在經(jīng)濟轉(zhuǎn)入下行周期的大背景下,，銀行業(yè)在經(jīng)濟刺激增長時期超量投放的貨幣面臨巨大的回收風(fēng)險,，銀行已進入不良貸款持續(xù)上升周期。
業(yè)內(nèi)專家認為,，經(jīng)歷了2008年的信貸狂飆后,，商業(yè)銀行受短期利益誘導(dǎo)未能及時遏制信貸增長的步伐,，在過去幾年出現(xiàn)了大量非理性的盲目擴張，尤其是在江浙等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)大力開設(shè)分支機構(gòu),，并且放寬信貸流程與審核,，而現(xiàn)在，國內(nèi)外需求不足,，企業(yè)壞賬率攀升的風(fēng)險已傳導(dǎo)到了銀行層面,，因此，不良貸款反彈,。
這輪不良貸款反彈過程中,，關(guān)聯(lián)企業(yè)互保成風(fēng)，跨省,、跨區(qū)域的信用違約風(fēng)險蔓延,，給監(jiān)管層監(jiān)控、排查帶來不小難度,。
不良貸款上升趨勢未改
盡管不良貸款率保持在1%左右,，但不良貸款余額已連續(xù)四個季度上升,！從2011年第四季度起，我國商業(yè)銀行就結(jié)束了從2008年的四季度開始的不良貸款余額和不良貸款率“雙降”的態(tài)勢,。
銀監(jiān)會11月15日數(shù)據(jù)顯示,，截至今年第三季度，我國商業(yè)銀行不良貸款余額升至4788億元,，不良貸款率為0.97%,。這表明前三季度新增不良貸款達509億元，其中,，僅第三季度不良貸款新增224多億元,。16家上市銀行中，今年第三季度有10家銀行不良貸款和不良貸款率環(huán)比第二季度“雙升”,。
上市銀行高管普遍認為,，自去年以來，宏觀經(jīng)濟下行趨勢明顯,，如制造業(yè)等部分與宏觀經(jīng)濟形勢相關(guān)性較強的行業(yè)面臨很大壓力,，許多企業(yè)經(jīng)營困難，資金鏈斷裂,，償債能力下降,。對于股份制商業(yè)銀行和城商行而言，部分中小企業(yè)經(jīng)營停滯,、資金鏈緊張,、融資難導(dǎo)致其貸款質(zhì)量出現(xiàn)下降。
從目前情況來看,，銀行新增不良貸款大多呈現(xiàn)出區(qū)域和行業(yè)集中的特點,。區(qū)域上，以民營經(jīng)濟,、出口加工及國內(nèi)外貿(mào)易為特色的長三角,、珠三角，貸款信用違約風(fēng)險持續(xù)蔓延,。從行業(yè)來看,，制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)是兩大風(fēng)險“重災(zāi)區(qū)”，不良貸款占上市銀行總不良貸款額近50%,。此外,，房地產(chǎn)業(yè)、交通運輸倉儲業(yè),、光伏等電力燃氣行業(yè)都存在著信貸風(fēng)險隱患,。
“2012年，商業(yè)銀行新增不良貸款規(guī)模將同比增長10%以內(nèi),，銀行業(yè)不良貸款率將達到1%至2%,�,！睎|方資產(chǎn)管理公司在10月31日發(fā)布的《2012中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》中稱。同時,，報告認為，商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率在今年都將小幅“雙升”,，而關(guān)注類貸款賬面風(fēng)險與實際風(fēng)險偏差最大,，信貸風(fēng)險一定程度上被低估。這一點擔憂不無道理,。
關(guān)注類貸款往往被視為資產(chǎn)質(zhì)量異動的預(yù)警,。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年6月末,，商業(yè)銀行關(guān)注類貸款余額已達1.46萬億元,，已環(huán)比連續(xù)三個季度上升�,？紤]到關(guān)注類貸款的劣變可能,，那么今年上半年商業(yè)銀行1.32萬億元的貸款損失準備效果就會被大大稀釋。
