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北京時(shí)間3月28日晚9點(diǎn),，吉利正式與福特簽約,，以18億美元收購(gòu)瑞典沃爾沃轎車,。吉利收購(gòu)沃爾沃是國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)首次完全收購(gòu)一家具有近百年歷史的全球性著名汽車品牌,，并首次實(shí)現(xiàn)了一家中國(guó)企業(yè)對(duì)一家外國(guó)企業(yè)的全股權(quán)收購(gòu),、全品牌收購(gòu)和全體系收購(gòu),。
吉利收購(gòu)沃爾沃的體系,、品牌和股權(quán)的完全性決定了其不同于此前中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)案例（如聯(lián)想收購(gòu)IBM的個(gè)人電腦業(yè)務(wù),、上汽收購(gòu)韓國(guó)雙龍汽車）,，而是帶有明顯的制度雙向植入性,。如果考慮到跨國(guó)并購(gòu)在法律文化差異、勞工文化差異等問(wèn)題,，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,，吉利本次大手筆收購(gòu)沃爾沃只是邁開(kāi)了其萬(wàn)里征途中的第一步。
美國(guó),、日本等跨國(guó)并購(gòu)強(qiáng)國(guó)的經(jīng)驗(yàn)告訴我們,，不管是什么樣的跨國(guó)并購(gòu)都是建立在對(duì)自己和對(duì)被并購(gòu)對(duì)象及其所在國(guó)法律文化全面了解的基礎(chǔ)上的，一項(xiàng)海外并購(gòu),，尤其是全品牌股權(quán)投資能否成功,，除了取決于投資雙方的商業(yè)義務(wù)承受能力、技術(shù)和環(huán)保狀況,、市場(chǎng)營(yíng)銷及機(jī)會(huì)把握能力等因素外,，還要取決于投資方對(duì)被投資方的資方和勞工方，有時(shí)候還包括管理層方面的整體情感文化投入和充分的法律投入,，比如,，在海外投資過(guò)程中，如何爭(zhēng)取到公司董事會(huì)和公司管理層的傾力支持和相關(guān)并購(gòu)框架協(xié)議的固化,、薪酬體系的內(nèi)外接軌等,，而這正是我們當(dāng)下以民營(yíng)企業(yè)為代表的中國(guó)資本海外并購(gòu)的短板。
吉利收購(gòu)沃爾沃眼下的成功,，并不代表以“信息不透明,，缺少適當(dāng)?shù)暮Ｍ獠①?gòu)公關(guān)策略，對(duì)購(gòu)并對(duì)手和購(gòu)并目標(biāo)的商業(yè)運(yùn)作模式和企業(yè)文化缺乏了解和持續(xù)跟蹤,，一味追求股權(quán)收購(gòu)表面價(jià)格的便宜（沒(méi)有考慮勞工安置費(fèi)等額外費(fèi)用支出）”為代表的過(guò)往并購(gòu)案例中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)已經(jīng)過(guò)時(shí),。遇問(wèn)題時(shí)對(duì)外交或政治磋商過(guò)分依賴、過(guò)于強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)利益上投資雙方的雙贏而忽視對(duì)被投資對(duì)象所在國(guó)選舉生態(tài)等政治生態(tài)的關(guān)注等，依然是包括吉利在內(nèi)的個(gè)別中國(guó)民營(yíng)資本在出行海外時(shí)最易犯的錯(cuò)誤,，進(jìn)而使得中國(guó)民營(yíng)資本此前的海外并購(gòu)之路并不平坦,，甚至荊棘密布，海外投資的學(xué)費(fèi)交了不少,，可鮮有海外投資斬獲甚豐者,，甚至連聯(lián)想也不例外。
事實(shí)上,，涉外投資尤其是政治敏感領(lǐng)域的投資、全品牌投資,、全體系投資,，需要的不僅是并購(gòu)資本和有競(jìng)爭(zhēng)力的員工薪酬，還需要投資智慧,。要學(xué)會(huì)換個(gè)角度看問(wèn)題,，要充分認(rèn)識(shí)到海外企業(yè)實(shí)業(yè)是一個(gè)不同于中國(guó)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不一樣的世界，然后在此基礎(chǔ)上確定自己的投資戰(zhàn)略和投資戰(zhàn)術(shù),。只有這樣,，中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)之路才能漸行漸近并漸入佳境。對(duì)于吉利當(dāng)下來(lái)說(shuō),，要特別做好目標(biāo)公司管理層及勞工公關(guān)和媒體大眾公關(guān),，“得民心者得天下”，用在海外投資時(shí)也是適用的,；同時(shí)要充分利用律師,、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等專業(yè)人士的力量簽署好約束力較強(qiáng)的并購(gòu)框架協(xié)議及一攬子并購(gòu)保障協(xié)議安排，以避免本來(lái)投資雙方共贏的全體系,、全品牌收購(gòu)或全股權(quán)并購(gòu)淪為竹籃打水一場(chǎng)空或外國(guó)政府或媒體眼里的“投資負(fù)擔(dān)”,，并演變成另一個(gè)類似于此前“上汽收購(gòu)雙龍汽車”般的收購(gòu)黑洞。 |