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花旗的前掌門人桑迪韋爾在不斷并購其他公司成就花旗帝國的時(shí)候,，恐怕做夢(mèng)也沒有想到,，今天會(huì)落到關(guān)門或者國有化的兩難選擇,。
花旗事實(shí)上已經(jīng)被國有化，美國政府救助了450億美元,，而目前花旗市值只有100多億美元,，花旗技術(shù)破產(chǎn)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授羅伯特指出,，鑒于美國政府此前曾同意吸收花旗銀行數(shù)千億美元的不良資產(chǎn)損失,，花旗集團(tuán)已屬政府。現(xiàn)在,，美國政府要求權(quán)利,，第一步是債轉(zhuǎn)股，成為花旗控股股東,，這意味著美國政府直接成為花旗的持有者,，參與花旗的管理。失去援手的花旗現(xiàn)在惟一能做的就是討價(jià)還價(jià),，要求政府減少持股量，但花旗這個(gè)沒落貴族已經(jīng)喪失發(fā)言權(quán),。
豈止花旗,，其他金融機(jī)構(gòu)也面臨國有化的處境，8000億美元救命錢沒有解決問題,，金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)面臨負(fù)債困境,。根據(jù)第二輪金融救援方案，美國政府將很快對(duì)資產(chǎn)超過千億美元的主要銀行展開全方位“壓力測(cè)試”,，確定銀行的健康狀況,，如果銀行無法通過測(cè)試，政府將有條件地提供“額外支持”,。政府已經(jīng)全方位地介入金融機(jī)構(gòu)拯救運(yùn)動(dòng)中,，其結(jié)果與全部國有化僅有一紙之隔。
市場對(duì)此的反應(yīng)是美國金融機(jī)構(gòu)股價(jià)暴跌,，顯示信心盡失,。這源于幾方面原因：
首先，國有化的先驅(qū)英國雖然在拯救初期取得了輝煌的成果,，但現(xiàn)在英國首相布朗正在見證自己的失敗,，歐洲已將國有化當(dāng)作壓箱底的救命招數(shù),，不到萬不得已決不動(dòng)用，英國在盡力避免蘇格蘭銀行國有化,；其次,，銀行國有化還是無法解決資產(chǎn)泡沫破滅之后銀行負(fù)債率過高的問題，政府總不可能救了銀行不救基金,，問題是如果大型基金垮臺(tái),，銀行同樣會(huì)受到拖累；第三,，根深蒂固的,，美國人不相信政府的市場效率，雖然他們痛恨華爾街的肥貓,，卻同樣不愿意看到經(jīng)濟(jì)國有化,，自由市場，是美國人的靈魂,，現(xiàn)在,，靈魂失去，徒有虛名,。
當(dāng)然,，美國政府意在讓金融機(jī)構(gòu)渡過難關(guān)，不過,，誰也不知道有了這第一步之后,，經(jīng)濟(jì)模式會(huì)轉(zhuǎn)到何處。今天國有化了花旗,，明天國有化美國銀行,，后天就可以國有化基金公司，按此邏輯,，政府會(huì)擁有整個(gè)金融市場,。
另一個(gè)致命的疑惑是，美國政府救助花旗的資金已經(jīng)打了水漂,，如果不想讓納稅人付出太多,，美國政府就必須讓國有化的金融機(jī)構(gòu)能夠盈利，靠什么呢,？靠政府的管理,，還是賦予這些機(jī)構(gòu)特殊的政策優(yōu)惠？這種想法讓華爾街不寒而栗,。
因此,，有重量級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家集體撰文，指出美國走出大蕭條不是羅斯福新政的功勞,。既然經(jīng)濟(jì)周期是不可避免的,，就讓蕭條成為經(jīng)濟(jì)的消毒劑,，政府無需過度介入，只要做好自己的公共服務(wù)和監(jiān)管即可,。
美國救市之爭實(shí)質(zhì)上是路線斗爭,，主張救市者相信政府能夠熨平經(jīng)濟(jì)周期，用反周期的手段可以幫助市場主體渡過難關(guān),，信賴政府吧,，他們說。而另一派人士則對(duì)此深惡痛絕,，他們相信沒有經(jīng)濟(jì)周期就沒有自由的經(jīng)濟(jì),，美國立國至今經(jīng)歷無數(shù)經(jīng)濟(jì)周期的考驗(yàn)，只要相信市場的力量就能夠應(yīng)對(duì),，雖然需要代價(jià),，但代價(jià)是必須的，沒有任何一次經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變可以輕松過關(guān),。
美國政府站在十字路口,。是暫時(shí)抽掉自由市場的靈魂讓經(jīng)濟(jì)渡過難關(guān)，還是捍衛(wèi)自由市場讓經(jīng)濟(jì)承受劇痛,？最可怕的是抽掉了靈魂之后還得承受劇痛,，相對(duì)來說，國有化實(shí)在是風(fēng)險(xiǎn)最大的選擇,。 |