除此以外,，上市銀行業(yè)績報告的數(shù)據(jù)還顯示,，銀行逾期貸款也在全線上揚。截至今年6月末,，16家上市銀行逾期貸款總額超過4300億元,，較年初增長超過900億元。其中,，11家銀行上市的股份制銀行和城商行逾期貸款增幅全線超過30%,，且有6家銀行增幅超過50%。
申銀萬國銀行業(yè)分析師倪軍表示,，“逾期貸款作為不良的一個先行指標,，在逾期貸款往下遷徙的過程中，不良貸款會逐步反彈,。按照不良貸款反彈滯后于經(jīng)濟探底的規(guī)律,，若宏觀經(jīng)濟增速于今年年底見底，預(yù)計明年年中或者明年第三季度銀行不良貸款會達到頂峰,，屆時銀行業(yè)平均不良貸款率將從目前的1%左右反彈至1.5%至1.6%,。”
東方資產(chǎn)管理公司預(yù)計,，年末,，許多銀行開始加大了不良貸款的催收和核銷力度，商業(yè)銀行極可能采取某些處理方法將本應(yīng)該歸入次級類,、可疑類甚至損失類的貸款歸入關(guān)注類甚至正常類,，借此降低賬面風(fēng)險和不良貸款率,。在經(jīng)歷重組初期的剝離不良資產(chǎn)階段后，大多數(shù)銀行處置不良資產(chǎn)主要以清收為主,，考慮到今年貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)力度加大,，2012年四家資產(chǎn)公司處置不良資產(chǎn)可能將會出現(xiàn)小幅度的增加。
經(jīng)濟下行暴露銀行擴張風(fēng)險
銀行不良貸款增加,，主要受到實體經(jīng)濟下行壓力增大的影響,，以及快速擴張過程中，重規(guī)模,、輕質(zhì)量的情況有所出現(xiàn),。
今年以來，與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)的行業(yè),，如鋼鐵,、建筑、建材,、工程機械制造及基礎(chǔ)零部件供應(yīng)等行業(yè)信用風(fēng)險上升較快,，鋼貿(mào)企業(yè)貸款違約現(xiàn)象增多，以及部分出口導(dǎo)向型行業(yè),，特別是棉紡,、造船、光伏等行業(yè),，信用風(fēng)險也比較突出,。
《經(jīng)濟參考報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年上半年,，有945家上市公司“缺血”,，經(jīng)營性現(xiàn)金流為負，占A股上市公司比重的43.25%,；有1016家上市公司經(jīng)營性現(xiàn)金流同比下滑,，占A股上市公司比重的46.52%。這說明,，上市公司缺錢已是普遍現(xiàn)象,。而銀行的資產(chǎn)質(zhì)量與企業(yè)經(jīng)營狀況密切相關(guān)，企業(yè)壞賬率很容易傳導(dǎo)到銀行層面,，造成不良貸款額度不斷上升,。
業(yè)內(nèi)專家認為，在外部環(huán)境趨緊,、我國經(jīng)濟加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的大背景下,，部分行業(yè)、企業(yè)必然出現(xiàn)調(diào)整。在這個過程中,，如果銀行的風(fēng)險管控不到位,，必然導(dǎo)致信用風(fēng)險不斷上升、加速暴露,。
盡管年初,，有包括工行、中行,、交行,、浦發(fā)等部分銀行對制造業(yè)、房地產(chǎn)等行業(yè)的貸款占總貸款投放的比重進行了調(diào)整,，尤其是制造業(yè)，但是目前,，行業(yè)貸款集中度較高的依然涵蓋制造業(yè),、交通運輸倉儲及郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè),、房地產(chǎn)業(yè)這四大行業(yè),，并且這些行業(yè)不良貸款率的上升趨勢尚未有扭轉(zhuǎn)，尤其是制造業(yè)的不良貸款率平均可達2%左右,。
