一年間漲幅曾超過80倍,，一個(gè)月內(nèi)跌幅卻將近40%……正當(dāng)比特幣在中國這一最大交易市場走上“過山車”行情,，模仿比特幣,、采取網(wǎng)絡(luò)電子盤交易的國內(nèi)虛擬貨幣近期涌現(xiàn),。因其名稱繁多，發(fā)行紊亂,，被稱為“山寨幣”現(xiàn)象,。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)交易的虛擬貨幣已超百種,，年發(fā)行總額動輒近億元人民幣,；部分“山寨幣”發(fā)展線下支付流通功能,，市場暴跌造成投資者受損。專家認(rèn)為,，國內(nèi)正興起以金融權(quán)益化為特征的虛擬貨幣熱,，坐莊套利、違規(guī)流通及理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)迭出,，成為互聯(lián)網(wǎng)金融隱患,。
國產(chǎn)虛擬貨幣層出不窮
就在以網(wǎng)絡(luò)虛擬發(fā)行、交易為特征的跨國電子貨幣比特幣大跌的同時(shí),，我國模仿比特幣的“元寶幣”,、“熊貓幣”等線上虛擬貨幣魚貫而出。
根據(jù)中文虛擬幣行情網(wǎng)站“聚幣網(wǎng)”的信息顯示,，目前在國內(nèi)可交易的虛擬貨幣達(dá)數(shù)十種。2014年1月至今,，超過20款線上國產(chǎn)虛擬貨幣已宣布“發(fā)行”,。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，國產(chǎn)山寨幣多模仿比特幣,，名稱也花樣百出：2月2日至3日,，兩天內(nèi)就有“企鵝幣”、“大象幣”,、“蝸牛幣”三款國內(nèi)虛擬貨幣宣布上線,；同時(shí)，一些虛擬貨幣事先約定未來發(fā)行總量,，宣稱的發(fā)行總額不乏上億元人民幣,。
以國內(nèi)虛擬幣中規(guī)模較大的“元寶幣”為例，該虛擬幣宣稱年發(fā)行520萬枚,，記者在其網(wǎng)絡(luò)交易平臺看到,，6月10日報(bào)價(jià)探至21.8元/枚，交易量達(dá)4.6萬枚,。據(jù)此計(jì)算年內(nèi)發(fā)行總量超過4千萬元人民幣,。
事實(shí)上，2014年年初以來,，虛擬貨幣炒作從比特幣向其他虛擬貨幣轉(zhuǎn)移,，記者采訪了解到，在炒作獲利誘惑下,，“山寨幣”也出現(xiàn)暴漲暴跌等苗頭,，造成部分交易者受損。
29歲的上海籍虛擬貨幣投資者賈某表示,，不乏虛擬貨幣交易平臺隱匿歷史交易數(shù)據(jù),，或宣傳提供保價(jià)“回購”,。記者在交易記錄中看到，其于2013年11月30日購入總額約8萬元人民幣的“元寶幣”,，報(bào)價(jià)約為119元/枚,，12月18日賣出時(shí)已跌至26元/枚，幣值縮水近8成,。
此外,，不乏虛擬貨幣涉足實(shí)物支付、證券發(fā)行行為,，一些交易平臺已觸及金融權(quán)益類交易,。
山寨虛擬幣“元寶幣”的線上交易網(wǎng)站“元寶聯(lián)交所”就宣布，3月8日起發(fā)行與在美股上市的新能源汽車公司特斯拉(Tesla)股票掛鉤的證券化投資品,。此外,，一些虛擬貨幣還在發(fā)展代幣支付流通功能，包括宣布推出國內(nèi)手機(jī)話費(fèi)充值服務(wù),，乃至在一些線上網(wǎng)店中引入虛擬幣支付,。
開個(gè)網(wǎng)站就能發(fā)幣
與采取開源自律的比特幣相比，林林總總的“山寨幣”發(fā)行數(shù)量,、生成方式更不規(guī)范,。
根據(jù)行情交易量數(shù)據(jù)計(jì)算，我國已是最大的比特幣交易市場,。中國人民銀行等五部委在2013年12月發(fā)布的《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》中已明確,，比特幣應(yīng)當(dāng)是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位,，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場上流通使用,。按照《中華人民共和國人民幣管理?xiàng)l例》第二十九條，任何單位和個(gè)人不得印制,、發(fā)售代幣票券,，以代替人民幣在市場上流通。
