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農業(yè)銀行16日晚間首次公開發(fā)行A股發(fā)行安排及初步詢價公告,。
A股初始發(fā)行222.35億股
農行的公告稱，公司本次發(fā)行的初始發(fā)行規(guī)模為222.35億股,，發(fā)行人授予A股聯(lián)席主承銷商不超過初始發(fā)行規(guī)模15%的超額配售選擇權(或稱“綠鞋”),，若A股綠鞋全額行使，則A股發(fā)行總股數將擴大至255.70億股,。
本次發(fā)行采用向戰(zhàn)略投資者定向配售,、網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購發(fā)行相結合的方式進行。其中,，戰(zhàn)略配售不超過102.28億股,，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的40%；回撥機制啟動前,，網下發(fā)行不超過48億股,，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的18.8%；其余部分向網上發(fā)行,。
本次發(fā)行的初步詢價期間為2010年6月18日至6月23日,，其中通過申購平臺報價、查詢的時間為：6月18日至6月22日每個交易日9:30至15:00,；6月23日9:30至11:30,，本次發(fā)行的初步詢價將于6月23日上午11:30結束。
H股與A股發(fā)行同步進行
公司境外H股發(fā)行與本次發(fā)行同步進行,。A股發(fā)行與H股發(fā)行并非互為條件,。
6月15日上午消息，香港媒體報道稱,，農行已簽訂10個基礎投資者,，招股集資額目前尚無定論，最快在24日正式推介時確定,。10家投資者中,，包括中東主權基金卡塔爾投資局和美資農產品[17.11-1.21%]跨國集團ArcherDanielsMidland，后者已與農行簽署業(yè)務合作發(fā)展協(xié)議。
據悉農行H股將于本月14至25日進行初步推介,，本月24日至7月6日正式推介,，本月30日至7月6日公開招股，預期7月6日定價,，7月16日在港掛牌,。
1.6倍PB定價有點貴
最后一家國有銀行牌、全球最大單IPO規(guī)模,、有別于其他三大行的上市方案……盡管全球資本市場低迷,，農行的A+H首次公開募股計劃卻一路暢行。6月9日,，農行IPO毫無懸念通過證監(jiān)會發(fā)審委過會,。
過會沒有懸念，但定價依然迷霧重重,。此前,，農行承銷商分析師團隊為其出具的機構推介報告，曾給出農行“1.6倍PB(平均市凈率),、2.5元”的參考定價,，這被市場視為農行的價格底線。但當前市場尤其是銀行,、地產股一跌再跌,，農行能否守住這個價格底線市場是持懷疑態(tài)度的。
此前市場預計農行募集資金的規(guī)模約在300億美元左右,，將成為年內全球最大的新股上市活動,。但根據市場人士估算，按照目前市場預計的2.5至3元的發(fā)行價預測,，按照發(fā)行A股最多255.7億股計算,，其A股融資規(guī)模僅為640億至767億元人民幣；如果H股發(fā)行價基本相當,，則融資金額最多也不超過880億元人民幣,，據此合計，農行此次A+H股總共募資資金最多為1600多億元人民幣,，遠低于2000億元的預期。
而此前有分析稱,，在此前的機構預路演及詢價過程中,，確定農行A股發(fā)行價為2.5元-2.6元人民幣，為力保以此價格成功上市,，農行或將不會全額行使超額配售權,。
對此，有基金公司認為“太貴了”。在其看來,，“參照其他國有銀行的股價表現(xiàn),，1.4倍PB就算是價格上限了�,！�
甚至有些機構希望農行按照1.3倍PB定價,。“不過這不太現(xiàn)實,，”其中一位基金經理對記者說,，“目前來看農行方面能接受的底線是1.6倍PB�,！�
有分析師認為,，在這個當口明確對農行服務“三農”領域的政策支持，這將增強農行在IPO定價問題上的議價能力,。按照這些政策優(yōu)惠和支持項目累加計算下來,，如果進行量化的話，能為農行增加50億到60億元的利潤,。
說到綠鞋機制,，可能很多老股民都還不是很了解。在發(fā)行的“新政”中第48條規(guī)定：“首次公開發(fā)行股票數量在4億股以上的,，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權”,。這其中的“超額配售選擇權”就是俗稱綠鞋或綠鞋機制。
其功能主要有：承銷商在股票上市之日起30天內,，可以擇機按同一發(fā)行價格比預定規(guī)模多發(fā)15%(一般不超過15%)的股份,。綠鞋機制的引入可以起到穩(wěn)定新股股價的作用。
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