“特別是國有大型銀行,，過去幾年中在以鋼貿(mào)、船舶為代表的制造業(yè)以及房地產(chǎn)等行業(yè)中放貸較多,，體量較大,，因此，在基于保證風(fēng)險能夠控制的前提下,，應(yīng)適當為這些行業(yè)提供資金支持,，以緩解其資金流動性問題，盡可能避免因資金不到位出現(xiàn)‘半拉子’工程,，然后根據(jù)調(diào)結(jié)構(gòu)政策的要求,，針對不同行業(yè)的貸款投放量進行調(diào)整和壓縮�,！敝袊y行國際金融研究所副所長宗良在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,，“目前，銀行都在展開對關(guān)注類貸款風(fēng)險化解和保全工作,�,！�
銀行規(guī)模擴張意愿強烈也令其風(fēng)險防范意識下降。中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍說,，一些大中城市的銀行市場,，已經(jīng)由過去的五大國有銀行占主體，發(fā)展成現(xiàn)在的二十家以上商業(yè)銀行共同存在,，且同質(zhì)化競爭不斷加劇,。部分銀行規(guī)模擴張的意愿非常強烈,，風(fēng)險防范意識有所降低，從而對資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生一定影響,。
分析人士指出,，近年來社會融資總量中新增人民幣貸款、新增委托貸款,、新增信托貸款三項合計年均增速達50%,。特別是中小商業(yè)銀行，重點關(guān)注規(guī)模擴張和指標達標,，大幅增加資產(chǎn)從而忽視了對風(fēng)險的防范,。
專家普遍持有一種觀點：在經(jīng)歷了2008年的信貸狂飆后，商業(yè)銀行受短期利益誘導(dǎo)未能及時遏制信貸增長的步伐,，在過去幾年出現(xiàn)了大量非理性的盲目擴張,，尤其是在江浙等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)大力開設(shè)分支機構(gòu)，另一方面,，不少銀行也放寬信貸流程與審核,，這為經(jīng)濟下行周期中，不良貸款兇猛反彈埋下了隱患,。
在信貸投放量擴張方面,，多年以來，銀行70%以上的利潤基本源于利差收入,，受“大信貸”效應(yīng)影響,，銀行為了搶奪大集團客戶，爭相向集團客戶多頭授信,、過度授信,、放寬貸款條件、降低貸款利率,，對集團客戶授信決策往往僅依據(jù)財務(wù)報表作出判斷,，在實際操作中也放寬了信貸流程與審核，進而在信貸環(huán)境整體寬松的大背景下,，愈發(fā)忽略了集團客戶內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的資金風(fēng)險,。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出，銀行信貸投放盲目擴張,，助長了不少大企業(yè)陷入高負債,、高速度、低效益的不良循環(huán),，并導(dǎo)致其將富余的資金投資房地產(chǎn)等其他高風(fēng)險領(lǐng)域,。產(chǎn)業(yè)空心化和利率雙軌制導(dǎo)致的“炒錢”游戲，將普通百姓、地下金融,、政府官員,、正規(guī)擔保公司、銀行聯(lián)接在了一起,，同時也將高利借貸鏈越拉越長,，由此不難想象，整個利益鏈條上,，任何一個環(huán)節(jié)崩盤,，必然都將產(chǎn)生連鎖效應(yīng)，而貸款參與其中的這種投資風(fēng)險,，最終又轉(zhuǎn)嫁到了銀行,。
互保資金鏈危機引行業(yè)洗牌