然而,，各類線上貨幣采取線上交易,、撮合報(bào)價(jià)，品種迭出,，大有“方興未艾”之勢,。
總部設(shè)在上海的一家虛擬貨幣網(wǎng)站負(fù)責(zé)人表示，由于虛擬幣采取的電子生成方式屬于代碼共享,，架設(shè)網(wǎng)站,、炮制一款“山寨幣”的成本極低。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),，模仿比特幣發(fā)行一款“山寨幣”,，僅需更改數(shù)行代碼,，數(shù)千元就能搭設(shè)網(wǎng)站。個(gè)別“山寨幣”交易所更堪稱“交易規(guī)則想改就改,，歷史行情想刪就刪”,，一旦行情不妙，平臺立刻出手,，或調(diào)整交易規(guī)則,，或是推出“T+0”。
虛擬貨幣熱背后潛藏的風(fēng)險(xiǎn)不容小覷,。
一方面,，交易平臺“超范圍經(jīng)營”，存在動輒跑路,、洗錢,、坐莊套利等隱憂。以比特幣為例,，2013年10月,，注冊地位于我國香港的GBL平臺跑路，卷走超過3000萬元人民幣,；自稱賬戶設(shè)在美國的“Bitfloor”宣布價(jià)值25萬美元的比特幣被盜后,，也于2013年4月宣布關(guān)閉交易,，表示“行情形勢已經(jīng)失控”,。
而與比特幣相比，“山寨幣”的運(yùn)作更加不規(guī)范,�,！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者查閱多家虛擬貨幣交易平臺網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，其備案資質(zhì)多為電子商務(wù)或網(wǎng)絡(luò)咨詢,。但隨著市場規(guī)模持續(xù)放大,，金融權(quán)益類交易成為其業(yè)務(wù)主體，甚至不乏涉嫌違規(guī)行為,。
比如,，《中華人民共和國證券法》第十條規(guī)定，未經(jīng)依法核準(zhǔn),，任何單位和個(gè)人不得向不特定對象公開發(fā)行證券,。但在一家名為“元寶聯(lián)交所”的網(wǎng)站，其以虛擬幣為交易幣種,，以拆分持有,、權(quán)益分紅的方式公開發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，還定期發(fā)起線上股東分紅投票,。
另一方面,，“國產(chǎn)”山寨虛擬幣大起大落,，帶來的散戶參與風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。據(jù)介紹,，此前多數(shù)“山寨幣”通過第三方支付充值,、提現(xiàn)，完成充值—交易—套現(xiàn)的資金鏈條,。但受到各銀行和支付機(jī)構(gòu)收緊向虛擬貨幣平臺充值,、提現(xiàn)后，目前的主要做法是提供比特幣與“山寨幣”之間的即時(shí)兌換,，“曲線”繞過監(jiān)管實(shí)現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移,。
然而，當(dāng)前虛擬貨幣熱超出網(wǎng)絡(luò)游戲幣范疇,，又不適用金融牌照,，這一過程資金存在無監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)。如“萊特幣”報(bào)價(jià)從不到1元/枚一度以每天翻番的速度狂飆,�,！百|(zhì)數(shù)幣”、“比奧幣”等各色虛擬幣也從每枚幾角漲至數(shù)十元,，但緊隨其后的往往是大跌,。“部分行為游離在金融機(jī)構(gòu)之外,，資金不能受到金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,，已是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問題�,！睆�(fù)旦大學(xué)法學(xué)院教授陳浩然說,。
“無監(jiān)管”狀態(tài)需規(guī)范
專家認(rèn)為，虛擬貨幣興起,，在我國更多是作為游資易炒作的新品種,，作為貨幣缺乏強(qiáng)有力的價(jià)值保證，短線炒作雖然短期收益可觀,，但是風(fēng)險(xiǎn)很大,。
針對虛擬貨幣證券化、支付化帶來的金融風(fēng)險(xiǎn),，監(jiān)管部門普遍已加強(qiáng)規(guī)范力度,。日本政府今年3月明確，虛擬貨幣比特幣不是貨幣,，證券公司不得充當(dāng)其交易中介或開設(shè)專用賬戶,。比特幣交易平臺GBL卷款“跑路”期間，虛擬貨幣熱已造成多國投資者受損。
中國人民銀行此前已要求,，各金融機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)不得為客戶提供比特幣登記,、交易、清算,、結(jié)算等服務(wù),。“貨幣本身是一種載體,，是一種價(jià)值貯藏的手段,。這種經(jīng)過個(gè)人設(shè)計(jì)手段產(chǎn)生，能不能有效履行其支付手段,，需要?dú)v史回答,。”中國社科院金融所研究員張躍文認(rèn)為,，比特幣等虛擬貨幣受熱捧,，也從側(cè)面說明我國投資渠道單一，普通投資者可選擇的投資方式有限,。
據(jù)介紹,，對比特幣均采取審慎監(jiān)管，已是目前多國普遍做法,�,！耙悦绹O(jiān)管部門查處的交易機(jī)構(gòu)‘自由儲備’為例，其大部分采用比特幣的都是違法交易如洗錢,、武器走私,。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院研究員李宇認(rèn)為,，如果缺乏監(jiān)管,，線上“無國界貨幣”有淪為非法交易溫床的風(fēng)險(xiǎn),。
專家建議,，投資者需要冷靜的頭腦。不盲目跟風(fēng),、量力而行,，充分認(rèn)識其中的風(fēng)險(xiǎn)。而針對虛擬貨幣近年發(fā)展態(tài)勢,，建立,、完善統(tǒng)一的虛擬貨幣監(jiān)管平臺已成為市場新需求。
張躍文認(rèn)為,，如何保證資金和比特幣的安全,，組織交易者是否合法、是否有資質(zhì)，目前的監(jiān)管力量還不能有效達(dá)到這些地方,。比特幣不能跟現(xiàn)實(shí)世界主要的流通幣種交易兌換,，那么它的價(jià)值連一張廢紙都不如。即使有些國家承認(rèn)兌換,，這種認(rèn)可也并非永久,。比特幣發(fā)行隨時(shí)都有可能被終止，雖然號稱“去國家控制”,，但實(shí)際依賴于某些個(gè)人和機(jī)構(gòu),。
作為貨幣發(fā)行及政策制定方，中國人民銀行今年曾在官方微博表示,，短期不會暫停比特幣交易,。不過，種種國內(nèi)“山寨幣”已超出了傳統(tǒng)虛擬貨幣的“游戲幣”范疇,，有投資者建議,，亟待逐步建立及完善虛擬貨幣經(jīng)營及準(zhǔn)入制度。上海華榮律師事務(wù)所合伙人許峰認(rèn)為,，與央行已明確不承認(rèn)合法地位的比特幣相比,，山寨虛擬貨幣數(shù)量少、發(fā)行主體及方式不透明,，受操縱的風(fēng)險(xiǎn)更高,。一旦破產(chǎn)、清盤,，投資者保護(hù),、資本金兌付均是盲區(qū)。
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觀點(diǎn) |
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警惕披著創(chuàng)新“外衣”的虛擬幣風(fēng)險(xiǎn) |
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杜放 |
一年之間暴漲80倍,，數(shù)月之間又腰斬近半,，交易平臺或陷入倒閉，或遭遇“叫�,！憋L(fēng)波……金融創(chuàng)新大行其道的背景下,，比特幣等一系列虛擬貨幣催生了“另類”理財(cái)市場。多家銀行及第三方支付企業(yè)近日宣布,，將叫停比特幣,、萊特幣等虛擬貨幣充值及提現(xiàn)業(yè)務(wù)。監(jiān)管層層加碼,，虛擬貨幣在中國市場似乎已“命懸一線”,。
特別是隨著比特幣走紅，各種照搬代碼,、模仿運(yùn)作的“山寨幣”頻頻出現(xiàn),，可交易的品種數(shù)量已達(dá)數(shù)十種,，“元寶幣”、“熊貓幣”,、“企鵝幣”……圍繞這些大大小小,、名目繁多的虛擬貨幣，始終伴隨著“鼓勵(lì)創(chuàng)新還是約束風(fēng)險(xiǎn)”的爭議之聲,。
一方面,，虛擬貨幣的風(fēng)險(xiǎn)不在于虛擬貨幣本身，而在于各類大大小小,、花樣百出的交易平臺,。近一段時(shí)間來，平臺跑路,、破產(chǎn)及非法交易事件連發(fā)：去年12月,，浙江警方破獲國內(nèi)首例比特幣詐騙案，500余人因比特幣交易平臺GBL跑路受騙,，涉及金額2000萬元,；美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)閉“絲綢之路”網(wǎng)站，以販毒和協(xié)助洗錢查扣超過17萬個(gè)比特幣……
今年4月,，曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)的世界最大比特幣交易所MT.Gox已正式啟動破產(chǎn)程序,。作為一種新興理財(cái)產(chǎn)品，虛擬貨幣交易規(guī)則不透明,，往往不知道誰在發(fā)行,，誰在“操盤”，眾多風(fēng)險(xiǎn)已然暴露,，自詡“自由貨幣”同時(shí),，還頻頻卷入洗錢、毒品等非法交易,。
另一方面,，從雨后春筍一般涌現(xiàn)的“元寶幣”、“熊貓幣”等本土虛擬貨幣來看,，其本身更容易變?yōu)橛钨Y的炒作工具,。眾多自發(fā)設(shè)立、無牌照無注冊的比特幣交易網(wǎng)站的背后邏輯,，不外乎“只能漲不能跌”,，交易越活躍越好,，手續(xù)費(fèi)收入更是多多益善——一些虛擬貨幣設(shè)計(jì)者的本意不再是開放透明,，恰恰是“擊鼓傳花”的一己私利。
從中國人民銀行去年12月下發(fā)《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》以來,，我國虛擬貨幣監(jiān)管不斷升級,，無疑是給了中國這一最大比特幣交易市場重創(chuàng)。行情屢屢跳水，投資者權(quán)益保護(hù)也在加強(qiáng),。實(shí)際上,，在我國，虛擬貨幣市場始于網(wǎng)絡(luò)游戲,、聊天工具,。針對游戲幣等虛擬幣的資金安全、支付衍生風(fēng)險(xiǎn),，2000年后文化部等相關(guān)機(jī)構(gòu)已多次下文約束,。
應(yīng)當(dāng)說，時(shí)至今日,，虛擬貨幣作為一種商品,，其用于游戲、虛擬商品等娛樂功能無傷大雅,。但其發(fā)展現(xiàn)實(shí)流通功能的風(fēng)險(xiǎn)的確存在,。2013年7月，泰國央行完全禁止比特幣在現(xiàn)實(shí)中流通交易,，成為第一個(gè)禁止使用比特幣的國家,。
而與比特幣發(fā)行方和交易平臺分離的情形不同，我國“山寨幣”等虛擬貨幣的發(fā)行方和交易平臺往往是一家,，“既當(dāng)裁判員,、又當(dāng)運(yùn)動員”，對投資者來說,，風(fēng)險(xiǎn)更是有增無減,。
現(xiàn)代市場及金融體系中，貨幣均是運(yùn)作的基礎(chǔ),，而投資者是組成市場的主體,。如果平臺不能保護(hù)投資者的權(quán)益，監(jiān)管約束風(fēng)險(xiǎn)就是必然之舉,。按照《中華人民共和國人民幣管理?xiàng)l例》第二十九條,，任何單位和個(gè)人不得印制、發(fā)售代幣票券,，以代替人民幣在市場上流通,。這意味著，盲目輕信虛擬貨幣“可代替人民幣交易,、支付”,，資金將無法受法律保護(hù)。
因此,，投資者需要警惕披著創(chuàng)新“外衣”的虛擬貨幣風(fēng)險(xiǎn),。與監(jiān)管相比,，盲目無序發(fā)展更有可能摧毀比特幣這一新興產(chǎn)物。及時(shí)制止非理性的炒作游戲,，客觀上將挽救虛擬貨幣本身的發(fā)展前景,。對投資者而言，假如市場變成高度投機(jī)的炒作市場,，恐怕才是真正的災(zāi)難——炒作虛擬貨幣,，應(yīng)三思而后行。
