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在國際金融危機加劇的情況下,，第104屆中國進(jìn)出口商品交易會10月15日在廣州開幕,，將有來自國內(nèi)外的22341家企業(yè)參展。圖為步入廣交會展館的國外采購商,。新華社記者:徐清揚
攝 | 保資金鏈,，防止恐慌向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延
筑防火墻，我國應(yīng)加倍防范金融風(fēng)險
編者按：面對全球金融危機,，應(yīng)該如何估量它對全球經(jīng)濟造成的連鎖反應(yīng)及深度影響,？我國又該采取何種策略盡量減少危機對我國經(jīng)濟的沖擊？專家們認(rèn)為,，危機的影響仍然會持續(xù)一段時間,，目前關(guān)鍵是要制止住恐慌的蔓延和資金鏈的斷裂，防止金融信貸問題給實體經(jīng)濟帶來的破壞。我國在密切關(guān)注金融危機動向同時,，應(yīng)進(jìn)一步加固金融“防火墻”,，高度防范風(fēng)險。
理性估量“危機”的后果
北京大學(xué)副校長海聞指出,，現(xiàn)在不應(yīng)對世界經(jīng)濟的發(fā)展過分悲觀,。這次危機過后，世界經(jīng)濟應(yīng)該比1929年,、1933年經(jīng)濟危機后恢復(fù)得快,，原因是現(xiàn)在處理的手段包括現(xiàn)在的理念，比過去要先進(jìn),，認(rèn)識問題也要快一些,。但是也不排除，由于處理不好會出現(xiàn)更多問題,。
他強調(diào),，現(xiàn)在很關(guān)鍵的問題就是要制止住恐慌的蔓延和資金鏈的斷裂，要通過貨幣政策,、財政政策防止金融恐慌,，防止金融信貸問題給實體經(jīng)濟帶來的破壞。另一方面,，與1929年,、1933經(jīng)濟危機相比，這次金融危機來得更猛,，范圍更大,，這是全球化導(dǎo)致的結(jié)果。但是另一方面全球?qū)Ω兜拇胧┮脖饶菚r候更堅決,、更多樣,。
目前和今后一段時間，美國總體進(jìn)口和歐洲進(jìn)口會下降,，但是不可一概而論,，有些產(chǎn)品還需要從中國進(jìn)口。
總體上看,，我覺得美國救市的時間有點晚,。實際上當(dāng)一個國家處在經(jīng)濟危機的時候，政府必須要出來進(jìn)行干預(yù),。干預(yù)的目的并不是說只救一個企業(yè),，最重要的是防止這種恐慌的蔓延，也包括金融危機的蔓延,，一個企業(yè)倒了,，它前面企業(yè)的債務(wù)就會成為其他企業(yè)倒閉的原因,。1929年、1933年的經(jīng)驗教訓(xùn)就是由于沒有及時救市,，當(dāng)時的理論還沒有提到政府的管制和政府的干預(yù),。
對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副院長丁志杰表示，我國商業(yè)銀行在此次危機中所受損失不大,。因為從總體上說,，中國商業(yè)銀行的外幣資產(chǎn)比例較小。并且中國的儲蓄率非常高,，每年以17%的速度遞增,，給銀行帶來了充足的流動性。
今年以來,，我國經(jīng)濟增長雖有所回落,，但經(jīng)濟發(fā)展的基本面沒有改變，繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展,。近年來,，我國金融改革發(fā)展取得重大進(jìn)展，中國金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展有著強健的“體質(zhì)”,。
全球救市要有“協(xié)調(diào)性”
中國社科院金融所所長李揚分析,，從趨勢看，歐洲和美國下一步還要不斷地注資,。所以這涉及到一個問題，如果美國和歐洲為了籌款而向全球發(fā)債,，還得看其他國家會不會接受,，這就涉及到了國際協(xié)調(diào)問題。