在民營經(jīng)濟最為活躍的浙江地區(qū)，截至2012年6月末,，浙江省不良貸款率為1.34%,，比年初上升0.42個百分點；本外幣不良貸款余額759億元,，比年初增加了267.7億元,。監(jiān)管層將此不良貸款的激增歸結(jié)為“受中小企業(yè)資金鏈斷裂和破產(chǎn)倒閉的影響,，局部信用環(huán)境仍未恢復(fù)”,。
這其中，備受市場關(guān)注的隱患是,，在貨幣政策收緊的2010至2011年間,，包括鋼貿(mào)、造船,、房地產(chǎn)等在內(nèi)的大集團客戶為了獲取銀行貸款,，關(guān)聯(lián)企業(yè)互保成風(fēng)，尤其是在浙江省內(nèi),，以杭州,、溫州、紹興為核心的地區(qū),，擔保鏈危機持續(xù)蔓延,。
實際上，互保,、聯(lián)保制度正是始于中國農(nóng)業(yè)銀行支持農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展,，針對農(nóng)戶缺少抵押物推出的一種貸款方式。其后,，這種模式被商業(yè)銀行廣泛普及于中小企業(yè)的擔保,，其中，又以民營經(jīng)濟發(fā)達的浙江地區(qū)為甚。浙江省官方數(shù)據(jù)顯示,，在省內(nèi),，這種企業(yè)互保、聯(lián)保模式約占企業(yè)總?cè)谫Y比例的40%,。而在民間的估算中,，這個比例更是高達60%至70%。
經(jīng)濟下行時期,，這種互保模式下的貸款風(fēng)險暴露猶如“瘟疫”一般傳播開來,。今年已有中江集團、天煜建設(shè)等發(fā)生的財務(wù)危機,，拖累20余家相關(guān)企業(yè)被迫代償,，且波及銀行貸款達數(shù)十億元。
“由于集團客戶關(guān)聯(lián)企業(yè)眾多,，資金經(jīng)常在集團內(nèi)部循環(huán)往復(fù),，銀行對客戶貸后的資金使用和關(guān)聯(lián)風(fēng)險缺乏有效監(jiān)測和預(yù)警防范能力，貸后檢查流于形式,，不能有效監(jiān)測集團客戶內(nèi)部的資金營運和關(guān)聯(lián)交易情況,，不清楚其真實的擔保能力和償債能力，甚至不清楚貸款的真實用途,。因此,，無論是對銀行還是監(jiān)管層，目前排查風(fēng)險的難度都很大,，一旦出現(xiàn)問題,，追回貸款的可能性也很小�,！睎|部某省一地方銀監(jiān)局人士說,。
中國人民銀行杭州中心支行統(tǒng)計顯示，浙江省內(nèi)5月份以來發(fā)生風(fēng)險的企業(yè)中,，60%緣于為其他企業(yè)提供擔保代償后出現(xiàn)資金困難,。《經(jīng)濟參考報》記者調(diào)查了解到,，南部地區(qū)的江蘇,、福建、廣東,，北部地區(qū)的內(nèi)蒙古,、山東、河南等,，都存在這種關(guān)聯(lián)企業(yè)互保風(fēng)險擴散之勢,。
在這種情況下,，多個省市的擔保行業(yè)受到牽連，廣東華鼎融資擔保,、創(chuàng)富融資擔保先后爆出違規(guī)丑聞,，北京中擔投資信用擔保公司等也陷入危局，一些銀行開始單方面開始停止對擔保公司的授信,，這也使得擔保行業(yè)陷入大洗牌,，尤其是民營擔保公司紛紛被淘汰出局。河南省鄭州市,，已立案的案件涉及非法集資金額超過了100億元,，經(jīng)過整頓和清理，截至今年7月底,，該省1383家擔保機構(gòu)減少到了839家,，近四成擔保機構(gòu)或被移交、或重組,、或變更,、或注銷。
此外,，“還有部分金融領(lǐng)域的風(fēng)險屬于輸入性風(fēng)險,，比如民間融資引發(fā)的非法集資和民間高利貸等，其中也涉及民間擔保,，一旦資金鏈斷裂,，必然也會波及銀行體系。不過,，由于一些金融機構(gòu)跨省開設(shè)多處分支,，其貸款風(fēng)險的隱蔽性較強,，因此,，在現(xiàn)行的多頭監(jiān)管體制下，清理整頓的難度較大,�,！鄙鲜龅胤姐y監(jiān)局人士坦言。
