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美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站13日的一篇文章稱,，中國(guó)應(yīng)該帶頭向國(guó)際貨幣基金組織（以下簡(jiǎn)稱IMF）“發(fā)難”,，不能再讓發(fā)達(dá)國(guó)家在這場(chǎng)危機(jī)中通過亂印鈔票來?yè)p害發(fā)展中國(guó)家的利益,。文章稱，IMF表示“不讓任何一家發(fā)達(dá)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)倒閉”,，但它卻沒有拿出什么具體的建議,，這“顯然是默許發(fā)達(dá)國(guó)家敞開口子印鈔票，最終讓全世界來埋單”,。
就此,，10月15日，本報(bào)記者電話采訪了身在美國(guó)的IMF中國(guó)執(zhí)行董事葛華勇先生,。他坦言,，“IMF在此次美國(guó)金融危機(jī)中負(fù)有責(zé)任，一方面是監(jiān)督不力,，另一方面是對(duì)危機(jī)預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確,，特別是對(duì)危機(jī)對(duì)全球的影響、對(duì)危機(jī)溢出效應(yīng)的估計(jì)不足,，應(yīng)對(duì)措施不及時(shí),。”
原因在于,，IMF在亞洲金融危機(jī)后,，防范危機(jī)的意識(shí)不強(qiáng)。這幾年的工作重點(diǎn)放在加強(qiáng)對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家,、對(duì)匯率問題的監(jiān)督上,，而對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家、特別是發(fā)行儲(chǔ)備貨幣國(guó)家監(jiān)督不力,。這一方面是因?yàn)镮MF片面地認(rèn)為,，這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)體都是比較成熟的經(jīng)濟(jì)體，另一方面IMF手里的貸款資源有限,，而這些經(jīng)濟(jì)體的規(guī)模龐大,，一旦出現(xiàn)大問題，IMF也無力援助,。
葛華勇指出,，造成這種局面的根源在于不合理的國(guó)際貨幣體系。現(xiàn)在國(guó)際貨幣體系的根本問題在于,，一個(gè)成員國(guó)的貨幣（美元）占統(tǒng)治地位,，這是不合理的。這使得世界經(jīng)濟(jì)都要唯這個(gè)國(guó)家馬首是瞻,，并且造成一系列不公平,。
經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)告訴大家,，貨幣發(fā)行國(guó)享有鑄幣稅的特權(quán)以及由此帶來的收益，美國(guó)作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的發(fā)行國(guó)一直是從中獲益最多的,。這也是美國(guó)雖然債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,，但依然可以繼續(xù)發(fā)債的一個(gè)原因。
葛華勇指出,，“要改變這種局面,，就應(yīng)該創(chuàng)造一種新的國(guó)際貨幣�,！眲�(chuàng)建于1945年的IMF是政府間國(guó)際金融合作組織,，賦有促進(jìn)國(guó)際貨幣金融合作、維護(hù)國(guó)際貨幣金融體系穩(wěn)定的職責(zé),。IMF的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為理事會(huì),，由各成員國(guó)派正、副理事各一名組成,，一般由各國(guó)的財(cái)政部長(zhǎng)或中央銀行行長(zhǎng)擔(dān)任,。執(zhí)行董事會(huì)負(fù)責(zé)日常工作，行使理事會(huì)委托的一切權(quán)力,，由24名執(zhí)行董事組成,，其中5名由美、日,、德,、英、法5國(guó)指派,，其余19名執(zhí)行董事由其他成員國(guó)分別組成19個(gè)選區(qū)選舉產(chǎn)生,。中國(guó)為單獨(dú)選區(qū)，亦單獨(dú)有一席,。
外匯儲(chǔ)備是否大量縮水需具體分析
也正是因?yàn)槊绹?guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體握有國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的發(fā)行權(quán),，可以隨意變動(dòng)匯率，由此也造成了人們對(duì)中國(guó)巨額外匯儲(chǔ)備的普遍擔(dān)心,。不斷有專家指出,，美元的貶值,，將造成中國(guó)巨額外匯儲(chǔ)備縮水,。
