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筆者認(rèn)為,，對外匯儲(chǔ)備增加和流動(dòng)性過剩,，我們不應(yīng)該總是擔(dān)憂和恐懼。實(shí)際上,，人民幣升值和國際收支的盈余也是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中難得的機(jī)遇，我們應(yīng)該轉(zhuǎn)變思路，鼓勵(lì)人民幣資金走出去，緩解目前的貨幣供應(yīng)量增加和流動(dòng)性過剩問題,，實(shí)施人民幣的國際化戰(zhàn)略。
首先人民幣升值,，有利于促進(jìn)人民幣充當(dāng)中國和其他國家國際貿(mào)易和投資的交易貨幣，發(fā)揮人民幣的國際儲(chǔ)備功能,。目前我國周邊地區(qū)人民幣流通量較大,，在人民幣升值的條件下，人民幣流通會(huì)進(jìn)一步增加,。我們可以和一些周邊國家或其他一些發(fā)展中國家簽訂有關(guān)貿(mào)易和投資下的貨幣協(xié)議,，推動(dòng)人民幣在貿(mào)易和投資方面的計(jì)價(jià)和交易功能，如從這些國家進(jìn)口或?qū)ζ渫顿Y,，可以直接用人民幣結(jié)算和支付,。這一方面有利于促進(jìn)中國貿(mào)易和投資的便利化，也有利于推動(dòng)中國和周邊國家或其他國家在更大范圍內(nèi)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)往來,；另一方面在人民幣升值的條件下,，他們接受人民幣是合算的，有利于資產(chǎn)的保值增值,，這些國家可以儲(chǔ)備人民幣作為本國外匯資產(chǎn),，對這些國家來說，在美元貶值的條件下,，儲(chǔ)備貨幣又多了一種選擇,。
其次是外匯儲(chǔ)備充足，在人民幣還不可以自由兌換的情況下,，為人民幣的國際媒介功能提供了足夠的信用保證,，也就是說，人民幣雖然不是國際貨幣,，但由于我國外匯儲(chǔ)備較高,，人民幣存在升值趨勢，實(shí)際上也為我國人民幣提供了足夠的國際信用,，也就是說,，雖然人民幣是不可自由兌換的，我們有足夠的外匯儲(chǔ)備,，能夠保證人民幣和其他國際貨幣的最終兌換,。因此，我國可以通過與一些相關(guān)國家商討和簽訂人民幣在這些國家境內(nèi)使用及儲(chǔ)備,、兩國邊境貿(mào)易使用人民幣結(jié)算,、中國對這些國家的投資可以直接用人民幣等,，承諾對這些國家可以按照銀行間外匯市場匯率把人民幣資產(chǎn)最終兌換成國際貨幣美元或歐元。實(shí)際上,，在人民幣升值的條件下,，其他國家儲(chǔ)備人民幣是合算的，況且又可以自由兌換成美元或歐元,。這樣人民幣流出,，不會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)流動(dòng)性的上升，又可以推動(dòng)貿(mào)易和投資的發(fā)展,。流動(dòng)性過剩,、國際儲(chǔ)備充足和人民幣升值是推動(dòng)人民幣國際化的契機(jī)，我們要善于利用目前的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢,，實(shí)施人民幣走出去戰(zhàn)略,。
最后要大力發(fā)展我國的國債市場，為將來的人民幣資金回流做準(zhǔn)備,，發(fā)達(dá)的金融市場有利于人民幣的國際化,。從美元的國際化來看，通過美元輸出促進(jìn)了美國貿(mào)易和投資的發(fā)展和便利化,，其他國家聚集了大量的美元資產(chǎn),，世界上形成的石油美元、歐洲美元和亞洲美元,，這些美元資產(chǎn)等將來又會(huì)回流到美國,，為美國的發(fā)展繼續(xù)提供充足的資金，而這些資金的回流主要是投資在美國的金融市場上,，更多的是投資在美國的國債市場上,。在我們努力推動(dòng)人民幣走出國門的時(shí)候，我們要大力發(fā)展資本市場,，尤其是國內(nèi)的國債市場,，筆者認(rèn)為這可能會(huì)是將來人民幣回流主要的投資市場。從長期來看,，隨著人民幣走出去,，其他國家儲(chǔ)備人民幣資產(chǎn)會(huì)不斷增加，除了滿足日常經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目下的交易外,，多余的人民幣資產(chǎn)必須要尋求投資場所,，我國的金融市場必須對這些協(xié)議國家的人民幣資產(chǎn)開放，這樣才有利于進(jìn)一步推動(dòng)人民幣的國際化,。
總之,，筆者認(rèn)為在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下，是人民幣走出去的機(jī)遇期。我們要利用和周邊國家或一些發(fā)展中國家良好的國際關(guān)系和經(jīng)貿(mào)往來,，積極加強(qiáng)貨幣合作,，促進(jìn)人民幣的雙邊合作或多邊合作，穩(wěn)步推進(jìn),，逐步推動(dòng)人民幣的區(qū)域化或國際化,。 |