銀行粗放型經(jīng)營模式難持續(xù)
“從歷史上看,，在銀行貸款超常增長后的3年左右,，就會有一個相對集中的不良貸款爆發(fā)期。今年銀行業(yè)的新增不良貸款額還會繼續(xù)增加,，貸款的劣變量也會明顯上升,。”中國工商銀行首席風(fēng)險官魏國雄撰文指出,。
與國際相比,，我國銀行業(yè)不良率還處在較低水平,，繼續(xù)下降的空間有限，但不斷伸手找市場“圈錢”的商業(yè)銀行,，其粗放型經(jīng)營模式仍然讓市場質(zhì)疑,。接受《經(jīng)濟參考報》采訪的專家認為，雖然當前銀行業(yè)的風(fēng)險仍處于可控狀態(tài),，但為防止經(jīng)濟形勢進一步惡化帶來的負面影響,，仍需采取多項措施加以防范。
浙江銀監(jiān)局局長韓沂認為,，在2009年后的信貸大擴張中,，浙江資金主要投向抗風(fēng)險能力比較差的民營企業(yè)和個人，當經(jīng)濟下行時,，各種風(fēng)險非常容易暴露出來,。“目前的不良上升是宏觀經(jīng)濟下行,、銀行過度授信和企業(yè)經(jīng)營困難的集中體現(xiàn),，與浙江省企業(yè)的基本面是一致的�,！表n沂表示,，浙江經(jīng)濟結(jié)構(gòu)存在很多不合理的地方，如：產(chǎn)業(yè)層次比較低,，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級緩慢,；以“輕小集加”、民營經(jīng)濟為主,，核心競爭力不強,；制造業(yè)固定資產(chǎn)投資相對較少，產(chǎn)業(yè)空心化和虛擬化的趨勢加劇,。
同時,，韓沂還認為，“當前浙江信貸投放的原則應(yīng)是,，以優(yōu)質(zhì)和合理的增量換取存量貸款的安全和穩(wěn)定,。把目前的困難和問題放在一個更長一點的時間段來看，應(yīng)是比較穩(wěn)妥的,�,！�
“由于國有商業(yè)銀行和股份制銀行大多是上市公司，接受銀監(jiān)會和會計事務(wù)所的嚴格監(jiān)管,，信貸質(zhì)量已經(jīng)真實披露,，抗風(fēng)險能力也比較強�,！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授李建軍表示,，“需要關(guān)注的是,，分散在各地的城市商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模小，且以中小企業(yè)為主要客戶,，受實體經(jīng)濟下行風(fēng)險的影響更大,，抗風(fēng)險能力更低。這部分銀行應(yīng)提高警惕,，加強對新增貸款的審核和監(jiān)測,。”
中央財經(jīng)大學(xué)民生經(jīng)濟研究中心李永壯說,，我國銀行業(yè)利潤連續(xù)多年高增長,，實體經(jīng)濟的發(fā)展卻面臨不少困難�,！疤撝貙嵼p”現(xiàn)象不可持續(xù),，還會引發(fā)更大的風(fēng)險。因此,，銀行當前應(yīng)積極發(fā)揮服務(wù)實體經(jīng)濟的職責(zé),，這也是解決實體經(jīng)濟下行壓力和銀行資產(chǎn)質(zhì)量降低的根本出路。多元化服務(wù)實體經(jīng)濟,，還有助于銀行擺脫信貸集中于某些特定行業(yè)而帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險,。當前，結(jié)構(gòu)調(diào)整政策將促進銀行加速轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式,，將信貸更多地投放于實體經(jīng)濟,。
