēng)險(xiǎn)已然暴露，自詡“自由貨幣”同時(shí),，還頻頻卷入洗錢(qián),、毒品等非法交易。
另一方面,，從雨后春筍一般涌現(xiàn)的“元寶幣”,、“熊貓幣”等本土虛擬貨幣來(lái)看，其本身更容易變?yōu)橛钨Y的炒作工具,。眾多自發(fā)設(shè)立,、無(wú)牌照無(wú)注冊(cè)的比特幣交易網(wǎng)站的背后邏輯，不外乎“只能漲不能跌”,，交易越活躍越好,，手續(xù)費(fèi)收入更是多多益善——一些虛擬貨幣設(shè)計(jì)者的本意不再是開(kāi)放透明,，恰恰是“擊鼓傳花”的一己私利。
從中國(guó)人民銀行去年12月下發(fā)《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》以來(lái),，我國(guó)虛擬貨幣監(jiān)管不斷升級(jí),，無(wú)疑是給了中國(guó)這一最大比特幣交易市場(chǎng)重創(chuàng)。行情屢屢跳水,，投資者權(quán)益保護(hù)也在加強(qiáng),。實(shí)際上，在我國(guó),，虛擬貨幣市場(chǎng)始于網(wǎng)絡(luò)游戲,、聊天工具。針對(duì)游戲幣等虛擬幣的資金安全,、支付衍生風(fēng)險(xiǎn),，2000年后文化部等相關(guān)機(jī)構(gòu)已多次下文約束。
應(yīng)當(dāng)說(shuō),，時(shí)至今日,，虛擬貨幣作為一種商品，其用于游戲,、虛擬商品等娛樂(lè)功能無(wú)傷大雅,。但其發(fā)展現(xiàn)實(shí)流通功能的風(fēng)險(xiǎn)的確存在。2013年7月,，泰國(guó)央行完全禁止比特幣在現(xiàn)實(shí)中流通交易,，成為第一個(gè)禁止使用比特幣的國(guó)家。
而與比特幣發(fā)行方和交易平臺(tái)分離的情形不同,，我國(guó)“山寨幣”等虛擬貨幣的發(fā)行方和交易平臺(tái)往往是一家,，“既當(dāng)裁判員、又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員”,，對(duì)投資者來(lái)說(shuō),，風(fēng)險(xiǎn)更是有增無(wú)減。
現(xiàn)代市場(chǎng)及金融體系中,，貨幣均是運(yùn)作的基礎(chǔ),，而投資者是組成市場(chǎng)的主體。如果平臺(tái)不能保護(hù)投資者的權(quán)益,，監(jiān)管約束風(fēng)險(xiǎn)就是必然之舉,。按照《中華人民共和國(guó)人民幣管理?xiàng)l例》第二十九條，任何單位和個(gè)人不得印制,、發(fā)售代幣票券,，以代替人民幣在市場(chǎng)上流通。這意味著，盲目輕信虛擬貨幣“可代替人民幣交易,、支付”,，資金將無(wú)法受法律保護(hù)。
因此,，投資者需要警惕披著創(chuàng)新“外衣”的虛擬貨幣風(fēng)險(xiǎn),。與監(jiān)管相比，盲目無(wú)序發(fā)展更有可能摧毀比特幣這一新興產(chǎn)物,。及時(shí)制止非理性的炒作游戲,，客觀上將挽救虛擬貨幣本身的發(fā)展前景。對(duì)投資者而言,，假如市場(chǎng)變成高度投機(jī)的炒作市場(chǎng),，恐怕才是真正的災(zāi)難——炒作虛擬貨幣，應(yīng)三思而后行,。
