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農(nóng)業(yè)銀行16日晚間首次公開發(fā)行A股發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告,。
A股初始發(fā)行222.35億股
農(nóng)行的公告稱,，公司本次發(fā)行的初始發(fā)行規(guī)模為222.35億股，發(fā)行人授予A股聯(lián)席主承銷商不超過初始發(fā)行規(guī)模15%的超額配售選擇權(quán)(或稱“綠鞋”)，若A股綠鞋全額行使,，則A股發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至255.70億股。
本次發(fā)行采用向戰(zhàn)略投資者定向配售,、網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象詢價(jià)配售與網(wǎng)上資金申購發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行,。其中，戰(zhàn)略配售不超過102.28億股,，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的40%,；回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前，網(wǎng)下發(fā)行不超過48億股,，約占A股綠鞋全額行使后發(fā)行規(guī)模的18.8%,；其余部分向網(wǎng)上發(fā)行。
本次發(fā)行的初步詢價(jià)期間為2010年6月18日至6月23日,，其中通過申購平臺(tái)報(bào)價(jià),、查詢的時(shí)間為：6月18日至6月22日每個(gè)交易日9:30至15:00；6月23日9:30至11:30,，本次發(fā)行的初步詢價(jià)將于6月23日上午11:30結(jié)束,。
H股與A股發(fā)行同步進(jìn)行
公司境外H股發(fā)行與本次發(fā)行同步進(jìn)行。A股發(fā)行與H股發(fā)行并非互為條件,。
6月15日上午消息,，香港媒體報(bào)道稱，農(nóng)行已簽訂10個(gè)基礎(chǔ)投資者,，招股集資額目前尚無定論,，最快在24日正式推介時(shí)確定。10家投資者中,，包括中東主權(quán)基金卡塔爾投資局和美資農(nóng)產(chǎn)品[17.11-1.21%]跨國集團(tuán)ArcherDanielsMidland,，后者已與農(nóng)行簽署業(yè)務(wù)合作發(fā)展協(xié)議。
據(jù)悉農(nóng)行H股將于本月14至25日進(jìn)行初步推介,，本月24日至7月6日正式推介,，本月30日至7月6日公開招股，預(yù)期7月6日定價(jià),，7月16日在港掛牌,。
1.6倍PB定價(jià)有點(diǎn)貴
最后一家國有銀行牌、全球最大單IPO規(guī)模,、有別于其他三大行的上市方案……盡管全球資本市場(chǎng)低迷,，農(nóng)行的A+H首次公開募股計(jì)劃卻一路暢行。6月9日，農(nóng)行IPO毫無懸念通過證監(jiān)會(huì)發(fā)審委過會(huì),。
過會(huì)沒有懸念,，但定價(jià)依然迷霧重重。此前,，農(nóng)行承銷商分析師團(tuán)隊(duì)為其出具的機(jī)構(gòu)推介報(bào)告,，曾給出農(nóng)行“1.6倍PB(平均市凈率)、2.5元”的參考定價(jià),，這被市場(chǎng)視為農(nóng)行的價(jià)格底線,。但當(dāng)前市場(chǎng)尤其是銀行、地產(chǎn)股一跌再跌,，農(nóng)行能否守住這個(gè)價(jià)格底線市場(chǎng)是持懷疑態(tài)度的,。
此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)農(nóng)行募集資金的規(guī)模約在300億美元左右,，將成為年內(nèi)全球最大的新股上市活動(dòng),。但根據(jù)市場(chǎng)人士估算，按照目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)的2.5至3元的發(fā)行價(jià)預(yù)測(cè),，按照發(fā)行A股最多255.7億股計(jì)算,，其A股融資規(guī)模僅為640億至767億元人民幣；如果H股發(fā)行價(jià)基本相當(dāng),，則融資金額最多也不超過880億元人民幣,，據(jù)此合計(jì)，農(nóng)行此次A+H股總共募資資金最多為1600多億元人民幣,，遠(yuǎn)低于2000億元的預(yù)期,。
而此前有分析稱，在此前的機(jī)構(gòu)預(yù)路演及詢價(jià)過程中,，確定農(nóng)行A股發(fā)行價(jià)為2.5元-2.6元人民幣,，為力保以此價(jià)格成功上市，農(nóng)行或?qū)⒉粫?huì)全額行使超額配售權(quán),。
對(duì)此,，有基金公司認(rèn)為“太貴了”。在其看來,，“參照其他國有銀行的股價(jià)表現(xiàn),，1.4倍PB就算是價(jià)格上限了�,！�
甚至有些機(jī)構(gòu)希望農(nóng)行按照1.3倍PB定價(jià),。“不過這不太現(xiàn)實(shí),，”其中一位基金經(jīng)理對(duì)記者說,，“目前來看農(nóng)行方面能接受的底線是1.6倍PB。”
有分析師認(rèn)為,，在這個(gè)當(dāng)口明確對(duì)農(nóng)行服務(wù)“三農(nóng)”領(lǐng)域的政策支持,，這將增強(qiáng)農(nóng)行在IPO定價(jià)問題上的議價(jià)能力。按照這些政策優(yōu)惠和支持項(xiàng)目累加計(jì)算下來,，如果進(jìn)行量化的話,，能為農(nóng)行增加50億到60億元的利潤。
說到綠鞋機(jī)制,，可能很多老股民都還不是很了解,。在發(fā)行的“新政”中第48條規(guī)定：“首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)”,。這其中的“超額配售選擇權(quán)”就是俗稱綠鞋或綠鞋機(jī)制,。
其功能主要有：承銷商在股票上市之日起30天內(nèi)，可以擇機(jī)按同一發(fā)行價(jià)格比預(yù)定規(guī)模多發(fā)15%(一般不超過15%)的股份,。綠鞋機(jī)制的引入可以起到穩(wěn)定新股股價(jià)的作用,。
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