在降低中小企業(yè)貸款不良風(fēng)險方面，社科院金融研究所副所長殷劍峰認為,，關(guān)鍵因素是減少行政干預(yù),。他指出，“政府對貨幣政策尤其是對信貸政策的過多干預(yù)并不可取,。商業(yè)銀行已成為了一個追求利潤的市場主體,，如果沒有行政干預(yù)，那么哪里有利潤銀行就會去哪里,，未來中小企業(yè)貸款必然是商業(yè)銀行主要的利潤增長點,，前提是必須減少行政干預(yù),，銀行才能建立和完善相關(guān)的風(fēng)險防范機制,。”
招商銀行行長馬蔚華表示,，“小微企業(yè)的需求,、個人客戶的需求以及財富管理的增長等，都將促使銀行需要加快轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的盈利模式,，只有調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)以及創(chuàng)新金融產(chǎn)品,，才能夠從根本上防范風(fēng)險,，改善資產(chǎn)質(zhì)量�,！�
“這里很有可能成為國內(nèi)最大的鉬礦床,。”在內(nèi)蒙古烏蘭察布市興和縣曹四夭鉬礦,，該礦的副總工程師李香資望著幾米開外轟鳴的鉆機,，滿懷信心地說。
盡管剛下了一場小雨,，但正午的草原光照強烈,。一位工作人員正將排水管挪向遠處的污水排放溝，安全帽的灰色系帶已經(jīng)被汗水浸濕,。
“這個礦床初步估算資源量在230萬噸以上,，是在找礦突破戰(zhàn)略中新發(fā)現(xiàn)的特大型鉬礦床。平均品位是0.082%,�,！崩钕阗Y拿起一塊柱狀的巖芯樣本介紹說。
不同深度的巖芯樣本被整齊地排列在木制的框盒中,。這些從地下千米采上來的礦石樣本,，可以從斷層處依稀看到礦脈分布，在陽光下閃閃發(fā)光,。
“整個項目目前已經(jīng)完工鉆孔19個,，正在施工的鉆孔是13個，控制礦體東西長2000余米,，南北寬1400余米,，最大厚度為906米，目前累計完成進尺是26952.34米,�,！崩钕阗Y指著鉆井平臺，提起這些數(shù)據(jù)如數(shù)家珍,。
李香資告訴《經(jīng)濟參考報》記者,，這些鉆孔平均深度為1100米，其中有兩個鉆孔深度超過了1500米,，其成本則在1000元/米左右,；而包括采樣、分析,、鉆孔和施工在內(nèi)的各項投入累計將達到5100萬元,。
他說，該區(qū)域多為新生界底層覆蓋,，地表礦化極少,，但在開展預(yù)查工作過程中發(fā)現(xiàn)了隱伏的鉬礦體,，隨后展開了全面的普查工作。
李香資說,，“能找到大礦,，項目組自然高興”。由于找礦前期階段風(fēng)險較大,，通常一百個鉆孔中也許只有兩三個能找到,。除了資金技術(shù)的投入，地質(zhì)隊員風(fēng)餐露宿“大海尋針”的辛苦可想而知,。
提起資金,，李香資說，曹四夭鉬礦在整個勘查過程中,，內(nèi)蒙古國土廳,、財政廳、地質(zhì)勘查基金中心均給予了不同力度的扶持,。當初將找礦“靶區(qū)”選在這片區(qū)域時,，“因為鉆井作業(yè)要占用部分耕地面積，當?shù)卣�,、村民在征地補償方面也相當支持和配合,，使得勘查工作能順利進行�,！�
記者注意到,，鉆井周圍正是大片的耕地，還種植著馬鈴薯等農(nóng)作物,。而通往鉆井的道路仍然是原有的泥濘小路,。
據(jù)介紹，整個項目預(yù)計將在今年12月底完成報告評審,，預(yù)期提交鉬金屬量在230萬噸以上,。
隨行的一位專家介紹，“體量在200萬噸以上的鉬礦在我國目前只有少數(shù)幾個,，由于曹四夭鉬礦普查工作尚未全部完成,，其最終提交的鉬礦資源量肯定要超過目前的數(shù)字�,！�
李香資補充道,，“我們還在鉬礦體東部一些區(qū)域發(fā)現(xiàn)鉛鋅化的地表，有一處鉆孔見到垂后約100余米的鉛鋅礦,，其中塊狀閃鋅礦垂后可達6米,。因此還具備在鉬礦體周圍找到中低溫多金屬礦的潛力”。
李香資說,，曹四夭鉬礦目前的轉(zhuǎn)讓效益已經(jīng)超過千億,，其預(yù)期投資回報有可能接近百倍�,！白羁斓矫髂�,，等到正式開始生產(chǎn)的時候，其效益還要遠遠高得多,�,！�
