網(wǎng)店售賣原始股,，網(wǎng)絡集資開店……各類創(chuàng)新融資方式頻繁見諸報端,。
“新式”募資方式出現(xiàn)以來,，“涉嫌非法集資”抑或“新事物值得鼓勵”這樣反差極大的評論,，讓許多創(chuàng)業(yè)者,、投資者無所適從,。
這到底是融資良方,，還是打法律擦邊球的冒險行為,？業(yè)內(nèi)人士看法不一,。專家建議，投資者應多方了解,，理智認購,，以減少不必要的損失。
淘寶網(wǎng)上賣“原始股”
近日,，一家名為北京美微文化傳播有限公司(以下簡稱美微公司)在淘寶網(wǎng)上售賣自家原始股的消息在微博上不脛而走,。消費者只要支付120元,，就可以購買到一張該公司“會員卡”，并獲贈100股該公司的股份,。
在其第二輪投資者招募說明書上,，《經(jīng)濟參考報》記者看到，該公司大股東孫紅粉將自己的部分股份作價每股1.2元出讓80萬股,，并且在網(wǎng)友購買股份后對其代持,，并與購買者簽訂協(xié)議。交易完成后再向該公司位于廣州的會員服務中心轉(zhuǎn)移代持手續(xù),。
2月28日,，美微公司召開了投資者電話會議。該公司CEO朱江披露：“現(xiàn)有‘散戶’投資者813人,，注資總額達107萬元，占公司總股本的5%,，最大單筆‘散戶’融資為十萬元,。”
“我們不是嚴格意義上的‘私募’,，而是以股權轉(zhuǎn)讓的形式向網(wǎng)民籌資,。”朱江說,，“通過會員俱樂部的形式對購買會員卡的網(wǎng)友根據(jù)金額進行‘贈股’,，并對認購者進行統(tǒng)一管理、分紅,�,！�
朱江說，最開始選擇利用網(wǎng)店融資某種程度也屬無奈之舉,�,！拔蚁绕谂芰嗽S多創(chuàng)投公司、私募基金卻無果,，選擇這種方式也算被逼無奈,。”
針對消費者投資其公司的風險,，朱江的答復是：如果遇到政策性風險,，比如被有關部門將這一項目定性為非法集資而叫停，公司將溢價20%回購網(wǎng)民所持股份,。而對于經(jīng)營性風險,，像任何投資行為一樣，該公司并不擔責,。
“有6位網(wǎng)民打款時并未署名,，款項總額為9.8萬元,。我們找不到打款人，所以會通過銀行原賬號返還業(yè)務將這6筆款項返還給未署名的投資者,�,！敝旖f。
據(jù)了解,，美微公司會按照自然年的形式對股份持有者進行分紅,，并且每個季度都會公布公司財務報表并且定期舉行全體持股人的電話會議，“整個流程公開公正透明”,。朱江表示,，該公司2013年的預計營業(yè)收入將達2100萬元，對股東的分紅比例在30%左右,。
“第一年因為設備和場地的投入,，成本較高，第二年的營收會更好一些,�,！敝旖f，“股東們在投資會議上對我們的表現(xiàn)非常滿意,，公司財務全部公開,，也有專業(yè)律師全程參與，我們要把每一個細節(jié)做好,，小心維護股東們的信任,。”
融資幾十萬不是難事
相比美微公司理解起來有些復雜的融資方式,，在網(wǎng)上發(fā)起的許多“很多人的咖啡館”,、“很多人的飯店”等募資項目籌資方式就很容易讓人理解。每人出一點錢,，積沙成塔的完成一個資金需求較大的項目,，是這些募資活動的主要訴求。
在湖南省長沙市解放東路170號,，一間名為“很多人咖啡館”的小店悄然開張,。“本身就有創(chuàng)業(yè)想法,，卻因為資金短缺無法實現(xiàn),。”該項目發(fā)起人李婷在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,。