對(duì)此，葛華勇持不同看法,，“以人民幣計(jì)價(jià)看,，人們認(rèn)為美元貶值造成中國(guó)外匯儲(chǔ)備大幅度縮水。其實(shí)外匯儲(chǔ)備是以美元記賬和衡量投資回報(bào)的,，因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備并不能用于國(guó)內(nèi)消費(fèi)和投資,�,！�
外匯儲(chǔ)備管理的主要原則是安全性、流動(dòng)性和收益性,，它是為了防止國(guó)際收支出現(xiàn)問題時(shí)的一種支付手段,。一旦一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支平衡出現(xiàn)問題，可動(dòng)用外匯儲(chǔ)備用于支付,。外匯儲(chǔ)備的原則不是為了賺錢,，儲(chǔ)備一般不用于商業(yè)投資。
判斷一個(gè)國(guó)家的外匯儲(chǔ)備是否縮水,，縮水多少,，必須在了解其外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，黃金,、美元,、歐元、債券等各主要國(guó)際儲(chǔ)備貨幣所占比例的基礎(chǔ)上,，作出評(píng)價(jià),。目前我國(guó)并未對(duì)外公布這方面的數(shù)據(jù)。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)突破了1．9萬億美元,。這1．9萬億美元的外匯儲(chǔ)備是以美元計(jì)價(jià)的，但并不意味著這1．9萬億美元的外匯儲(chǔ)備都是以美元形式存放的,。因此,，判斷外匯儲(chǔ)備是否縮水，是一個(gè)非常復(fù)雜的問題,，需要具體分析,。
IMF預(yù)計(jì)明年年底美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能觸底反彈
“美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)源自次貸危機(jī)，其直接原因是美國(guó)金融衍生工具的過度發(fā)展與監(jiān)管的滯后,。但根源在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期以來發(fā)展的不平衡,，高赤字、高債務(wù),、高風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展模式難以持續(xù),。”葛華勇認(rèn)為,，上世紀(jì)90年代后期,，美國(guó)股市火爆，助長(zhǎng)了民間的借款消費(fèi),�,！�9·11”事件后，股市風(fēng)光不再,，但樓市又風(fēng)聲水起,。企業(yè),、老百姓依然可以借貸消費(fèi)。
這種發(fā)展模式,，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候,，可以維持一段時(shí)間。而一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所變化,，泡沫破滅,，危機(jī)就會(huì)爆發(fā)出來。葛華勇說：“雷曼兄弟破產(chǎn),、AIG被收歸國(guó)有,，這是一個(gè)一個(gè)引爆的地雷。如果這些地雷合在一起爆炸,，將是一顆原子彈,。評(píng)價(jià)現(xiàn)在危機(jī)是否見底還為時(shí)尚早，因?yàn)閱栴}的暴露是個(gè)過程,。目前,，美國(guó)金融部門的問題有約80％被揭出來，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響暴露了也就20％~30％,，而對(duì)百姓消費(fèi)和未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響還將逐步顯現(xiàn),。”
“IMF預(yù)計(jì)明年年底美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能觸底反彈,，反彈可能是個(gè)過程,，不一定是V字形�,！备鹑A勇指出,，判斷經(jīng)濟(jì)是否反彈的標(biāo)志，一是美國(guó)房?jī)r(jià)觸底反彈,，二是石油及其他大宗商品的價(jià)格真正由供求關(guān)系決定�,，F(xiàn)在石油價(jià)格已經(jīng)由高點(diǎn)時(shí)期的140美元一桶回落到現(xiàn)在的70多美元。為什么價(jià)格波動(dòng)這么大,，很大原因在于對(duì)沖基金以及國(guó)際貨幣衍生產(chǎn)品對(duì)石油的炒作,。
對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響