現(xiàn)在經(jīng)濟和金融已是全球化,，任何一個國家發(fā)生事情都會影響到其他國家,，只是程度不同。金融危機是美國引起的,，美國的證券和各種金融工具廣泛地通過美元霸權(quán)讓其他國家所持有,。所以，這個問題不在全球協(xié)調(diào)的角度上來解決是解決不了的,。
清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵指出,，目前的世界金融格局和十年前完全不一樣，新興的市場經(jīng)濟國家,，像俄羅斯,、中國、中東國家有大量的外匯儲備,，這些國家事實上掌握著金融危機如何緩解的鑰匙,。當(dāng)然并不是說G7不重要,，不過，還是需要擁有主權(quán)財富的國家一起來解決這個問題,。
值得一提的是,，美國政府的金融救助方式值得借鑒。美國國會通過對美元救市計劃的反復(fù)討論,、表決,，增加了保護(hù)納稅人利益的內(nèi)容。美國政府在救助過程中還對問題金融機構(gòu)給予不同方式的“懲罰”,。比如美聯(lián)儲救AIG是因為它與普通百姓的生活關(guān)系密切,，對于雷曼兄弟等一般商業(yè)機構(gòu)不輕易出手救助。再如,，美國在接管“兩房”之后,，立即更換了其管理層。這些做法都明確宣示,，美國不會為了一時的金融穩(wěn)定而不顧金融機構(gòu)的道德風(fēng)險,。
中國經(jīng)濟體的對策：加固“防火墻”
李揚認(rèn)為，由于全球金融危機,，我國出口下降也是一個趨勢,，但下降不會特別嚴(yán)重。對這個問題我們還要從另外一側(cè)面來看,，中國經(jīng)濟30年的成長,，有一個特點就是依靠外需拉動。今天,，面對全球金融和經(jīng)濟動蕩,，我們需要降低這個依賴，所以最近幾年的宏觀調(diào)控有一個目標(biāo)就是降低我們的對外依存度,，平衡國際收支,。盡管原來平衡國際收支的估計樂觀了一些，但是作為一個方向是值得努力的,。
摩根大通亞太區(qū)董事總經(jīng)理龔方雄表示,，面對全球金融危機，我們應(yīng)該及時推出一些經(jīng)濟刺激的計劃,，尤其是刺激內(nèi)需的計劃,。可以應(yīng)對的方式,、方法和手段都很多,，政策的靈活度是最大的，因為國家債務(wù)不高,，成長基數(shù)較低,。我國整體的內(nèi)需市場很大,，政府所要花錢的地方也很多，尤其是城市的基礎(chǔ)建設(shè),，可以解決環(huán)保,、節(jié)能、提高效率等問題,。如此,，我們的經(jīng)濟實際上可以通過相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求的擴張來維持一個穩(wěn)定的、較高的增長,。
中國社科院金融研究所貨幣理論與貨幣政策室主任彭興韻指出,，當(dāng)前全球金融危機還在蔓延，我們在金融方面需要加固“防火墻”,，要客觀認(rèn)識金融創(chuàng)新的作用和風(fēng)險,。資產(chǎn)證券化等金融創(chuàng)新可以使信用風(fēng)險流動起來，在市場上進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移,，但不能從根本上消除風(fēng)險,。事實上，參與者的擴大使監(jiān)管更為復(fù)雜,，鏈條的延伸反而增加了脆弱性,。所以，對待金融創(chuàng)新,，我們不能因噎廢食,，也不能盲目迷信。
政府在金融改革發(fā)展中應(yīng)當(dāng)發(fā)揮重要作用,，比如金融監(jiān)管,、金融救助、維護(hù)市場信心等,。我們的監(jiān)管部門要加強審慎監(jiān)管，銀行監(jiān)管部門要不斷對銀行業(yè)進(jìn)行風(fēng)險提示,。要樹立一個最基本的原則,，也就是無論是金融上的創(chuàng)新還是政府的監(jiān)管，都要服務(wù)于企業(yè),，服務(wù)于居民,，服務(wù)于實體經(jīng)濟。
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