“咖啡館現(xiàn)有‘股東’143位,，募資總額60多萬元，股東出資額從3000元到3萬元不等,�,！崩铈谜f,，“我們會按照股東的出資額進行利潤分配，計劃盈利期是一年,，但現(xiàn)在企業(yè)還未盈利,，處在前期投入推廣階段�,！�
針對類似募資行為的法律風險,，李婷顯得信心滿滿�,！拔覀儾皇欠欠Y,。在活動前期我們就做了充分的法律準備與咨詢。這種募資是完全合理的民事行為,，兩個人可以合資開店,，為什么人多了就不可以呢？”
長沙“很多人的咖啡館”由上至下通過股東大會,、董事會,、店長三個層級進行決策拍板。涉及大額的資金運用會通過該公司的官方網(wǎng)站投票,，只有達到三分之二以上股東的同意，該筆資金才可動用,。
募資前期,，股東們基本都是通過信任進行投資，每筆資金都會登記在冊,。后期李婷與股東們一起注冊了長沙很多人文化傳播有限公司,，將資金匯集到公司的對公賬戶中統(tǒng)一管理�,！皩~戶受法律保護,，資金的抽取和注入受監(jiān)管，通過每月財務報表股東們可以很透明的看到公司的財務運作,�,！�
沈陽“很多人的咖啡館”采取了與長沙類似的模式�,！拔覀冞�處在前期籌款階段,，現(xiàn)在拿到的投資有30多萬，籌資目標是50萬”,，項目發(fā)起人張蕊說,。
關于是否涉及非法集資的風險，張蕊表示,，該項目并不承諾回報率,，并且現(xiàn)在收的都是存折,，密碼由投資人保管，等到注冊公司時再“收錢”,�,！暗綍r候公司的賬戶就會受到法律監(jiān)管保護，以保證投資者的利益,�,！�
呼和浩特“很多人的微飯店”項目發(fā)起人，28歲的尹超的籌資目標是40到60萬,，“屆時我們會有實體店面,，同時定期與股東見面，我們不是非法集資,�,！彼�設計了一份股東廉政工作承諾書，以期通過這個協(xié)議來避免許多資金使用風險,。
類似的融資行為在全國許多地方均有顯現(xiàn),，發(fā)起人年輕、項目投資規(guī)模不大,、創(chuàng)業(yè)初期全憑信任,、努力與非法集資劃清界限是這些項目的一些共同特點。
籌資與營銷并行
值得注意的是,，類似這些創(chuàng)新融資模式不僅成功拿到了或多或少的投資,，同時這種創(chuàng)新本身也被發(fā)起人似有似無地當做廣告進行推廣。在新浪微博,、人人網(wǎng),、豆瓣網(wǎng)等主流社交媒體以及傳統(tǒng)電視、報紙媒體,，類似議題的設置為當事人成功地吸引了不少眼球,。
美微傳媒CEO朱江直言：“這次私募由去年8月開始策劃，除了融資創(chuàng)新之外,，更是一次精準的傳播和營銷案例,。”他認為這是一次“教科書式的廣告營銷”,，不是簡單弄個淘寶店,、策劃個產(chǎn)品就會有人投資。
“許多人只是看到了表面”,，朱江說,，“我們通過專業(yè)律師團隊的整體跟蹤協(xié)作、客服中心的耐心解決股東問答建立起良好的信任,，這是營銷推廣的基礎,�,！�
經(jīng)過一段時間的推廣與媒體熱炒，朱江表示已有六家機構投資者與其洽談投資合作事宜,，有兩家機構的款項已經(jīng)打入其賬戶,，投資額分別為80萬和100萬，其他四家的“入股”意愿也很明顯,�,！斑@完全出乎我的意料，沒想到投資來的這么多,、這么快,，大大超出了50萬的募資預期�,！�
在新浪微博上,，朱江的粉絲已經(jīng)達到12萬9千多人，他的微博儼然成為美微公司的另一個推介陣地,。在網(wǎng)上簡單搜索就可以看到,，類似“很多人的咖啡館、飯店”等小組也有許多,，幾乎每個項目都有自己的微博,、人人網(wǎng)、騰訊QQ群組等社交組織,，擴大宣傳的同時也不在遺余力地進行推廣,。
“自媒體時代，每個人都是自己的發(fā)聲筒,。這些項目不論融資規(guī)模大小、成功與否,，單就吸引到媒體,、受眾的眼球來說，這種營銷模式還是頗有建樹的,�,！睎|北師范大學傳播學教授金振邦說，“但正是因為這種營銷門檻較低,，真實性僅通過網(wǎng)絡無法得到有效驗證,，更沒有傳統(tǒng)知名媒體、廣告公司的信任背書,，就其投資項目來說,，需要投資者更加謹慎多察，避免上當受騙,�,！�
有需求就有市場
目前,，美微公司在淘寶銷售的這一“會員卡”已經(jīng)下架。有報道稱,，淘寶表示將對商品進行下架處理,，并關閉此前已完成的交易訂單，將錢款退回消費者的支付寶賬戶,�,！督�(jīng)濟參考報》記者致電朱江核實此事，朱江表示支付寶退款導致被代持“股東”由原先的1191人減少至2月28日投資者電話會議披露的,、最終經(jīng)過核實的813人,。
購買該公司“股票”的支付方式也已悄然改變，由原先的支付寶支付變?yōu)閷⒖铐椫苯哟虻街旖膫�人賬戶或美微公司的公司賬戶,。
網(wǎng)店銷售公司原始股以及網(wǎng)絡募資開店究竟是不是非法集資,？深圳同威創(chuàng)業(yè)投資有限責任公司投資經(jīng)理羅嘉說：“此類融資行為在國外早有先例，在中國近一段時間剛剛興起,，目前監(jiān)管層面還稍顯滯后,，而且此類項目被大眾接受需要較漫長的過程�,！�
羅嘉補充說,，此類投資作為一種新的融資模式，需要更為誠信的投資環(huán)境,�,！霸诿绹愃频哪假Y行為較為普遍，但前提是美國具有良好的創(chuàng)業(yè),、投資環(huán)境,。因為說不準就會投資到一家類似臉書、谷歌一類的創(chuàng)新型,、技術型企業(yè),，屆時收益也會很豐厚�,！薄�
值得注意的是,，如果類似美微公司這種項目質(zhì)量很高的話，應該從開始就會有投資公司迅速跟進,。如果說采取“淘寶售股”的方式是出于無奈的話,，投資者對其項目蘊含的風險就更應警惕�,！爱吘购脰|西誰都會搶,。”羅嘉也表達了自己的擔憂。
“有需求就會有市場,，這種創(chuàng)新行為可以適當規(guī)范鼓勵,，讓其合理發(fā)展�,！敝袊鐣茖W院金融研究所副研究員張躍文說,，“監(jiān)管滯后于金融創(chuàng)新是很正常的現(xiàn)象，如果政策束縛的過緊則會影響經(jīng)濟活力,。對于創(chuàng)新項目,，政府相關部門可以密切關注其走向，逐步往有利方向引導,�,！�
有待法律清晰界定
對于美微公司的這種“融資創(chuàng)新”，北京盈科律師事務所律師高清會認為“不太合適”,�,！斑@相當于面對任意公眾融資，而股票轉(zhuǎn)讓是需要有關部門審批并且面向特定對象,。雖然其采取的是大股東轉(zhuǎn)讓股權并且代持的形式,，但并不能完全規(guī)避政策監(jiān)管�,！彼J為,，有關部門應介入到類似融資行為的調(diào)查當中，規(guī)范此類行為,。
對此,，美微公司CEO朱江表示，到現(xiàn)在為止還沒有任何政府部門對其約談,，“在法律意義上美微公司的具名股東只有五位,，并不違背公司法。在投資者投資前,，我們都會與其溝通,，把相關文件發(fā)到對方手里，聲明我們作為創(chuàng)業(yè)公司的風險性,。”
長沙很多人的咖啡館發(fā)起人李婷也表示,，沒有相關部門介入到她的募資過程當中,，“款項來源、走向,、運用清晰透明,，每月還會有財務報表提供給各位股東，我們不是非法集資�,！边@種規(guī)避風險的手段被許多類似項目運用,。
對于美微公司采取的會員制贈股形式，高清會也表達了自己的擔憂：“購買會員卡一定伴隨著同時可以享受到商品或是服務,，如果兩者相匹配可以界定其為商品交易行為,，否則就涉嫌非法集資。而美微公司只是贈予與會費相適應的股票,，此做法不太合規(guī),。”
一位不愿具名的法律界人士表示,，一旦日后產(chǎn)生分紅,、收益糾紛，購買股票,、投資以及投資入股店面的網(wǎng)友很難保障自身權益,。“如果遇到所謂的政策性風險,，美微公司可以進行溢價回購股票,，這種方式本身就相當于打了一個法律的擦邊球�,！彼f,。
“許多民間募資行為都是靠信任來維系。良好的誠信環(huán)境是這種行為得以正常發(fā)展的前提,，一旦出現(xiàn)欺詐行為,，整個募資鏈條便會崩斷，由此帶來的糾紛單靠法律很難解決,�,！睆堒S文說。
投資者須擦亮眼睛
“類似這樣的網(wǎng)絡融資形式雖然金額較小,，但體現(xiàn)出了投資者與創(chuàng)業(yè)者期望對接的強烈愿望,。”吉林大學經(jīng)濟學院副院長李政說,�,！暗@種打擦邊球形式的融資形式容易使二者‘野蠻’對接，一旦出問題,，投資者定會損失慘重,。”
很多人一起分擔創(chuàng)業(yè)風險,，共享創(chuàng)業(yè)成果,；付出很少，有機會獲得一定的利潤；即使失敗也不會損失重大,，是類似融資得以成功的重要原因,。但是采訪中，也有投資者認為,，如果沒有第三方機構的認證與政府相關部門的監(jiān)管,，光憑一紙協(xié)議和“創(chuàng)業(yè)故事”來吸納資本，還是顯得“不太靠譜”,。
對此,，北京億群投資控股有限公司投資經(jīng)理高朝新認為，這種新興的網(wǎng)絡融資模式雖然采取各種技術手段規(guī)避風險,，但是仍會有許多不可預見的困難,。“有報告顯示,，中國的創(chuàng)業(yè)公司平均壽命只有兩年半,，對創(chuàng)業(yè)公司投資風險極大，如果非專業(yè)人士涉足很可能血本無歸,�,！彼f，“但是幾百塊的玩票性質(zhì)投資也未嘗不可,，積少成多,，或許以后可有較大收益�,！�
吉林大學經(jīng)濟學院教授紀玉山則表示,，在網(wǎng)絡上進行宣傳、融資,、集資的公司魚龍混雜,，他建議投資者首先要做的就是摸清對方公司概況，通過各種方式進行求證以確保對方公司真實存在,，并且對其所從事行業(yè)進行深入了解,，只有這樣才能在投資時做到心里有數(shù)，切忌貪圖利潤鋌而走險,。他建議,，創(chuàng)業(yè)公司還是應該精雕細琢自己的項目，以此來贏得投資者青睞,。
李政建議,，政府加大對創(chuàng)業(yè)公司的規(guī)范和扶植，同時加大對非法集資的監(jiān)管打擊力度,，保證合格的公司得到合格投資，設局欺詐的公司得到有效制裁�,！巴顿Y者一定要擦亮眼睛,，增強自己的甄別能力”，李政說,，“最緊要的就是要弄清投資對象融資行為是否規(guī)范,、合法�,！�
