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美元一錢不值 巴菲特索羅斯尋找新淘金地
    2009-11-11    作者:葉檀    來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
    從巴菲特與索羅斯最近的一連串動(dòng)作來看,國際知名投資家已經(jīng)作出如下判斷。
  第一,,美元一錢不值,。如果市場(chǎng)二次探底,美國將是長(zhǎng)期獲益者,。
  11月3日,,巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋宣布,將斥資大約260億美元收購全美第二大鐵路運(yùn)營商——北伯林頓鐵路公司77%股份,,巴菲特幾乎用盡手頭現(xiàn)金,。此前注重實(shí)業(yè)的巴菲特,雖然也持有兩家鐵路股——聯(lián)合太平洋鐵路公司955.8萬股股票,,目前市值約為5.94億美元,,持股比例1.9%;持有諾�,?四戏借F路公司193.3萬股股票,,目前市值約為1億美元,持股比例0.5%,,但這只不過是小投資,,而現(xiàn)在則是全部投入。有人認(rèn)為,,這是巴菲特看好美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,。但投資鐵路股從來不是進(jìn)取手段,而是防御手段,。
  索羅斯10月30日在布達(dá)佩斯科學(xué)院演講時(shí),,發(fā)表了美國經(jīng)濟(jì)“二次探底論”后,又表示從長(zhǎng)期來看,,中國將成為金融危機(jī)最大贏家,。這似乎是個(gè)小小的注腳,因?yàn)榻諅鞒鏊髁_斯大手筆認(rèn)購龍湖地產(chǎn)的消息,。事實(shí)上,,從索羅斯的投資看,他從來都密切關(guān)注中國資產(chǎn),,只不過由于人民幣不是國際貨幣,,無法大規(guī)模投資而已。
  值得注意的是,,索羅斯認(rèn)為自己是個(gè)哲學(xué)家,,而將重塑全球金融秩序?yàn)榧喝巍?0月末,他在故鄉(xiāng)匈牙利宣布,,將在未來十年中出資5000萬美元,,資助創(chuàng)辦一所新經(jīng)濟(jì)思想研究院,,旨在研究當(dāng)前盛行經(jīng)濟(jì)體系的替代選擇�,?梢�,,在索羅斯的眼里,以目前的方法拯救全球經(jīng)濟(jì),,全球經(jīng)濟(jì)會(huì)徹底完蛋,。
  如果索羅斯所說的二次探底成真,那么為了避險(xiǎn)的需要,,美國將成為最大的受益者,。很遺憾,迄今為止,,沒有什么能夠代替美元避險(xiǎn)貨幣的地位,。即便在黃金價(jià)格創(chuàng)出新高,突破了每盎司1100美元,,美國的長(zhǎng)期國債收益率依然在下降,。11月6日,10年期美國國債收益率最近為3.50%左右,,低于6月份時(shí)3.95%的近期高點(diǎn),。可見美國國債依然受到投資者追捧,。
  第二,,以實(shí)業(yè)股對(duì)沖金融與消費(fèi)類股風(fēng)險(xiǎn),只有大型金融股是有保障的,。
  11月6日,,伯克希爾·哈撒韋公司公布,由于經(jīng)濟(jì)的回暖和股市的反彈,,第三季度凈利潤同比大幅增長(zhǎng)兩倍以上,,達(dá)到32.4億美元。巴菲特購買的金融股表現(xiàn)不錯(cuò),,去年買下的高盛公司股票,,僅二季度就帶來了20億美元的賬面盈利;此外,,在二季度,巴菲特執(zhí)掌的投資旗艦伯克希爾公司連續(xù)增持合眾銀行股票,,截至6月30日其持股量已達(dá)到6900萬股,,占合眾銀行股票發(fā)行總量的3.6%,成為其第四大股東,。最新公布的第三季度財(cái)報(bào)顯示,,該行當(dāng)季凈利潤總額為6.03億美元,,凈營收總額年比勁升26%至42.5億美元,創(chuàng)歷史記錄,。
  巴菲特之所以投資高盛而拋棄雷曼兄弟,,是深諳美國國情與金融界的行情,高盛等金融機(jī)構(gòu)必然獲得美國政府扶持,,而合眾銀行則成為美國中小金融機(jī)構(gòu)倒閉潮中的一條鯊魚,,自去年11月以來,合眾銀行已經(jīng)進(jìn)行4筆收購破產(chǎn)銀行的交易,,在資產(chǎn)收購方面的總投入已達(dá)到350億美元,。巴菲特提前準(zhǔn)確預(yù)測(cè)美國政府救助金融機(jī)構(gòu)的步伐,節(jié)拍非常準(zhǔn),。當(dāng)然,,巴菲特在實(shí)體領(lǐng)域的股權(quán)收購,可以對(duì)沖金融機(jī)構(gòu)存在的風(fēng)險(xiǎn),。因?yàn)椴讼 枴す鲰f持有包括可口可樂,、寶潔、美國運(yùn)通等60多家公司股票,。
  反觀民生銀行投資美聯(lián)銀行,,手法兇悍之極,卻對(duì)市場(chǎng)毫不了解,,由于美聯(lián)銀行被關(guān)閉,,8.87億元的初始投資或?qū)⒋蛩裆y行賬上剩余6300萬元也將可能全額計(jì)提損失,。就在關(guān)閉之前一個(gè)月,,彭博資訊曾報(bào)道,民生銀行有意增持UCBH,,將所持股權(quán)從9.6%大幅提升至50%,,以幫助UCBH改善資本金水平。只能說,,中國的金融機(jī)構(gòu)目前根本沒有走到歐美的能力,。
  從中國來看同樣如此,目前各個(gè)行業(yè)國進(jìn)民退前提下的整合,,使中小企業(yè)處于風(fēng)雨飄搖之中,。如果未來兩三年城投與房地產(chǎn)所釀成的金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā),那么,,在房地產(chǎn)領(lǐng)域較為激進(jìn)的中小金融機(jī)構(gòu)會(huì)成為第一批犧牲品,。房地產(chǎn)的興旺提升了國企的利潤與地方政府的收入,房地產(chǎn)的下挫將成為民間資金與中小房地產(chǎn)企業(yè),、中小金融機(jī)構(gòu)的榨汁機(jī),。
  第三,,看空石油能源。
  購買鐵路股意味著看空石油股,,如果全球的碳貨幣計(jì)劃成真,,石油股將遭遇沉重打擊。如果新能源獲得突破性進(jìn)展,,石油股會(huì)遭遇滅頂之災(zāi),,我們所收購的全部石油都會(huì)成為看著傷心的沉沒資本。石油會(huì)有一輪隨信貸泡沫而起的最后瘋狂,,如果經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整到位,,石油將下降,如果經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整不到位,,石油價(jià)格同樣會(huì)受重創(chuàng),。
  中國是全球資金共同看好的投資樂土,具有強(qiáng)大的內(nèi)生動(dòng)力,。這個(gè)市場(chǎng)面臨的最大問題是貪腐與資源向低效企業(yè)的分配,。
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