美國(guó)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響怎樣？對(duì)此葛華勇認(rèn)為,，金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響不會(huì)太大,。首先是中國(guó)這幾年穩(wěn)健的財(cái)政政策和貨幣政策取得了成效，在金融改革上已取得很大進(jìn)展,，處理了許多呆壞賬問題,，使得金融體系有了一定的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力,。其次,，中國(guó)的資本賬戶沒有完全放開,，資本的大出大入受到限制。其三,，先前國(guó)內(nèi)股市在宏觀政策的調(diào)控下,，先期已經(jīng)進(jìn)行了調(diào)整。其四,，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)介入衍生產(chǎn)品不多,。像住房貸款證券化等業(yè)務(wù)，才剛開始起動(dòng),�,！叭绻绹�(guó)的金融危機(jī)過兩年爆發(fā)，對(duì)中國(guó)的金融部門影響會(huì)更大,�,！�
他認(rèn)為具體的影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。第一,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)有所下降,，因?yàn)橥獠拷?jīng)濟(jì)環(huán)境變化大，出口增幅會(huì)下降,，出口對(duì)GDP的貢獻(xiàn)將會(huì)下降,。第二，小部分資本會(huì)外流,。美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題后,，一些公司因?yàn)橘Y金缺乏，可能會(huì)撤回部分海外投資,，或者把附屬機(jī)構(gòu)及在海外的投資賣掉以解大本營(yíng)的燃眉之急,。但因?yàn)槟壳爸袊?guó)資本賬戶的限制，有些直接投資不一定能馬上撤得出去,。第三,，金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)空間會(huì)縮小，過去動(dòng)轍百分之幾十,、甚至成倍增長(zhǎng)的可能性不會(huì)有了,。
“中國(guó)應(yīng)首先做好自己的事，保持經(jīng)濟(jì)又好又快的增長(zhǎng),，保持金融和資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展,，這是對(duì)世界最大的貢獻(xiàn)。另外要保持物價(jià)穩(wěn)定,，保證農(nóng)業(yè)豐收,，糧食自給自足。與此同時(shí),，中國(guó)應(yīng)該抓緊解決自身的問題,，特別是發(fā)展不平衡問題,，如城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡、東西部發(fā)展不平衡等問題,，擴(kuò)大內(nèi)需,，增加居民收入。這也是我們加大改革,，解決醫(yī)療,、社保、物價(jià)等問題的大好時(shí)機(jī),�,！备鹑A勇說。
葛華勇強(qiáng)調(diào),，對(duì)于這場(chǎng)危機(jī),，發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)承擔(dān)主要責(zé)任。問題來自美國(guó)的次貸危機(jī),，美國(guó)就應(yīng)該承擔(dān)主要責(zé)任,。不能是美國(guó)超前消費(fèi)，讓發(fā)展中國(guó)家埋單,。但他主張中國(guó)要積極參與國(guó)際合作,，在區(qū)域貨幣合作、特別是區(qū)域貨幣互換機(jī)制上有所作為,。要加強(qiáng)地區(qū)間金融部門的合作,，增強(qiáng)信心，避免資本大進(jìn)大出,。一旦IMF創(chuàng)造新的危機(jī)防范融資工具,，可考慮參加。
但他不贊同救市的說法,。他認(rèn)為,，市場(chǎng)誰(shuí)也救不了，只有靠其自身來調(diào)節(jié),。所謂救市,，更主要的作用是增強(qiáng)市場(chǎng)信心。金融危機(jī)再次說明,，市場(chǎng)不是萬能的,，政府有責(zé)任幫助其調(diào)整。但與此同時(shí),，必須清醒地看到,，政府的作用也不是萬能的。不能因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)出問題了，就認(rèn)為計(jì)劃經(jīng)濟(jì)好,，就否認(rèn)“看不見的手”仍然在起作用,，就否定市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方向和市場(chǎng)機(jī)制的作用。還是要堅(jiān)定發(fā)展,、完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方向,，“應(yīng)該是計(jì)劃中有市場(chǎng),，市場(chǎng)中有計(jì)劃”,。 |