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在投資者悲觀情緒和動(dòng)蕩的國(guó)際金融市場(chǎng)的影響下，剛剛過(guò)去的1月份基金幾乎全盤皆墨,。其中,，QFII的A股基金下跌12.93%，再次跑輸國(guó)內(nèi)股票型基金,。
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| 1月份,，國(guó)內(nèi)股票型基金表現(xiàn)強(qiáng)于QFII的A股基金。CFP圖片 | QFII持謹(jǐn)慎態(tài)度
基金研究機(jī)構(gòu)理柏最新發(fā)布的研究報(bào)告顯示,，QFII的A股基金1月跌幅達(dá)12.93%,，略大于國(guó)內(nèi)股票型基金。且其最近6個(gè)月的平均收益僅為3.68%,，與滬深300指數(shù)基本持平,。
目前QFII基金的1月份資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)尚未完全公布，但從公布1月末基金資產(chǎn)規(guī)模的三只基金看,，QFII基金繼續(xù)遭遇凈贖回,。以iShare新華富時(shí)A50中國(guó)基金為例，當(dāng)月凈贖回約2億美元,。受凈值下降和凈贖回的影響,，20家QFII基金最新的資產(chǎn)規(guī)模縮小到76.8億美元,。面對(duì)市場(chǎng)的大幅下跌,，QFII基金的投資者和基金經(jīng)理繼續(xù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
國(guó)內(nèi)基金跑贏大盤
受股市大幅波動(dòng)影響,，除貨幣基金外,，1月國(guó)內(nèi)開放式基金無(wú)一幸免全部下跌。股票型,、進(jìn)取混合型,、靈活混合型、平衡混合型基金分別下跌11.62%,、8.40%,、8.38%,、7.10%。不過(guò),，與主要指數(shù)相比,，1月股票型基金跌幅較小。這與最近兩年指數(shù)上漲時(shí),，股票型基金漲幅也較小是一致的,，股票型基金表現(xiàn)出波動(dòng)幅度小于市場(chǎng)指數(shù)波幅的特征。
值得一提的是,，華夏大盤精選基金1月份跌幅只有1.22%,，大幅小于其所處的混合進(jìn)取型基金的平均水平。究其原因,，一方面是其股票投資比例控制比較靈活,，時(shí)機(jī)把握較好；另一方面更主要的原因可能還是其選股,。去年12月末時(shí)其倉(cāng)位為77%,，且不排除其在1月份繼續(xù)減倉(cāng)的可能。從歷史上看,，其股票投資比例曾經(jīng)低到63%,。
債券型基金成為投資者的“避風(fēng)港”，全月平均僅下跌0.61%,。不過(guò),，1月份新股發(fā)行不多，影響了債券型基金新股申購(gòu)的收益,，但投資者對(duì)專注于新股申購(gòu)的債券型基金熱情正在迅速提高,。
受大額分紅預(yù)期的影響，1月封閉式基金跌幅較小,。上證基金指數(shù)6.58%的跌幅,，明顯小于滬深300和開放式基金的跌幅。不算創(chuàng)新型基金,，份額在20億份以上的封閉式基金的折價(jià)率縮小到19.94%,。今年底到期的基金漢鼎、科翔,，以及可分配收益較高的基金豐和、開元,、泰和甚至出現(xiàn)了逆勢(shì)上漲,，折價(jià)率繼續(xù)縮小。而具有杠桿設(shè)計(jì)的瑞福進(jìn)取,，在下跌市場(chǎng)中跌幅較大,。
投資者去留兩難
1月份國(guó)內(nèi)A股及全球市場(chǎng)的動(dòng)蕩,，是投資者對(duì)今年經(jīng)濟(jì)預(yù)期的反映。面對(duì)復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境,，預(yù)期今年A股市場(chǎng)走勢(shì)將比較動(dòng)蕩,。2月1日，建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力股票型基金和南方盛元紅利股票型基金同時(shí)拿到了發(fā)行批文,。這是去年9月以來(lái)首次獲準(zhǔn)發(fā)行的國(guó)內(nèi)股票型基金,，這也似乎表達(dá)了管理層對(duì)于當(dāng)前股票市場(chǎng)的態(tài)度，增強(qiáng)了市場(chǎng)信心,。
理柏中國(guó)研究主管周良表示,，從以往情況看，中國(guó)基金投資者最容易在兩個(gè)時(shí)間段贖回基金：一是反彈市場(chǎng)中,，基金凈值重新超過(guò)1元,、投資者不虧錢的時(shí)候；另一個(gè)是市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱,，投資者還有盈利,、但臨近虧損的時(shí)候。目前市場(chǎng)已經(jīng)接近后者情況,，從統(tǒng)計(jì)情況看,，主要基金過(guò)去6個(gè)月的收益不斷縮小，已經(jīng)逼近虧損邊緣,。也就是說(shuō),，過(guò)去6個(gè)月內(nèi)新入市的基金投資者已經(jīng)臨近虧損的邊緣，他們面臨著去還是留的問(wèn)題,。
對(duì)此,，周良建議，除了那些投資期限超長(zhǎng)的投資者以外,，不要忽視獲利了結(jié)的時(shí)機(jī),。對(duì)于想獲取穩(wěn)定收益的投資者來(lái)說(shuō)，專注于新股申購(gòu)的債券型基金是適合的選擇,；對(duì)于希望投資于股票的進(jìn)取型投資者來(lái)說(shuō),，降低A股基金投資比例，增加QDII基金的投資或許是穩(wěn)妥的選擇,。 |